牛二要炒Momentum

拍檔梅偉琛的炒股方式，是找出超值超低價的股票，慢慢收集，然後靜靜等待它的股價爆上，去年的第一升幅股票「英發」(439)，便是給他這樣子發掘出來的，讓他賺了過千萬元，等待的時間雖然長，但由於回報高，所以也是值得的投資。

但是，這種投資方式，只適用於牛市第一期，因為那時的平價股票多，而且可供等待的時間又長。但是，現時已經是牛市第二期，距離終點的時間已經過了一半，也絕少優質而平價的股票，因此，我的看法是，應該是找尋一些有Momentum的股票，當炒才買才炒，這其中的利潤雖然沒有「等待上升」的高，但卻省回了等待的時間，換言之，在牛市一期，是等得長，贏得多；在牛市二期，則要等得短，贏少點。
例如說，現時我正在留意的「中國粗糧王」(904)，2年來股價跌了七成多，在去年供股一次，供乾了，日前宣布業績大幅改善，轉虧為盈，這幾天股價走俏，成交也大幅上升，Momentum出現了，而且還是剛出現了幾天，是「新發之刀刃」，應該算是在這個細價股低迷的市況之下，僅餘的少數當炒股票吧。

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改名、供股、轉虧為盈

股民初學corporate finance approach炒股時，往往傾向於把問題簡單化，希望得到凡A則B的簡易答案，例如說，凡是供乾，必定會炒，諸如此類的「公式」，但實際上，正如我在股票課程班不停向學生灌輸一個基本的概念：在股票的世界，並沒有凡A則B的機械工程公式，而供乾本身，用邏輯的方法去表達，只是一個contributing factor，而不是一個必勝的秘方。

根據我的粗略統計，供乾之後的股票，大約可以令到勝算增加了10%左右，這當然是很好很好的contributing factor了，但要令到我們購買一隻股票，卻顯然並不夠分，不足以成為充分條件。「中國粗糧王飲品」(904)是一間在2004年上市的公司，以「中綠」為品牌名字，專門賣五穀飲品和食品的公司。去年9月，二供一供股完畢，供股價是0.25元，和宣布供股時的股價0.49元，折讓了49%，結果供股不足，包銷商上身了18.13%。

這當然很明顯是供乾，但是，正如我在前文所言，單單供乾，只能加分，並不足以吸引我們購買一隻股票。
轉機在於它在上星期公布的業績：在截至2014年10月底的半年帳目，它轉虧為盈，從去年的虧蝕6,330萬元人民幣，至今年有1,060萬元人民幣的利潤。供股不足以成為購進股票的充分條件，但在轉虧為盈之前，突然宣布供乾，這就很明顯藏著一個很大的「陰謀」了。
如果論到股價，它從兩年前的兩元多，跌至今日的四毫多，市值是7億元左右，以殼價5.5億元計，再加上這一盤半年10.6億元人民幣營業額的生意，基本上這已經是低過股價成本了。

其實它本來的名字就叫「中國綠色食品」，在供股前，才改了現時的名字。改名對於股價的影響力，只有1%至5%之間，2000年科網股時則例外，一改「.com」，即升價幾倍。可是，改名(後沒炒股票)、供股、轉虧為盈，這一連串的事件先後發生，這卻可以有效的令到這股票的值博率大增。

根據我的經驗，這大概有80%的機會是會導致股價上升的，關鍵只是在於升勢可以維持多久，以及升幅究竟是多少而已。

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