發展商還有生機因此不肯劈價

日前，本報老闆施永青撰文建議，由於樓市面臨熊市危機，發展商有需要劈價，也要接受以蝕本價去賣樓。

他很老實地指出：「發展商可能會覺得，我是代理商當然想他們減價減多一點，那代理商就可以賣得暢順一些，佣金可以收多一些；但發展商是有成本的，減價減得多的話，利潤就減少，甚至會蝕本……我當然明白，發展商與代理商的利益並非完全一致，但做生意總要面對現實，市況變了，那就蝕本的價錢也得賣，否則拖下去，只會愈蝕愈深。這可是發展商的利益所在，不能因為怕益了代理，就連自己的利益也不顧。」

這令我想起在十年前左右，我有幸和施老闆同場演講，他說他賣樓時，售價永遠以低市價一點點，以圖快點賣出。到了我上台時，我忍不住說：「他是地產代理公司的老闆，當然希望賣家把售價壓下，買家則提高出價，好快點成交嘛。」

事實上，我買賣股票，也永遠用市價，即買即沽，不會慢慢排隊，皆因也不會志在少少差價。

從這角度看，我是個「壞孩子」，因為破壞了秩序，往往一沽便是跌多幾個價位，老闆們均非常討厭我這種做法，甚至試過打電話來痛罵。但我不為所動，皆因我深知，股票是你死我活的遊戲，沽貨時，我可不管老闆的死活了。

未來地產發展市道如何，我可沒有水晶球，我只喜歡研究土地和房屋政策，地產發展我可不在行。不過，在可見的將來，經濟絕對好不到哪裏去，很自然地，相信地產市道也好不到哪裏去。

不過，芸芸地產發展商當中，有割價傾銷、貨如輪轉的領悟的人，實在太少，這其中最有名的，當然是「長和」的李嘉誠家族。20年前的熊市，便是由他們帶頭劈價，相信這一次，也不會例外。

相對而言，李嘉誠出名預言準確，還準過印度神童。然李氏家族還未劈價，樓市似乎還有一絲生機。

如果看基本因素，現時只是經濟衰退，以及有大量居民移民，把樓價推低了，而不是有太多的供應去推翻樓價，因此，供求失衡這基本因素並無改變。再者，樓市一旦跌了兩成以上，政府必然會撤去辣招，以救樓市，也許正因如此，發展商並未劈價。

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面子工程沒用 外資更看重賺錢裏子

國際金融領袖投資峰會是由香港金融管理局主辦，主題是「駕馭市場的不確定性」，可是誰都知道，傳媒也已廣泛報道了，這是代表「香港回來了」的一場公關活動。

這場峰會本來預計有約200名來自120家機構的金融界巨頭出席，當中有40人是行政總裁或主席級數，但到了最後，仍然有1/8的巨頭因不同原因缺席。

在這之前，美國「國會及行政當局中國委員會」聯席主席、眾議員Jim McGovern和參議員Jeff Merkley發表聲明，點名批評參加者粉飾特區政府侵犯人權的行為，但是美國新聞網站Politico引述一名不願具名的財政部前官員的說法，指與受制裁者交流和聆聽他們講話，不算是違反制裁。

換言之，對這些人，面子沒有用，重要的是裏子，峰會沒有「派糖」，即提供一些優惠外商的政策，已令他們失望，而讓他們聆聽被對美國制裁的香港行政長官李家超演講，更徒令這些「愛(美)國人士」尷尬。       

儘管缺席者包括了花旗集團、黑石集團、巴克萊、東方匯理、資本集團的總裁等重量級人物，無論如何，出席者包括摩根士丹利、瑞銀集團、高盛、亞洲基礎設施投資銀行的董事長，以及摩根大通、滙豐控股(005)的行政總裁等等，這場公關活動已算是獲得了表面上的成功。

在評論峰會的得失之前，首先得先搞清一個問題：這些金融猛人參與這場俾面派對，以及投資香港，目的究竟是為了甚麼？

說老實話，在中美鬥爭的大框架下，他們絕對不會對香港有任何好感，估計也不會同香港的財金官員有密切的私交，更加不可能支持《港區國安法》和中國政府，之所以來投資、來峰會，只有一個原因，就是在這裡可以賺錢而已。

簡單點說，這些峰會之類的粉飾活動，再搞一百次，也沒有任何作用，更加不會扭轉他們對香港、對中國的惡感。然而，香港只要繼續有賺錢的機會，用不著邀請參加甚麼峰會，他們照樣會來香港投資。

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劏房不可滅絕 唯獨租金太高！

油管有一條點擊率七百多萬的視頻：一名25歲少女Alaina Randazzo，住在紐約市中心一個7.43方米的劏房，月租650美元。

這劏房是開放式廚房，沒有獨立廁所和浴室，得和其他住客共用公共浴室，有一閣仔，爬上去睡覺……這對於香港人來說，是見怪不怪，問題只是在於，連美國這種富裕國家，而且人均居住面積遠高於香港，居然也有劏房！

其實，正如我一直所言，劏房是全世界所有繁榮城市的共同現象，無法避免、也不應趕絕，皆因在繁榮城市的中心，租金必然昂貴，普通升斗市民必然無法負擔租金。因此，他們只能犧牲空間和居住的舒適度，去換取減少上下班及去玩樂的交通消耗，這既省了時間，也省了交通費。

月租650美元，即是約5,070港元。如果月租850美元，即是6,630美元，則可租到附有浴室的較大劏房。比起香港灣仔或銅鑼灣的劏房，大約便宜了30%左右。

此外，就我目測視頻中「紐約劏房」的客觀環境，其樓宇和裝修的新舊程度，也比

香港市區的劏房稍勝一籌，更不待說那廚房，有爐頭、鋅盤和廚櫃等設備。再說，打造一個閣仔，也要成本，香港的樓宇高度很難以弄一個閣仔來睡覺，還能讓成年人舒適地站立。

如果比較兩地的收入，香港平均是49,700美元，紐約州是57,423美元，紐約市更加高達69,211美元，比香港足足高出了39%之多。

簡單點說，一個紐約人負擔一間75方呎的市區劏房，遠比一個香港人負擔一間同呎數的劏房輕鬆得多。

事實上，Alaina Randazzo之所以租住這間劏房，只是因為她需要每月儲蓄2,600美元，即20,280港元而已。

換言之，她的月收入不少於3萬港元，完全可以負擔更大的房間，只是不願意付出更貴的租金而已。換了在香港，假如市區有5千元月租的劏房，相信也有不少月入3萬元以上的單身男女，為了省錢，甘心搬進來。

所以，香港的劏房不可滅絕，它的真正罪惡，並非因為它的存在，而是因為它的租金實在太高了！  

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今日世界正為新冷戰付出成本

今日世界經濟的困局，其實並不始於俄烏戰爭。

隨著中國加入WTO，全球化的板塊已併合了最後的一大塊，已不再可能有以往般的大規模增長，當動力減緩後，發生了金融海嘯。

金融海嘯後的復甦，是靠著新經濟，但新經濟的短期爆發力不夠大，因此以美國為首的金融世界輔以財技，利用大量資金、大量虧蝕，加快了新經濟取代舊經濟的速度，這造成了近十多年的經濟蓬勃，也加劇了貧富懸殊，淘空了未來的增長潛力，因為可遭到富人「劏」的「客戶」也愈來愈少了。

簡單點說，泡沬經濟走到今天，增長潛力已用光了，跟著，又遇上了中美的新冷戰。

任何戰爭，不管是冷戰、軍事戰、貿易戰、科技戰、貨幣戰爭等等，都需要成本，甚至是宣傳戰，也要成本，例如製造假新聞，也會減少自己的觀眾群，以及公信力。這些年來，西方傳媒正是因為宣傳政治的假新聞做得太多，也已損害了其公信力，其力量遠不如六七十年代了。

中美冷戰對全球的經濟損害，現時還不太顯現，但在未來幾年，將會一一浮現，例如半導體公司的銷售減少，通脹的加劇，都是為此「埋單」的結果。

或許你會問，不是啊，有的時候，國家可以藉著戰爭，大發戰爭財，例如日本當年打甲午戰爭後，藉著滿清政府的戰後賠款，作出了現代化的第一筆資金。美國在打贏了與蘇聯的冷戰後，也狠狠的收割了蘇聯：產業進入了整個東歐，市場擴大了，金融戰又割了一筆。但這得在戰爭取勝了之後，才能獲得的戰利品，這顯然並非美國今日能夠得到的。

作者簡介：

周顯，著名的炒股理論家，吃喝玩樂家，不著名的歴史學家、政治學家，過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點，不代表本媒體立場。

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日圓如加息會造成金融危機

美元可能升值到11月就已到達高峰，12月美國聯儲局可能停止加息，這消息令到各大主要貨幣均止跌回升。然而，日圓卻跌個不休，先前一度跌破了兌一美元151.8的驚人數字，是所有主要貨幣中最差的一個。

日本政府出手，把日圓托至147。這是近年流行的「頂價」方法，不論是頂股票、頂匯價，以至於任何下跌中的資產價格，都會用這一招。就是任由它下跌，跌到某一個階段，好像暫時沒有沽售壓力了，就出手大炒一轉，「熱情」過後，又任由它繼續下跌。

這是由於完全不頂價，情況就會愈來愈壞，可能跌到深不見底。可是，如果要頂價，成本太高，擔沙填海，划不來。因此，這做法是最便宜、成本最低的頂價方式。

也正因如此，從政府的中央銀行到股票莊家，都會採用這種招式來頂價，就是當日內地政府頂當時下跌中的人民幣，也是用這方式。

不過，內地政府比較聰明，在頂人民幣匯價時，會配合消息公布，以減輕沽售壓力，以及吸引購買力，從而收到事半功倍之效。日本則做得比較笨拙，硬買硬挺，成本就高很多了。

日圓之所以猛跌不休，是因它不肯加息，令到日圓沒有足夠的吸引力。可是，話說回來，日本為甚麼不肯加息呢？ 

如果要減低匯價來增加出口，現在的日圓已超低了，再減也沒多大效應，再說，日本作為島國，沒有天然資源，也需要大量入口，匯價低卻對它並沒好處。

最大的原因，是日本是最大的欠債國，政府債務總額為1,241.3萬億日圓，佔GDP的231%，連續6年創歷史新高，相當於人均承擔990萬日圓的政府債務，主要買家是各大企業。

由於有企業買債支持，令到日本30年來雖然經濟衰退，但卻並沒通脹。然而，日本政府一旦效法美國加息，直接後果就是令到舊的債券價格猛跌，日本仔私人用槓桿買的債會因此而大量破產。日本企業很少借貸，然而價跌也可造成企業的帳面數字虧蝕，因而需要撇帳，形成了帳目上的虧蝕，無疑地，股價會暴跌，銀行、券商也會波及……這連鎖反應的結果如何，神仙也料不到，日本人自然也不敢博。

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烏克蘭人是否俄羅斯人？

我在9月20日本欄的文章《普京打不倒烏克蘭，只能與歐洲打能源戰》說到烏克蘭的是「小俄羅斯人」，本質上和俄羅斯並無分別。不少讀者因此留言，指出烏克蘭人並非俄羅斯人，他們自己並不如此認為云云。

一個地方的人民究竟算是哪個地方的國民，多半是由教育和宣傳製造出來的，換言之，這是政治建構的結果。

這其中最有名的是傳說中的一位在1917年出生、並在1992年死的人：他在奧匈帝國出生，捷克上學，匈牙利結婚，孩子在德國出生，孫子在蘇聯出生，死在烏克蘭。但其實他這一生從沒離開過穆卡切沃。

烏克蘭作為一個國家，只是1917年至1921年之間的事，在十九世紀以前，在這地方居住的主體居民也許會更多地認同自己是羅塞尼亞人，再之前，則是加利西亞人，在帝俄時代的官方記錄，正如我在上文中說，他們則是「小俄羅斯」。

如果你搞不清楚以上亂七八糟的關係，不要緊，只要記清一個基本理論，就是民族本來不過是「想像中的共同體」，甚至可以隨意發明。

這正如當日港獨猖獗時，我對他們說，如果港獨成立，香港島也應該獨立，皆因香港島並不同於九龍人和新界人，你只要問問的士司機，就可知道，港島居民斯文得多。

再說下去，港島不過是從上環到銅鑼灣，以及山頂、南區的淺水灣、深水灣，跑馬地以至大坑道，還有西區沙宣道等等。至於從北角到柴灣，以及南區的其他部分，西營盤以西等等，都和港島不同。因此，前者是不是應該鬧獨立了。像我這種從小在港島長大，可不願意和你這種搞港獨的新界人活在同一國家呢！

要把民族定義清楚，就像以上說法一般的荒唐。真正的現實是，只有國民才有明確的定義，民族則只是認同，甚至可以藉著教育和宣傳去「發明」。

我在上文說的烏克蘭人和俄羅斯人「本質上沒有分別」，只是說他們的某些相似之處，就是「拙於打攻擊戰、侵略戰，只有在接近亡國的防守戰中，方可表現出其潛力之可怕」，而不是說民族認同。當然，俄烏人民還有一點相同，我在該文沒寫，就是他們都不怕冷。

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台灣問題的本質改變

在以前，台灣問題在中國看來，是收復領土、雪百年國恥的最後一步，在美國而言，是捍衛其附庸，是國家利益的一部分。換言之，在中國而言，是鐵了心、拼盡一切，也必須要做到的，可是，在美國而言，卻只是一塊不捨得放棄的肥肉，然而，這正如越南，縱然不捨得，但假設是形勢比人強，真要放棄，也沒甚麼。你總不會為了吃一塊肉，而丟了自己大腿的一塊肉吧。

可是，現時的台灣問題的本質已經改變。你喜歡叫作「修昔底斯陷阱」也好，叫作甚麼別的也好，總之，中國的GDP已達到了美國七成，如以購買力平價去算，更加早已是遠遠超過美國。

在此一提，就是在上世紀90年代，日本的GDP也是美國七成，然而，這數字是由於日本的物價太貴，如以購買力平價而論，日本是遠遠及不上美國。這一次中美的GDP比較，情況恰好是調轉過來。或者說，當年日本是虛火，靠泡沬經濟來令到自己的人均GDP超越美國，今日中國卻是實際，虛火的則是美國。

在軍事方面，至少在第一島鏈的攻擊力，已超過了美國，而它在亞洲、非洲的政治影響力，亦和美國分庭抗禮，甚至已殺到大洋洲、南美洲，這毫無疑問，令到美國如芒刺背，極其不安。一個已經有超過一百年作為世界第一強國的美國，當然不會甘心即將屈居第二，因此，它對中國的打擊，從貿易戰到科技戰，以至於利用香港、台灣作為戰爭場地，也是史無前例的全方位打擊。

相比當年的力戰蘇聯，一來由於蘇聯只是在軍事上和美國對抗，而非中國般用經濟手段來崛起，二來美蘇沒有來往，蘇聯也沒有和美國的附庸打交道，事情簡單得多，中美則有大量交往，中國也是世界大部分國家的貿易國，正因交往太多，其「戰場」也是全方位，複雜得多。

而在軍事對抗方面，前線正是台灣。這即是說，今日的台灣，是中美鬥爭的前線，這已經不存在中國要統一台灣，會不會武統的問題，更加不存在美國要保護民主的台灣這些意識形態口號的問題，而是赤裸裸的前線戰爭。

就算中國突然說放棄台灣了，不要統一了，美國也不會放棄對中國的戰鬥，而只是把前線推進，去到香港，又或者是加強在朝鮮半島的施壓吧了。反過來說，萬一台灣居然和中國和平統一了，我說的是假設，這鬥爭也不可能停，繼續在東海的其他部分繼續，直至中美分出最後的勝負為止。

這其中的本質性分別，就是野獸不會為吃肉而丟一塊肉，但卻會為爭地盤而拼命﹕美國願意為台灣付出比以往高得多的代價。

作者簡介：

周顯，著名的炒股理論家，吃喝玩樂家，不著名的歴史學家、政治學家，過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點，不代表本媒體立場。

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