我的求學生涯

我唸幼稚園時，應該是4歲吧，看了生平第一本漫畫，名叫《地球先鋒號》，記得是第55集，後來方才知道，它是仿傚日本橫山光輝寫的《鐵人28號》，我當然也有買這漫畫。

至於《鐵人28號》，我初初是在電視看，劇名叫《巨無霸》，那時我的家很濶，有一台黑白電視機，同年齡的小朋友相信沒有誰看過這卡通片了。過了很多很多年之後，我才知道，原來這是美國版，名叫《Gigantor》，因此被譯為《巨無霸》。

小學二年級時，我在灣仔消防局旁邊小巷的欽記書店租了一整套《雲海玉弓緣》來看，從此便進入了不歸的武俠世界，整天租書看，沒完沒了，把所有的武俠小說都看光了，包括最爛的在內。

從小大量看閒書，日讀數十萬字，有一個副作用，就是上課不專心，皆因在第一課時，已把整本課本看完，聽老師的講授，味同嚼蠟，上課無法專心。如果你就此以為我的成績很好，那就錯了，一來因為成績靠背書，明白了不一定能背出來，這永遠比不上女同學。二來我的英文很差，拉低了分數。不過總的來說，A班能考十名以內，也算是很不錯的了。

中學唸的是名校，全英文授課，當然完全不明白，全都不合格，就只有中文和中史，因為不肯背書，也不怎麼高分，不過空槍上陣，也有合格以上。至於數學，小學時的四則運算快如閃電，全校第一，不過大家都知道，中學的數學和小學數學是完全兩回事，總之，數理化，是完全的失敗。

然而，我的被逐出校，非因成績太差，而是逃學太多。

離開名校，進入一間私校唸中五，唸了兩科新科，一是經濟及公共事務，另一是中國文學，由於沒在該校唸中四，原校又沒這兩科，基本上是「跛腳」。授課語言改了半中半英，我居然聽明白了，但當然也沒有温習，沒有背書。

整整一年中五，我甚麼也沒唸，只是天天學英文。我記得，那時有一本小簿子，寫滿了英文生字，每天坐小巴去太古城上課時，在車上唸一遍，在睡覺前，又再唸一遍。

會考時，每天都是臨急抱佛腳，前一晚把全書讀一遍，明天便上陣考試了。出來的成績，也是不過不失，數學居然合格，中國文學考了個E，這當然也是不背書之過。

中六是我整個學習生涯唯一乖乖的學習的一年。班上有不少女同學，我為她們補習，結果，被補習的人考不進大學，但幫人補習的卻考進了。老師比學生所得更多，這是定律。至於考試成績，值得提的是，中文和中史也只是不過不失的C，成績最好的，是經濟及公共事務，考A01。

這裏解答一個讀者不解的問題﹕為甚麼我常說小學到大學都沒畢業呢？大學不能畢業，是很容易理解的，唸了3間中學，也無法畢業，一間是中途出校，另外兩間，則是校內考試不合格，拿不了畢業證書，不過公開試制度，令我得以順利升學。至於小學不合格，卻是藝術上的誇張，吹牛騙人。

那天有人問我，為何思考方法這麼奇怪，我回答說，因為我的整個學習生涯，都是自學，唸大學時，出來工作後，也是走和別人完全不同的路，結果自然也造成了一個與別不同的怪伽。

Robert Frost (1874–1963)有名的詩《The Road Not Taken》是這樣寫的﹕

Two roads diverged in a yellow wood,

And sorry I could not travel both

And be one traveler, long I stood

And looked down one as far as I could

To where it bent in the undergrowth;

Then took the other, as just as fair,

And having perhaps the better claim

Because it was grassy and wanted wear,

Though as for that the passing there

Had worn them really about the same,

And both that morning equally lay

In leaves no step had trodden black.

Oh, I kept the first for another day!

Yet knowing how way leads on to way

I doubted if I should ever come back.

I shall be telling this with a sigh

Somewhere ages and ages hence:

Two roads diverged in a wood, and I,

I took the one less traveled by,

And that has made all the difference.

作者簡介：

周顯，著名的炒股理論家，吃喝玩樂家，不著名的歴史學家、政治學家，過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

http://www.orangenews.hk/finance/system/2018/04/05/010086346.shtml

強股遇上波動市

假期前的形勢﹕港股大跌768點後，稍為喘定，美股造好。我炒開的新股和半新股，估計毛記葵涌（1716）掉了市場3億元流轉現金。云云新股中，曾經逆勢而上，走勢一度甚強的，是上周五上市的醫療儀器分銷商君百延集團（8372）。
本人看好該股，持有下去，並無沽出，判斷是由周二復市起，一共有8天沒有新股上市，股民有足夠時間復元，兼且無新股可炒，故此舊的半新股可繼續「困獸鬥」，舞可照跳，「商機」尚存。
起床時的客觀形勢：中美貿易戰，中國還拖，道指睡前跌了七百多點，不敢再看，發了惡夢，醒來時，跌幅收窄，「只」跌了458點。港股開市後，跌了一百多點，收市倒升87點，遠勝預期。至於君百延集團，昨日收市跌17%。
君百延昨早甚是強勢，遇上大跌市，能否戰勝，唯看股有多強。像善樂國際（1660），就是強股不怕大跌市的好例子。

周顯
投資者、八卦公、知識分子

https://hk.appledaily.com/finance/art/20180404/20351960

溝富豪的美女買河北建設

前幾天，一位美女來電，居然是問我一隻股票，「河北建設」(1727)。

我奇怪地反問﹕「究竟是誰告訴你這貼士呢？我也正在研究它呢！」(查實在上星期我一直trade緊這股票，但這是軍事秘密，當然沒有對她說。)

她說﹕「咪X生囉，佢叫我買少少既。」(按﹕「X生」是她的男朋友，因她們本來是僱傭關係，所以叫慣了對方「X生」。)

我追問﹕「X生有冇同你講任何內幕消息？」

她說﹕「無喎，所以我先至打來問你。」

我唯有虛應故事地說﹕「隻股票都OK既，我估你條佬都唔會點你既。」

話說「河北建設」是H股，在去年底上市，公開認購不足，因此要配售回撥，可以說是榨到乾晒。它在上市後，從來沒有炒過，只是在招股價上市徘徊，前幾天公佈業績，收入增加了6.7%，利潤大增34.5% 但老實說，我並非因為這些原因，才留意此股。

「河北建設」上市時，賣的是「雄安新區」概念，號稱是「雄安第一股」。在2017年4月1日，國務院宣布設立雄安新區，現在剛好一周年，它的第一個基建項目，雄安市民服務中心，預算將在半年後落成，所有的大集團，包括阿里巴巴、騰訊、百度、京東金融、奇虎360、深圳光啟、中國電信、人民保險等等，也已經入駐了雄安新區。純從「心理炒股法」來判斷，「河北建設」作為「雄安第一股」，應該很有炒作概念。

說回那位美女，她同我講了很多心事，皆因她同其男友行埋只有幾個月，所以要向我打探他的內情。她的男友的身家不多，只有兩三百億元左右，同四大家族差得遠了，比劉鑾雄也遠遠不及。

她說﹕「我並沒有拿他一分錢，只是他介紹了我簽娛樂公司，肯定有戲拍。」

我說﹕「妳要放長線，就千萬不要問他拿錢，富豪最憎人吼住他的錢，最喜歡是真心愛他的女人 因為富豪很少有人真心愛，所以才更珍惜。」

她說﹕「他的疑心好重，不想我去街，所以我盡量聽他的話。」

我說﹕「這是張長期飯票，千萬別走失了。你也不要同男星傳緋聞。」

她說﹕「他說任我挑娛樂公司來簽，所以我都不敢簽古天樂，因為他太靚仔，費事X生起疑心啦。」

我說﹕「作為朋友，我都想你埋街食井水，祝你好運！」

http://nextplus.nextmedia.com/columns/%E8%82%89%E9%A3%9F%E4%B8%AD%E7%92%B0/20180404/579918

保薦人的專業和責任

保薦人的專業，是把公司成功保薦上市，好比大律師的專業，是打贏官司。成功的保薦人是把最不可能上市的公司，都能成功保薦上市，這好比成功的大律師，是把必輸的官司，居然逆轉勝，打出漂亮的勝仗。換言之，這關乎專業，從道德觀點看，是amoral的。

當然了，有些無法上市的公司，良心保薦人要斷言拒絕，不要接job。但是，在市場上，有很多「騙徒保薦人」，搞來搞去都搞不到上市，其實只是為了賺取公司的申請費用，這好比一個沒良心的大律師，堅說有把握打贏官司，只是為了客戶不認罪，便要多花堂費，完全是「專業騙徒」。

保薦人除了面對客戶，還要面對市場。不過，既要集資額高，又要投資者有水位，理論上，保薦人應以客戶為上，但是，如果投資者常常輸錢，也會損害了金漆招牌，影響了未來的保薦/包銷市場。客戶和投資者的利益究竟如何平衡，的確是難事。

保薦人最重要的，是上市首天的價格，因為這保障了申請新股者的基本利益，而這些新股投資者是它的客戶，也是它的實力所在。

其次，就是上市一周，以至於一個月的價格，因為半新股的價格和成交也是整個新股發行的一部分，這好比發展商的保障二手市場，其實只是為了為其新樓護航。在上市半年以後，公司通常已可發新股再集資，這時，可不關保薦人的事。不過，保障公司第一年業績不走樣，倒是保薦人的責任。

那些講到上市很久之後股價暴跌、業績走樣，甚至賣殼的評論，喂，究竟他們講啲乜？唔通保薦人，或者上市公司包生仔，包永遠不變咩，咁你不如買債券啦。事實是，莫非要去蘭桂坊揾人結婚生仔買樓？

重點是：所有新股只能短線投機，「騰訊控股」(700)在上市1個月後，跌穿了招股價，新股炒家，90%以上都是炒短線，長期投資者不會炒新股，傳統基金要上市3年後，才准買其股票。

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E4%BF%9D%E8%96%A6%E4%BA%BA%E7%9A%84%E5%B0%88%E6%A5%AD%E5%92%8C%E8%B2%AC%E4%BB%BB-121391

「加監」真的有自願？

【明報專訊】有一宗新聞，說有一家新上市公司，在招股書中披露，控股股東自願作出禁售承諾以外的額外18個月禁售承諾，主席兼控股股東梁國雄在記者會說，是據聯交所要求的。事後才由公關澄清，他是自願「加監」。

這些新聞，好多人都不知就裏，其實真正的故事應該是，港交所（0388）和證監會好多時都會用這種方法，就是它們想做什麼，當然不會明言出來，而是找他們所信任的中間人，去「勸導」上市公司或申請上市的公司。

以上的事件，我的猜想，多半是上來上去上不到，保薦人或其他線人問原因，當局便暗示或明示，要公司自願「加監」。說是「自願」，當然沒有出過任何正式文件，事實上，當局也根本沒有權力要求申請者「加監」，只不過又懷疑申請者上市是想賣殼，咪用這個方法囉！

監管機構另類方法 應對疑賣殼者

如果當局承認了它明示或暗示要對方「加監」，一旦確認事實，被人告到甩褲都有可能。現在有人口快快講了出來，如果給不識做的傳媒大做文章，麻煩可大可小，這就非得澄清不可了。

這些監管當局的潛規則，實在太多，例如上市公司「自願停牌」，很多時潛台詞就是「你不自願，我就勒令你停牌了」。最好笑是一宗事件，有一隻股票炒得太過離譜，警告過還要照炒，監管高層居然用太空電話打過去，首先問候對方娘親：「你係咪玩嘢呀！」結果停了幾日牌，批了一口新股，加大了流通量，才放人復牌。

[周顯 投資二三事]

https://www.mpfinance.com/fin/columnist2.php?col=1463481127012&node=1522781540976&issue=20180404

中國武功的博大精深

「格鬥狂人」徐曉東不斷的挑戰傳統武術的高手，把對手逐個擊敗，在我看來，這並非武術之爭，而是哲學、知識、常識之爭，這明明是明顯到不得了的事，但我看不到有人講出來。

在這裏，我先問一個問題﹕為甚麼在日本，沒有格鬥狂人去挑戰劍道、柔道、空手道、相撲的高手？這原因很簡單，因為空手道和柔道是種自我完善的體育，沒有必要和現代格鬥技去比拼，它們也根本用不著和現代格鬥去比天下第一。

事實是，中國功夫博大精深，然而，誰也沒有人去研究，究竟它博大精深在何處。我告訴大家，因為中國功夫包含了很多方面，我隨便舉出一些要點﹕

第一點，中國功夫包含了陣法，即是多人對敵的招數。明朝戚繼光就是教導手下專門陣法，去對付倭寇。那時我找資料寫武俠小說，看到了不少古代武術高手斷言，陣法才是武功的最高境界。

第二點，中國功夫包括了養生，像太極拳。學現代格鬥，非但不能強身健體，反而越練越傷身。中國武功有很多卸力打力的招數，其實都是避重就輕，以最低的成本，去打倒對手。

第三點，中國武功有很多智慧，例如梅花樁。因為格鬥好容易打到殘廢，所以兩人比武，如果用梅花樁，就傷極有個譜，但是，這有一個副作用，就是花太多的時間去練梅花樁，到了後來，人們也忘記了梅花樁的原意。

第四點，中國武功也有表演成份，如李連杰、成龍，都是學這一套。人們以為表演無用，但這非但可以為徒弟們賺點錢，幫補學費，也有維繫感情的作用。要知道，年輕人學武功，不但是為了去打架，也是一種社交行為。

第五點，中國功夫也包括了跌打，因為學功夫常常會打傷自己人，所以也要略懂跌打醫術，黃飛鴻本質上也是一位跌打醫師。

第六點，中國功夫，首要學紥馬，但這在現代一對一的格鬥，作用不大。但是，在現實生活中的打鬥，如群毆，又或者是為人偷襲，最重要的是站穩，一旦跌倒，便任人魚肉，任打任劈。但受擊之後，如果仍能站穩陣腳，要跑都跑得郁吖！

第七點，柔道有一些殺人絕技，因為比賽不允許，所以漸漸失傳了。我看日本在講道館的時代，這些技術仍然是存在的。我看Discovery Channel，忍者也有殺人秘技如忍者拳，但忍者也不會同現代格鬥切磋。中國功夫也有很多殺人絕技，現在當然也很難以流傳。

綜合格鬥是參考了所有世界現存的武功，研究出來的一種打法。它其實是科學方法，所以，如果在台上比武，沒有中國功夫可以打勝它，這好比一台輸入了所有棋局的電腦，人腦不可能戰勝它，因為它根本就是最新的進化版，你懂的，它全都研究過，而且還改良過。

總括而言，如果要健身，要運動，玩格鬥和打功夫，做運動，分別不大，視乎個人喜好，如果要參加格鬥比賽，當然是綜合格鬥技贏晒啦，中國功夫也不應同它爭誰更好打，反而，中國功夫應該學柔道、空手道等等，找出自己的規則和定位，我本人而言，就覺得中國功夫更為好玩了。

最後一提，我有一個朋友，叫「Kelvin God」，既靚仔，又是練泰拳，參加過比賽，他說﹕「如果看比賽，其實boxing最好看，因為拳拳到肉，反而格鬥，因為太多不同技術，會有很多悶場。」

所以，每種武功都有其優點，好多人都好鍾意看相撲，相撲也不會認為自己是最強的武功，徐曉東的挑戰，以及接受挑戰者，都只是兩個字﹕無聊。不過，如果論到綜合格鬥，徐曉東也不是甚麼高手，被挑戰者也不是甚麼名人，大家都是搶著出風頭，這更加是無聊中的無聊了。

作者簡介：

周顯，著名的炒股理論家，吃喝玩樂家，不著名的歴史學家、政治學家，過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

http://www.orangenews.hk/finance/system/2018/04/03/010086202.shtml

毛記今日再跌可短炒

【明報專訊】正是「一節淡三墟」，一隻毛記葵涌（1716），扯乾了市場的新股資金，幾隻同期上市的新股，表現都不佳，可能要唞番一段時間，才能夠回復股民對新股的熱情。和毛記葵涌同期上市的新股，一共有5隻，我仍持有其中3隻，尚未沽出，不過也不心急，皆因相信風頭過後，股價升回來。

記得在毛記葵涌上市之前，我說過，據說其內部評估是升5倍至10倍，我則比較樂觀，認為可升8倍至15倍，但要視乎外圍市場氣氛。

上市前夕，美股大跌300多點，港股則跌了700多點，市場氣氛壞透了，結果此股最高升至11.76元，即是升了8.8倍，接近我預測的「下限升幅」。我自己則在10元沽出。

最叻仔是一名小朋友ZeRo，他有專欄也出過書，專精於trading，賣光股票準備迎接這一役，希望藉此把身家翻倍，結果不敢在暗盤買入，當晚同我呻後悔，結果8.4元買入，11.58元沽出，幾乎算是神蹟。

另外一名致富女經紀叫「Mandy」，好像也有財經雜誌專欄，上市前，我們在飯局碰上，她問我的意見，在兩天的trading期間，她也有同我wechat詢問，結果看了兩天，都沒有買。

孖展成本價近2元

相信讀者最想問的是，究竟幾時可以撈底博反彈？上周四那天我對Mandy的wechat是（原文照錄）：「今日要三個半先買得，穿3元就可大手撈。」結果它最低是3.3元，收3.48元。後來我在電話對她補充說：「這股票的孖展成本價接近2元，3個阻力位分別在4個幾、7個幾、9個幾，在3.5元買，多數有利潤，但值博率不夠，如果周二再大跌，我肯定會買入，4蚊前會沽一半，希望可見6個幾，咁就有值博率嘞！」

[周顯 投資二三事]

https://www.mpfinance.com/fin/columnist2.php?col=1463481127012&node=1522696838748&issue=20180403