新華通訊賣殼5年未變身

我當然知道，現時香港的經濟正在衰退當中，更糟糕的是，這還是衰退的初期，不知往後的路有多漫長，不過，香港股市早就被「赤化」，港股的未來走勢看中國經濟，多於看香港經濟，中國經濟則走L形，正處於轉型的關鍵時刻，雖不算好，但也比香港好得太多，因此，港股也不無可能穩住陣腳。
然而，中港兩地股市有一個共同的趨勢，就是收緊上市要求，因此，公司上市愈來愈困難，這造成了一個現象，就是在股價不振的同時，殼價還在上升，內地殼升至逾20億元，而港殼也升至6.3億至6.5億元。
奇怪的是，當殼價上升時，很多細價股的股價卻屢創新低，遠遠低於殼價，如果從壞的方面去看，這當然是因為市場氣氛不好，沒有散戶參與，而且細價股對股民的屠殺太慘，因而造成的現象。
但如果從好的方面去看，這卻有點像2006年，或者是2009年的情況，很可能在幾個月後，股民會發現細價股的偏低估值，再出現一次炒作熱潮。所以，我們也正在尋找抵買的細價股，作為中期投資。
其中的一隻，就是我一直在追蹤著的「新華通訊頻媒」(309)。

先說這股票的優點：3億元市值，殼價折讓了一半以上，2011年被新華社買殼之後，從來沒有大炒過，如果對比「中國新華電視」(8356)，後者只是創業板，也維持著10億元的市值，這隻股票無論如何，也是嚴重偏低了。
再說這股票的缺點：據說這股票的嚴重低水，是因為「遇人不淑」，用了一個有心無力的莊家。另一個問題，在於它的貨源分散，股東太多，因而難以炒起。
三說這股票的奇怪地方：通常賣殼之後，新舊大股東拍拖兩年，舊的便要走佬，由新人完全執政。
但這股票賣殼5年，舊的大股東勞永康已經沒有股份了，但環保生意還在公司裏，他和新華社亞太總分社社長俱孟軍則同任聯席主席。也許正是因為勞永康未走，所以這公司還未能成功變身，是以其股價還未能展翅高飛。
分析結果是：這股票的upside很大，downside很少，但缺點是，不知何時變身，開車炒作，因為資金有機會成本，所以等待也是付出代價的一種。不過，這個牌面，3億元的市值，也未免太吸引了。

作者為小說作家、報社主筆、股票投資者，吃喝活樂的專家

http://www.am730.com.hk/column-313842

新華通訊的最新分析

大家都知道，我一直在留意「新華通訊頻媒」(309)這股票，非但在專欄中推介過它，也曾兩次購進，賺過兩次小錢。在此利益申報：在這兩次的購買，我的確是在推介前買進的，但卻分別是在專欄刊出之後的一個星期，及兩個月之後，才沽出這股票。

我為何看好這股票呢？首先得看基本資料。這公司原名「勞氏環保」，我看它本來上市目的，就是為「啤殼」和「賣殼」，賺番幾億元殼價，到兩年多前，它終於得償所願，把公司賣給新華通訊社亞太總分社國務院直屬事業單位，背景雄厚，算是賣給一主好人家。

通常，在炒股者眼光看來，上市公司在賣殼後有4個最為常見可能性，第一是未賣先炒，第二是賣完即炒，第三是賣殼後「拍拖」兩年，待得可名正言順的注資，才炒，第四則是賣殼後「洗太平地」，如大比例供股，完成後才炒。至於第五個可能性就是完全不炒，這個機會是很低的，因股票不炒，買來幹啥？這豈不是白白花錢了嗎？

此股賣殼逾兩年，事後孔明看，肯定非未賣先炒或賣完即炒，兩年前不「洗太平地」，今日才來「洗」的機會也很低。據消息人士說，當時它不炒，因習近平當政，雷厲風行，故一直按兵不動。在兩年多後的今天，「拍拖期」已過，這是炒的基本因素。但據線人所言，搞手非炒股高手，反而是較老實正派，故一時間股價打不起來。但日前又出現有利因素就是配售約2.6億股新股，相當於擴大後股本16.67%，配售價0.325元，很明顯這是給炒鬼把股價炒上去的廉價股票，據消息情報，得來結果也是這股票快要炒了。

如看市價，這公司市值低於殼價，如看股價，它的股價長期維持在現價位，沒有很大波幅，別人大升時它沒升，「佔中」時它亦無大跌，論到下跌風險，簡直是低之又低，最多不過輸掉資金的機會成本而已。但如論上升空間，它卻是很大，除上述有利因素外，據說，上述批股已配到強者身上，上周單日大成交，據說便因把部分批股「過莊」而在市場交收的股份。單從炒作角度看，0.325元的成本，批股總數2.6億股的數目，不把股價炒返上一倍以上，怎能沽出這個大數目的新股呢？

http://www.am730.com.hk/column-230780

新華社大雞不食細米

有一隻股票，因為覺得很有潛質，我一直有慢慢的收集，不過，暫時還未有收集到目標中的數目。它就是「新華通訊頻媒」(309)了。然而，因為發生了某些事情，也許我要加快購進它的速度了。
我為甚麼要購進這股票呢？其實我早在本欄同大家說過了：
新華社買進了這間上市公司，已經超過3年了，已經過了「拍拖期」，可以見到的，它也正在開始慢慢的注進資產項目了。
現時這公司的市值是約4億元，是公價殼價5億元的折讓兩成。然而，大家都知道，新華社過去一直是黨的直屬機構，正是大雞不食細米，它在香港買了一隻殼，怎會甘心於區區的幾億元市值？
在這裏我必須標明，根據中國的國情，共產黨和國務院都各自有宣傳機構，各自獨立運作，新華社雖然現在是國務院直屬事業單位，但在地位上，過去在黨內扮演的角色，地位肯定還要高一級的。
參考「中國新華電視」(8356)的市值，都有10億元以上，「新華通訊頻媒」是主板股份，理應比創業板值錢一倍以上，我的看法是，它的最終市值，應該是大約在20億元至30億元之間，才算合理。如果以現價作參考，它應該要有3倍至5倍的升幅，即是1元至2元之間，才算合理。
事實上，今日的中國，其中的一個重大目標政策，就是增加軟實力，因此，把新華社壯大成為同西方通訊社齊名的機構，代表中國的利益發聲，也是中國的重大心願。
所以，把新華社搞上去，是不惜工本，也要做到的，這其中的一個重要步驟，當然就是把它旗下的一部分優質項目，注進香港的上市公司裏頭了。
據悉，本來新華社在買下了「勞氏環保」(即「新華通訊頻媒」的前身)之後，的確是打算「拍拖兩年」之後，便去「發難」，猛注資、猛炒股的，但是因為習近平執政，來了一個嚴打，大家當然是睇定風頭，故此不敢亂動了。
不過，新華社過去沒有甚麼劣跡，所以諗落根本不用怕，再講，買了殼，點都要做嘢架？唔通再擺多幾年時間，等運到咩，買殼後做唔到嘢，一樣要自我檢討架喎。
所以，根據線人透露，這股票蠢蠢欲動，好像已經正在醞釀開車，由於現時我的貨底太少，也要打算高追番啲，因為今時今日，再找出一隻有潛質升幾倍的股票，已經愈來愈不容易了。

http://www.am730.com.hk/column-221843

Buy新華頻媒

幾年前，我已經開始留意新華通訊頻媒（309）這公司，那時候是因為有刁談，還記得好像說要炒這股票，結果生意談不成，卻令我花了一些時間，去研究這公司。

那時候，新華頻媒應該是剛賣了殼給新華通訊社亞太總分社沒多久，當時，我嫌它的股價稍貴，左思右想，結果還是沒有搶先一步去買入。不過，今日的客觀情況同當年有點不同，所以我在寫這專欄之時，也買了一點。

離大變身不遠

以客觀的形勢來看，這一年來，許多細價股跑了上去，現時市場上剩下的平貨已經不多了，新華通訊頻媒這公司，市值達4億元多。在一年多前，並不算平，但現時殼價都接近5億元了，相比之下，它的價格也就變得更吸引了。

另一個對比的數據顯示，中國新華電視（8356）的市值已經逾13億元。據知情人士表示，新華頻媒的質地比新華電視堅得多。雖然，依我觀察來看，看不出這種說法是否可靠的，相對這些電視項目，我實在沒有這個能力去分析它們的利潤前景。

但兩者同出一門，新華通訊頻媒是主板，怎樣看，都應該比中國新華電視較高一班吧？至少，主板的殼價也比創仔高一倍吧。或者說，同一個大老闆，擁有一隻主板，一隻創業板，怎樣說也會把更優質的項目注進入主板公司吧？

坦白說，我對新華通訊頻媒有信心的理由很簡單，估計新華社購買一隻殼回來，應該不只是注進入幾千萬元營業額貨仔，來搞一個市值幾億元的項目，就已經滿足了吧。喂，大陸佬喎，國務院直屬機構喎，怎可以這樣細眉細眼呢？肯定要吃大茶飯，才顯得出中國人站起來的氣派嘛！

我相信，這公司三年的賣殼拍拖期已完結了，現時理應來個大變身，造就股價大翻身的時候了，所以我buy。

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