2024年5月16日

婚姻從來是經濟活動

《東張西望》在5月5日報道,一名76歲老翁「何伯」喪妻9年後,閃婚一名43歲女子,由於子女得知新後母要求何伯打本100萬元做生意,何伯細女因而調走聯名戶口中的450萬元,以防爸爸受騙,此舉因而令到一家人反目。

何伯說,子女表明同他攬炒,試過在凌晨12時至清晨5時無間斷打50次電話給他,亦有用訊息侮辱:「我親愛的父親,你死咗未?咁耐都唔覆電話。」子女亦不聞不問,甚至供書教學多年,得到如此回報,感到心痛,但仍感恩太太在身邊陪伴,他表示:「無呢個老婆喺度我點算?邊個服侍我呀?」

伴侶死後續弦,在現代社會,非但是允許,甚至是被鼓勵,皆因人類是社會生物,不管是男是女,都可產生協同效應,增進生活質素,甚至可以減輕社會的負擔成本。

以何伯為例子,獲得一名43歲的女人作為妻子,日夜陪伴,很明顯,如果只論價值,遠遠高於5名子女。在法律上,配偶的地位遠遠高於子女,這從遺產的法律順位安排,已可知道。

至於何太究竟是否為錢而嫁給何伯?這應該回到一個更基本的大原則:人類的婚姻,很大程度上是有著經濟關係。純為愛情?No way!

太太要求丈夫有上進心,丈夫要求太太有工作能力,遊手好閒的男人被社會鄙視,女人要求男人送禮物給自己……這些都是經濟。事實上,正如前面也講過,男女婚姻的出現,其中之一大因由,就是因為這會令到雙方的經濟狀況都會好轉。在現代社會,正是由於婚姻不一定達到此目標,才會令到大家不願結婚。

現在唯一可要求的,只是雙方至少不單單是為了經濟,而是愛情+經濟,皆因這會比較有可持續性。這好比一份工作,如果是厭惡性的,那就不會長久,但無論你如何喜歡這份工作,如果不發薪水,你也不會幹,因此,我們可把婚姻比作一份你喜歡的工作。 

何伯婚姻的最大downside,在於被何太花光了450萬元後,離開了他,這屬於理財不善。現在的情況,是被子女騙光了這筆錢,何太卻依然在身邊,這也屬於理財不善。

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2024年5月14日

中國共產黨、美國猶太人、伊朗什葉派的產權傳承合法性

美國的眾議院通過《反猶太主義意識法》,雖然還得等待參議院通過和總統簽署,但由於投票結果是320︰91的大比數,而且這應該是美國政界的共識,所以最終成為法律的機會率是很高。

話說在二戰前的德國,猶太人控制了39%的經濟運作,但卻並沒有政治力量,因而被希特勒大手清洗。然而,今天猶太人控制了美國70%的經濟運作,也控制了整個政界,民主黨總統候選人拜登的妻子,共和黨總統候選人特朗普的女婿,也均是猶太人,所以,我們可以說,現在的美國,已是一個由猶太人執政的國家。

由一個特定的共同體去執政,在政治世界,是正常的事。在君主制時代,國家的主人是一家一姓的一個家族,在今天的中國,《憲法》第一條寫明了:「中國共產黨領導是中國特色社會主義最本質的特徵。」

伊朗憲法的第一章也說明了伊斯蘭教什葉派是其國教,而且明確指出是由高米尼所創立的教會來執政(原文是「基於……高米尼……所堅定支持的體系」)。

為甚麼君主、共產黨、什葉派伊瑪目這些政治共同體,可以享有別的政治共同體所沒有的特殊權力/權利呢?原因很簡單,江山是他們打回來的,正因如此,他們的權力/權利明文的寫在憲法之上,而隨著時間的過去,這變成了歷史傳統。

至於古時的君主制,雖然並沒有明文的憲法,但這卻是約定俗成、幾千年來大家承認了的習慣法,也是國際公認的法則﹕誰打回來的天下,誰便擁有產權,而這產權是可以由家族傳承的。

然而,猶太人之於美國,現時享有別的民族所不能享有的政治特權,這出現疑問︰在美利堅人民反抗大英帝國、打獨立戰爭時,主要的戰鬥者是在東部的盎撒人,主要是新教徒,猶太人並無參與。在開國之初,主要也是由這些人來「坐天下」,他們被稱為「波士頓婆羅門」(Boston Brahmin),後來則叫作「黃蜂」(WASP,White Anglo-Saxon Protestant),即「盎撒白人新教徒」。由於他們並沒享有憲法上的特權,近年來,權力旁落了。

如果用中國傳統政治的術語,猶太人如今的作法,是「竊國篡位」,像曹魏之於漢朝、晉朝之於曹魏。

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《第二十條》和Leo Frank案

張藝謀的電影《第二十條》,令我想起了美國的Leo Frank。這位仁兄出生於1884年,是一位猶太人,是喬治亞州一位鉛筆廠的負責人,1913年,被控謀殺13歲的白人少女Mary Phagan。猶太社會為他花了2,500萬美元,你沒看錯,是當年的2,500萬美元來打官司,但也打輸了,被判死刑,後來獲州長赦為終身監禁。後來,憤怒的群眾把他從監獄揪出來,吊死了。

這案件另有一位疑犯,是黑人Jim Conley,是鉛筆廠的清潔工,也是他首先發現屍體,而且在現場還有一張他親筆寫的紙條,寫有一些令人懷疑他是凶手的曖昧文字。他後來的證供說,文字是Leo Frank指使他寫的,而凶案現場是在Leo Frank的辦公室,他被命令把屍體搬到地下室。

至於Leo Frank,最不利的證供,是有超過20位女工,指出他曾有性搔擾過她們。

這案件令到猶太人成立了「反誹謗聯盟」(Anti-Defamation League),這是一個世界性組織,目的是「負責對抗反猶太主義,封鎖反猶太人的不當言論,以維護猶太人的公民權利。」

由於有人認為,黑人Jim Conley才是真正的凶手,所以當時本來已稍為沉寂的3K黨,也復甦了好一陣子。

至於Leo Frank,已被猶太人被封為(私刑)殉道者的象徵。在他死去的地方,立了一塊黑碑,寫著﹕「Leo Frank Lynching. Near this location on August 17, 1915, Leo M. Frank, the Jewish superintendent of the National Pencil Company in Atlanta, was lynched for the murder of thirteen-year-old Mary Phagan, a factory employee. A highly controversial trial fueled by societal tensions and anti-Semitism resulted in a guilty verdict in 1913. After Governor John M. Slaton commuted his sentence from death to life in prison, Frank was kidnapped from the state prison in Milledgeville and taken to Phagan's hometown of Marietta where he was hanged before a local crowd. Without addressing guilt or innocence, and in recognition of the state's failure to either protect Frank or bring his killers to justice, he was granted a posthumous pardon in 1986. 2007.2 Erected by the Georgia Historical Society, the Jewish American Society for Historical Preservation, and Temple Kol Emeth 33-1.」

我不知道《第二十條》的劇本是否參考了這個故事,不過,我承認,這的確令我浮想聯翩。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

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2024年5月13日

禾雀亂飛 趁機贏錢

 恒生指數從4月19日的16224點升至上周五的18963點,即是14個交易日之內,足足升了16.8%,成交也急增至1710億元,真係好耐都無咁威過。

  「港交所」(388)新任行政總裁陳翊庭的說法,這有利於沙特阿拉伯企業來港上市。事實上,去年9月,國營油企「沙地阿美」已申請在港作第二上市,預計本周來港會見傳媒,相信以現時港股走勢靚靚仔仔,應有利於它的上市大計。

  同時,二三線股乘此大好形勢,也在磨拳擦掌,積極「做嘢」。例如我在本欄講過的「中國天化工」(362),這幾天成交明顯增大,上周五更升至777萬元,單日股價升6%。

  上周五收市後,它出了通告:話說先前,市值約300億元的央企「中礦」入股「中國天化工」,並且兩者成立了合資公司。最新的進展是,前者同意銷售礦產品和化工產品給合資公司,每年限額不超過100億元。

  總之,不管現在是牛市,抑或是小陽春,客觀是禾雀亂飛,大家把握機會窗口,贏錢第一!

周顯

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2024年5月10日

內地中餐品牌攻陷香港

「譚魚頭」誕生於1996年,1998年走出四川,2003年進軍香港,曾經是百億企業,後來上市失敗,陷入債務危機,2021年,連商標也賣掉了。

我不喜歡吃「譚魚頭」,但「劉一手」在銅鑼灣開店時,我卻是常客。有趣的是,公開說「火鍋沒有文化價值」的蔡瀾卻是它的代言人,店內不停重播蔡的廣告影片。

後來因為疫情,這店關門了,疫情過後,它重開了幾間分店,應該是換了合作夥伴,但我去得不多。

另一家有名的內地火鍋品牌,是「小肥羊」,成立於1999年,曾經是中國最大的涮羊肉連鎖店企業,也曾在香港上市,不過後來被「百勝中國」(9987)收購,並且私有化,除牌了。

根據《維基百科》的說法:「此次收購後小肥羊在中國內地出現連續關店的現象,市場更迅速被新近崛起的海底撈等超越。」

「小肥羊」我沒去過,但是「海底撈」倒是常去,皆因好些年輕朋友都會在這裏gathering(聚會)。事實上,且不去置評其食物水平,它的氣氛極好,搞生日會,跳「科目三」,員工除了正常的餐飲服務之外,還提供了額外的娛樂,這應該是它的成功因素吧。

在以前,餐飲和娛樂是分不開的:七十年代之前,香港有不少吃晚飯兼有歌星助興的酒樓夜總會,如「喜萬年」,今日的「喜萬年」雖然搬到了英皇中心繼續營業,但表演已取消了。

在中國內地,二千年前,許多吃飯地方,也有歌舞助興,後來也像香港一樣,漸漸取消了。歌舞助興是老套,而且成本太高,打在顧客身上,影響了性價比。「海底撈」的作法剛好平衡了娛樂和成本,因此大受歡迎,也大有道理。

我想說的是,香港人慣性,認為中菜是老套的,年輕人搞gathering,很少會吃中菜,多是吃西餐、或日本菜。然而,我感受到的是,在近兩年間,「海底撈」、「太二酸菜魚」等從內地傳入的中式餐廳,卻快速攻佔了香港的年輕人市場,新城市廣場的「四面泰」也是內地品牌。我想,香港的中式餐廳的經營手法未免太過守舊,也許要急起直追,以免被內地勢力所淘汰!

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2024年5月9日

希特拉敗在沒有認清主要敵人

有一本書,叫《1941﹕德國走向失敗的那一年》(1941: The Year Germany Lost the War),作者是美國記者Andrew Nagorski,出版於2019年,中文譯本則在去年出版。這本書的論述,大約是說,在1941年初,德國席捲了整個歐洲大陸,在這之前,她所做的事是完全正確。然而,在這之後,她卻一再失算,導致了失敗。

首先她停止對英國的轟炸,轉而侵略蘇聯。在日本偷襲珍珠港後,她向美國宣戰,因而令到她同時面對美、蘇、英三個強大對手,這時,她已注定失敗。

這其中之一的深層原因,是她對英國有好感,認為陸權的德國可與海權的英國當朋友,只要她能成功統治蘇聯,英國便必須和她講和了。此外,希特拉對斯拉夫民族,以及由猶太人班底創立的共產主義,也有著先天性的厭惡。換言之,意識形態控制了他的決策。

當希特拉的幕僚勸告他,蘇聯軍方雖然經過清洗,但潛力強大,但希特拉的回應卻是正因為蘇聯潛力強大,才更需要把握時機,先發制人。這還有一個原因,就是希特拉覬覦蘇聯巨大的領土和資源,這是他在《我的奮鬥》時,已清楚寫明在書中。

據我看,希特拉這論述站不住腳的其中一理由,是美國的潛力比蘇聯更強大,而他倚仗的日本在諾門罕戰役中被蘇聯打得滿地爬,德國和日本挑戰美蘇兩國,簡單的算術已知打不過對方。

但真正決定性的,是希特拉沒有讀過毛澤東戰略:誰是主要敵人,誰是次要敵人?在他的心中,斯拉夫民族固然低下,但他的主要敵人,無疑是猶太人。他殺了這麼多的猶太人,還搶光了對方的財富,已釀成了不可挽回的血仇。然而,在他和蘇聯結盟期間,表面上,兩者還是和好的。

再說,經過了斯大林的清洗,蘇聯境內的猶太人也減了不少,在這方面,他和斯大林可以說是有相同目標,雖然後者並沒他殺得那麼徹底,主要清洗的是黨內高層的猶太人,平民涉及的則不多。

希特拉的失算是,其實在當時,英國和美國反而是更加猶太,主要是後者的金融系統已完全為猶太人所掌控,而到了這地步,希特拉和猶太人已無和談空間,在把英國完全拿下之前,根本不可以和蘇聯正式翻臉。

有人說,蘇聯當時已在建立軍力,縱然希特拉不去發動「巴巴羅薩行動」,斯大林遲早也會攻打德國。這說法說不通的地方是,第一,任何國家不可能不提防鄰國,縱然是今天的中國和俄羅斯,邊界也屯著大量軍隊,但這並不代表兩國有意思開戰,只是以防萬一而已。

且不說以當時蘇聯的力量,根本沒能力侵略德國,按正常發展,一、二十年後,蘇聯要追上德國,也不容易。再說,斯大林向來十分謹慎,他向日本宣戰,是在原子彈轟炸了日本之後,他發動朝鮮戰爭,是在美國公開宣布不會防禦韓國之後,只是想不到美國反口,朝鮮戰爭才會才得成功。至於越南戰爭,是由北越負責打代理人戰爭。他可從來沒有和任何強國正面交鋒過。

總括而言,希特拉是敗於沒有認清主要敵人。Andrew Nagorski作為美國人,自然無法把這點透出來。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

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港大量甲廈殺入市場

 現時香港通脹在於消費物價,因此港人要到深圳消費,不但可以提高生活質素,還可以抵抗通脹。另一方面,香港也有嚴重通縮,縮的地方就是資產價格。

  港人的資產,主要不是股票就是樓,而這兩者價格均在萎縮。不過要說縮得最厲害的,並非一般中產階級所持有的股票和住宅樓宇,而是土地和商業樓宇,這是富豪、地產商、基金、專業投資者範疇。

  日前某位地產界高層對我說:「這幾年超甲級的商業樓,連一個外籍租客都沒有。」

股樓價格均見萎縮

  他說的超甲級商業樓,是全港不超過十幢的那種,呎租本來是百幾元,現在減到80元也租不出去,而外籍租客是一個都沒有!這可知道外資走資情況如何嚴重,而當外資跑光,港股自然也好不到哪裏去,香港人賺不到外資,港樓也不會有人買,這是環環相扣的。

  更有甚者,現時美利道2號的樓盤正在招租,長江集團中心二期明年完成,暫時出租率只有10%,還有恒基在民耀街新海濱3號的地王,以及銅鑼灣怡東酒店重建等項目。未來大量商業樓殺入市場,都咪話唔頭痕。

周顯

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張秀賢是政治犧牲品

日前,政治人物張秀賢被入稟高等法院申請破產,債權人為曾任考評局通識教育科科目委員會主席、香港通識教育教師聯會主席的退休通識科教師賴得鐘,案件將在5月21日處理。

張秀賢中學時期就讀順德聯誼總會梁銶琚中學,是個高材生,由於中三時協助老師譚凱邦助選,加入了政界。他本想唸工商管理,投身商界,後來考進了中文大學政治及行政學系,只是因為太過投入政治,影響了成績,只能退而求其次。

2012年,他16歲,成為了「學民思潮」的發言人,風頭一時無兩。不過,後來他與黃之鋒不和,在「學民思潮」混不下去,惟有另謀出路。兩人不和的原因,簡單點說,是他認為自己是高材生,有點看不起讀寫障礙的黃之鋒,然而黃之鋒卻是「天選之子」,爭鬥之下,張不敵,只有走路。

我是在2014年認識張秀賢,當時他作為政治明星,氣勢逼人,會面例必遲到1小時以上,幸好我們總是好幾個人,邊吃邊等,也沒甚麼。

現在說到他的債務問題,查這些年來,他以借貸度日,再加上利息,欠債高達數百萬元,債主/苦主多達百人,已是人所皆知的事實了。

然而,歸根結蒂,這些人為甚麼借錢給他?當然,一些是朋友的通財之義,但是,就我的所見所知,在張還是政治明星的時候,人們是硬要把錢塞給他,好聽點說,是支持他的政治理念,難聽點說,是認為他是未來的政治明星,以此作為投資/投機吧了。

以前「康宏環球」董事局主席兼執行董王利民為例子,「借」了一百萬元給張,如果不是為了政治,莫非你能想得出任何理由,會借出一筆偌大金錢,給一個年輕人嗎?不過王也算厚道,被張借錢不還,卻沒有追債,不過以他的身家,應不介意。

所以我認為,張秀賢之有今時今日,完全是政治犧牲品:試想想,一個少年人,在16歲已成名,身旁全都是拍他馬屁的,有人硬塞錢給他花用,2019年當選了區議員,如果「一切順利」,他隨時可當上立法會議員,這時候,債主變成了「風險創投人」,他又哪用還錢呢!

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港股升因日拋美元

  這兩周,港股稍為轉強,連升多天,雖然尚未升至兩萬大關,但相比起之前的頹勢,已經有着一定程度的扭轉。然而,究竟可不可以從根本性逆轉整個大局,仍然有待觀察。

 這其中,最大的原因,相信是全世界股市皆已升到爆表,資金唯有追落後,多多少少入啲港股,以防萬一它居然爆升。

 畢竟,相比起其他股市,港股就算再升50%,也是偏低,相對來說,風險不大,值博率太高。

 另一個因素,則是強勢的美元相對於人民幣而言,近幾日匯率有着一定的調整,而正如我一直所言,人民幣匯率向來是影響港股升跌的最大單一因素﹕當人民幣上升時,港股便會下跌,反之,港股則上升。

 不過,相信美元的調整,原因是日本央行拋售美元,以維持日圓幣值,然而這拋售,相信已告一段落。

 資深投資人、合眾會會長 周顯

https://www.hkcd.com.hk/content_app/2024-05/09/content_8636680.html

2024年5月8日

睡了不娶的美國

美國當然侵略過,也佔領過別國的領土,讚揚美國的人說,它是仁慈的,並沒有吞併過別國的土地。嗯,這在它在1898年,吃掉夏威夷之後,以及在1935年,讓其吃掉了37年的殖民地菲律賓獨立之後,則沒幹過這種事了。

反觀俄羅斯,在2022年對烏克蘭發動「特別軍事行動」的理由,是解放被「烏克蘭納粹分子迫害的」的烏東四州人民於痛苦(中國古文稱作「倒懸」)之中。然而,這說法在去年它把四州併入了俄羅斯聯邦之內,其本質就變成了赤裸裸的侵略、吞併別國領土了。

再看美國,它佔領過日本、德國、阿富汗、伊拉克等國,卻並沒把它們併入本國,而只是成立了傀儡政權,自己只當太上皇,由本地人民實行民主自治。這就是它被歌頌的仁慈作為了。

問題在於,如果你去問問當地人民,假如國家併入美國,成為美國的一州,自己則成為美國公民,他們會反對,還是贊成?我相信,在1945年的德國和日本,以及任何時候的伊拉克和阿富汗,假如公投,少說也有八、九成,甚至是十成,十分願意己國被美國吞併。

換言之,從這角度看,強國、富國吞併弱國、窮國,並非壞事,絕對不是甚麼仁慈,更加不應被歌頌,雖然世上也頗有這種傻子。這好比一個富二代要娶一個窮家女,並非壞事,然而美國的做法,是先侵略了、佔領了,把其國家打得稀巴爛,但卻並不吞併其國土,好有一比,就是富二代對窮家女「睡了不娶」,這才是最惡劣。

非但是「睡了不娶」,而且還是持續地玩弄,不停的睡,這就是成立親美的傀儡政權,把持其政治,而且控制其資源,這就是美國現時的玩法。相對而言,俄羅斯的吞併烏東四州,反而是比較仁慈的作法,其分別在於,俄羅斯雖然負責地「睡了就娶」,但身家卻比美國差上一大截。有時候,窮光蛋要想別人嫁給你,也不容易。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

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2024年5月7日

西方援助策略玩殘烏克蘭

美國通過援助烏克蘭610億美元,歐洲則援助540億美元,而俄羅斯則趁援助未到,加大徵兵和加緊攻擊,以圖在這個「空窗期」吃得越多越好。

在這場戰爭中,澤連斯基和烏克蘭軍人顯示出令人大出意外的勇氣和戰力,奈何,它面對太多它無法控制的不利因素。現在的情況,是它的軍心開始崩潰,就算是採用了督戰隊,把逃兵幹掉,但也扭轉不了它的潰敗大局。

美國慣用的支持附庸國戰鬥策略,是先觀察它的戰力,如果太過不濟,完全無法抵抗對方的攻擊,就會放棄支援。它不但對烏克蘭如此,對台灣也是如此的態度,要求對方可抵抗若干時日,自己的援軍才會到達。

這是本著「投資回報」的基本原理,無可厚非。所以,當烏克蘭抵擋了俄軍的第一波攻擊,西方的支援便陸續抵達。

問題在於,西方的援助並非源源不絕,而是斷斷續續,不止一次,澤連斯基到西方乞求軍援,又要政治遊說,又要等待對方的議會通過,通過後還要等待金錢與武器到位,這令到它的補給充滿了不確定性。這種擠牙膏式的援助,毫無疑問,整個軍隊的士氣都會受到打擊。

另一個致命的狀況,是烏克蘭向來用的是俄式武器,俄式打法,如今要接受西式武器,這得重新訓練。而以現代的軍事武器,想要熟練使用,往往得花上以年為單位的訓練時間,幾個月的急就章,顯然會影響到其戰力。

再說,所謂的「西方」,包括了多個不同國家,這些國家的武器各有不同,單單協調,已需要時間。當然,西方各國會直接派教官來教授,甚至是直接加入作戰,但這又衍生出另一個問題︰外國人指指點點,本國人當炮灰,也是軍心不穩的直接原因。

但真正的問題,是西方的軍援以武器為主,以美國的610億美元為人例子,其中只有90億美元是讓烏克蘭政府正常運作,然而,現時烏克蘭最需要用來維持士氣的,是軍人的撫恤金,但很明顯,現時烏克蘭連軍人戰死也要隱瞞,更遑論撫恤金了。

所以說,現時烏克蘭面對的困境,是系統性的,西方再多的援助,也無法解決。

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2024年5月6日

笑看風雲重現秋官效應?

 現時股市的最大隱憂,就是上周TVB開始重播鄭少秋的《笑看風雲》。

  誰不知「丁蟹效應」,又叫「秋官效應」,可引發股災呢?這在2004年,甚至連「里昂證券」的報告,也把「Ting Hai Effect」或「Adam's Effect」告知全世界。

  「丁蟹效應」這名字出自電視劇《大時代》,因為這部電視劇以股市作為主題,因此特別被人留意到,股市跌去了23.53%。

  後來人們追溯到1973年和1987年的股災,也正是分別播映鄭少秋的《煙雨濛濛》和《杜心五》。

  有一個現象,就是劇集越受歡迎,跌得越多,例如《笑看風雲》的首播,跌了45.31%;ATV的《世紀之戰》,甚至跌了54.71%。但是,《新上海灘》、《非常外父》等則只是稍跌了幾百點。至於在兩年前,他客串的《群星會》,也只是在播出的首天跌了3%,其後很快收復失地。

  這次重播《笑看風雲》,令人意想不到的是,初局居然稍有進賬,且看未來發展吧。

周顯

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2024年5月3日

瑞士的中立修憲

瑞士人民黨提出修憲,明文規定國家維持長久以來的中立政策,理由是「中立政策的逐漸解體會危宮到瑞士的國內和國外安全」,由於已獲得了13萬個人民簽名,超越了10萬個簽名的修憲門檻,因此可以相信,此事勢在必行。

瑞士作為永久中立國,是它在1815年立國的由列強給予的地位。其起因是法國大革命時殺害貴族和沒收財產的殘忍,嚇怕了歐洲人,因此有必要成立一個中立國,好讓大家的資產和人身在戰時有一個藏身之所。

在當時,瑞士是一個貧窮的農業國,但由於歐洲打了幾場大戰,瑞士非但置身其外,還狠狠的發了幾筆戰爭財,因而到了二戰後,搖身成為了世上最富有的幾個國家之一。

然而,到了近年,瑞士開始介入國際政治,這就是人民黨所說的「中立政策的逐漸解體」,原因有幾下幾個:

第一,西方世界的民主、自由、普世價值等宣傳口號,影響了瑞士人的意識形態。

第二,美國的政治影響力。

第三,在以前,瑞士銀行可以閉門做生意,為客人保存財富,所謂的「秘密戶口」,膾炙人口。可是,在美元霸權的今天,任何大型銀行,必須以國際化來吸收客戶,例如說,在全世界開業的瑞士銀行,要不要使用美元的SWIFT?它要不要推銷客戶買賣美股、諸般投資產品,以賺取佣金?既然在經濟上無法獨立,在政治上也就無法獨立。

有一個迷思,就是瑞士的軍事能力很強,這顯然不是事實。瑞士只是一個873萬人口的小國,不管多麼富有,軍事預算能有多大?縱然它是全民皆兵,家家有槍枝,這在100年前,也許是巨大的防禦力量,可是,今天是導彈、無人機等等先進科技的世界,瑞士的工業實力,只在於做高級鐘錶這些賺大錢的高端消費品,但是軍工的硬實力,只怕是不堪一擊。

所以,瑞士政府心照不宣的事實是:它需要美國軍事的保護。

瑞士之所以有此中立的爭議,皆因在兩年前,它介入了(因俄烏戰爭而)製裁俄羅斯。雖然,91%的瑞士人民仍然同意中立原則,但有75%的人民則認為,這次制裁並不違反中立原則。

無論如何,這次參與制裁俄羅斯,令到很多人認為,瑞士銀行已喪失了中立性,因此發生了撒資潮。事實上,瑞士參與制裁罪犯,反洗黑錢,向美國提供客戶訊息,已有多年,只不過這次的制裁俄羅斯,是史無前例的大行動,因而引起了廣泛注意而已。

正因如此,這一次的修憲,目的只是一個公關活動,企圖令到全世界相信,它將會繼續維持中立。值得注意的是,修憲的所謂「中立」,只限軍事,封鎖戶口、沒收資金不算在內,正如前言,瑞士軍事算個屁,加入戰爭也沒有關心,大家只是恐怕它沒封鎖戶口、沒收資金而已。

這中立並不包括瑞士配合聯合國決議的行動,假如瑞士被他國攻擊,也不排除和別國結盟。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

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讀大學不如學燒鵝

五一黃金周時,中環的燒鵝名店「一樂燒鵝」排晒長龍,其老闆娘朱太霸氣地說:「你話市道唔好,咁我哋舖又排晒隊?我哋一樣租貴人工貴。」「執笠無得賴人哋北上」,「有啲人做到,有啲人做唔到,應該要檢討下自己」。

話說「一樂燒鵝」的老闆朱健輝、孫長瑜夫婦一共有兩位兒子,俱都讀書有成,大學畢業後,在銀行工作,做了幾年後,還是決定子承父業,轉行在這「家族企業」工作,不排除在幾年後,「一樂燒鵝」開枝散葉,大開分店。

這就和18年前,朱健輝離開家族在大埔的總店,遠赴中環創業相似。

2018年,朱健輝的哥哥出售了大埔店的店址,正值樓市高位,回想當初他買入上址時,是在樓市低位的2003年,時間拿捏得如此之好,真神人也。

查實今時今日,身為米芝連廚師的社會地位,遠比當銀行家高得多,朱建輝的兒子們棄bank從廚,是明智決定。

這又得講到香港政府,或者是全世界的所有政府,的教育制度,根本不設實際。事實上,從不識字到小學畢業,是最有效率的教育制度,中學已經有部分是多餘,初中還可以,至於大學,大部分學生都是多餘的,成世人的工作根本與唸大學無關。

現時的中學和大學課程,本來是用來培養統治階層,如果只有小量人就讀,中學畢業後當中層管理,大學畢業後當統治階層的助手,幾十年前,從西方到香港,都是行這種制度。

可是,當在八、九十年代起,學位量化寬鬆,當然,科學知識,STEM必須聘用大量人手,如俗稱的「IT狗」,是社會必須有的,皆因所謂的「高科技」,就是人海戰術。

可是,大部分的知識和學位,如文科、社會科學,甚至是工商管理,根本不是甚麼硬知識,除非是法律、會計等專業學位,尤其是每間大學均有的哲學系,完全是浪費公帑。

另一個事實是,現時網上資訊泛濫,大學已無法壟斷知識,究竟社會上還需不需要花這麼多錢在專上教育方面,又或者,專上教育已成為了又一個不可撼動的利益團體,每年教出大量學無所用的畢業生,無疑,也是資源的浪費。倒不如,去米芝連餐廳學師,更有效益!

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E8%AE%80%E5%A4%A7%E5%AD%B8%E4%B8%8D%E5%A6%82%E5%AD%B8%E7%87%92%E9%B5%9D/449729

2024年5月2日

港股底子仍虛弱

  港股重上18000點,打破了在16000至17000點之間的上落市,然而,市底仍然虛弱,雖然成交破了千億元,但是這些年來,人們輸了太多錢,也有不少無炒不歡的忠實股民去了炒美股,如何令到他們回心轉意,把資金回流香港,委實是費煞思量,也是今日港交所新班子的主力要務。

 一個例子是「滙豐控股」(005),近日股價不俗,逼近2018年1月創下的歷史新高67.605元,雖然它的利潤有著3%的增長,達到208億美元,相信是因為環球性加息,令到它的利潤增加。

 可是,估計它的股價上升的另一原因,是因它增加股息,及宣布30億美元的股份回購。從財務結構來看,藉着回購來支撐股價,畢竟不是正路作法,對公司的長遠發展,是不利的。

https://www.hkcd.com.hk/hkcdweb/content/2024/05/02/content_8635565.html

杜拜經濟與電詐

杜拜現時的人均本地生產總值(GDP)為4.4萬美元,香港則是52429美元,換言之只是我們的83.9%,還差上一截。

由於杜拜的人口是305.2萬人,香港則是749.8萬人,我們的人口比杜拜超過1倍,因此杜拜GDP總量只有1050億美元,而香港則是3828億美元,兩者根本不是同一個體量級。

與港比較非同一體量

另一個事實是,今日的杜拜成為了電訊詐騙中心,一來緬北嚴打,許多電詐人員移師這裏繼續作業。

二來是這裏畢竟是文明國度,大筆銀行轉帳等金錢交易比較方便,電詐團體之間的交易,也更容易相信對方,因為至少有一定警力覆蓋,不易被「黑吃黑」,而「工作人員」之間的吸納與交流,也更有保障,容易「招募人才」。

另外一點就是器官移植,緬北不但沒有這醫療技術,而且富豪們也不敢到當地去作手術,杜拜始終是文明地區,在這裏做手術,「客戶」信心比較大。

簡單點說,香港的情況比杜拜好得多,當然我們歡迎任何地方的生意,但還要小心從事。

周顯

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索羅斯為何資助美國學潮?

根據美國好些媒體的報道,索羅斯資助的「美國巴勒斯坦權利運動組織」(US Campaign for Palestinian Rights),有向學潮的抗議學生們提供資助。事實上,這組織向來亦有資助巴勒斯坦運動的某些活動人士。

人們覺得很奇怪:索羅斯是猶太人,而且和美國政府關係密切,總不會資助「敵人」,去反抗以色列呀!看他一貫以來的作為,也不像是為了巴人的「正義」,就會反過來資助對方吧?

這其實很容易解釋,只須對照在2012年至2020年間,香港的反中運動,就可得出答案。

大家可還記得,在當時的反中運動中,有一個很流行的名詞,叫「鬼」,也即是實質上由香港/中國政府控制的人員,因此,運動中人有另一個名詞,叫作「捉鬼」,也即是把這些「鬼」揪出來。

例如說,一些激進行為,如打砸搶店舖,或者是把支持政府的人痛毆一頓,溫和的反對派,又叫「和理非非」,會把這些行為定性為「鬼」的作為,目的是把運動的形象搞垮。

毫無疑問,如果要瓦解一個反對勢力,作出某程度的資助,有其必要性:一是獲得對方的內部資訊,二是希望在對方的陣營造成分化。

至於反對勢力的參與者,一來樂得有錢收,二來可能真的是「鬼」,就我所知,就是被通緝跑掉了的人士,也有收過錢的。這正如有的人可把性和愛分開,一邊收錢一邊反中,可能只是提供某些資訊,或者一邊內鬥(收錢只負責內鬥,可以繼續)一邊反中,也是毫無違和的。

所以,索羅斯的資助學潮,是理所當然的作為,是情報機關的「標準動作」,這可令到中情局獲得更多資訊。也正是因為索羅斯在政治上可靠,才會「負責」這方面的工作。

至於美國學潮的真正目的,當然是反猶,只是反猶在美國是最嚴重的罪行,才會以挺巴作為藉口。這正如當日香港的反中運動,目的就是港獨,不過港獨這口號無法說出口,惟有用「民主」來作包裝。

所以說,太陽底下無新鮮事,所有的政治活動,玩的都是同一把戲,只是用上了不同的包裝。

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2024年4月30日

美國大學示威是反以暴行還是反猶?

近日,多間美國大學發動大規模示威,反對以色列軍隊在加沙戰爭中的所作所為,總統拜登雖然在行動上一直力撐以色列的暴行,但口頭上,由於美國傳統,依然不得不支持學生行使言論自由的權利,雖然,現時已有數以百計的示威者被捕。

論到美國大學的學運,這一次比起五十年前的反越戰示威,只算是小兒科。畢竟,當時死的是美國的年輕人,即是他們自己,現在死的只是遠在他方的巴勒斯坦人,沒有切膚之痛,自然也不會那麼激烈。

然而,儘管說「不會那麼激烈」,始終還是很激烈,而且,現在只是初始階段,以後將會怎發展下去,會不會堪比上次,甚至發展到比上次更激烈,誰也無法逆料。

這又牽涉到另一個問題:美國學生真的沒有切膚之痛嗎?

在五十年前的學運,中心點應是加州大學柏克萊分校,這是一間公立大學,雖然也是頂尖兒的一流學府,但學生主要是中產階級。但今次的中心點,卻是耶魯大學、哥倫比亞大學等等長春藤學校,也即是私立大學,學生多是富裕階層,甚至是權貴之後。

以色列總理內塔尼亞胡指責這是「反猶太暴徒接管頂尖大學」,要求「採取更多行動制止」。問題在於,這些學生的行為,底因究竟是反對以色列政府/軍方的暴行,還是正如內塔尼亞胡所說的,本質是「反猶太」?這些日子以來,我們讀到了一些事實,例如說,現時美國政府中,有著遠遠超過人口比例的猶太菁英在其中,國務卿布林肯便是其中一位,甚至拜登的太太、特朗普的女婿,也是猶太人,而美國的金融市場和傳媒的主要老闆,也是猶太人。

其中也有一些陰謀論,例如說,黑人、LBGTQ等等運動,是猶太人用來分裂美國社會,以圖製造「巴別塔效應」,從而讓猶太人以小控大,控制了這個本來由盎撒白人基督徒為主流的國家。

姑不論這陰謀論是否事實,我們之所以聽聞,也是本於英語信息,連我們也知道,美國學生想必更清楚十倍。這場暴動,究竟有沒可能是盎撒白人基督徒藉著「反以暴行」這大義名分,實質是「反猶」,我想,肯定至小有部分參與者,有著這想法。

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漫畫總銷量與《龍虎門》

直至作者執筆的這一天,史上累積銷量最高的漫畫,是尾田榮一郎寫的《One Piece》,總銷量是5.16億冊,暫時出版了68卷,還在繼續寫下去。

日本之成為世界漫畫王國,是近20年的事,在以前,這市場一直是美國和法國的天下,因此,位列銷量前茅的,還有大家熟悉的《X-Men》和《Peanuts》,即Snoopy,排名第四和第五的,則是法語的《Astérix》,中文譯為《高盧英雄傳》,以及在中文世界比較多人認識的《Les aventures de Tintin》(丁丁歷險記)。至於第六,則回到了無人不識的《多拉A夢》了。

故事的總卷數絕對影響了這數值。如《骷髏13》(ゴルゴ13)的總銷量是3億本,《烏龍派出所》(こちら葛飾区亀有公園前派出所)的總銷量是1.565億本,但前者出版了201卷,後者出版了200卷,相比之下,它們的個卷銷量比不上安達充的《Touch》,只有26卷,銷了1億本。

這種算法,有著悠久歷史的作品,佔了很大的便宜,如《X-Men》和《Peanuts》,前初發表於1963年,後者初發表於1950年,相比之下,《One Piece》是在1997年初發表,因此,相信在可見的未來,近年快速佔領世界市場的日本漫畫,將會逐漸拋離美國和法國的總銷量。

出版的頻率是另一個重要因素。日本漫畫先在雜誌連載,其後出版單行本,1年大約出版三至四卷,約200頁,美國漫畫則是月刊,共32頁,不過,前者的開度比後者大上1倍。總之,一本銷量1萬本的日本漫畫,約等於美國漫畫的3萬本至4萬本的銷量。不過計算方法是如此,這裏不作深究。

就我所知,最暢銷的單本漫畫,是1986年出版的《Watchmen》,只出版了12卷,卻銷了2億本。它曾經改編成電影,是我最喜歡的超級英雄片之一,但我沒看過這漫畫。中文世界似乎不大出版西方語言的漫畫翻譯本,就算要買英文或法文原著,也不容易。反之,日語漫畫卻大多有譯本,甚至有漢化組無償翻譯了,在網上可免費觀看,在香港,就是要買到日語原作,也不困難。

一般來說,能銷上1億本的,已可算是極度暢銷的作品了。一些耳熟能詳的作品,如《鋼之鍊金術師》、《足球小將》、《Hunter X Hunter》等等,前兩者銷8,000萬本,後者銷7,200萬本,均未過1億本,而《亂馬1/2》則只有5,500萬本而已。

在這榜上,未有香港漫畫列進。我且加上一本,就是黃玉郎的《龍虎門》。它在1975年出版至2000年,保守估計,從1975年至1990年,它的平均銷量絕對不會低過10萬本,在1991年至1995年,它不會低於7萬本,1996至2000年,不會低於5萬本。把這些數字加起來,是7,800萬+1,820萬+1,300萬=1.092億本。

這還不算在1969年出版的《小流氓》,一共有99集,是《龍虎門》的前身,以及在2000年後出版的《新著龍虎門》。前者我估計總銷量約300萬本,後者從2000年出版至今天,我估計大約在3,000萬本左右,還有一些外傳如《王小龍傳》、《王風雷傳》、《石黑龍傳》、《火雲邪神》之類。

我當然知道,這是因為《龍虎門》是周刊,出版頻率比日漫和美漫高得得多,如論每卷銷量,《龍虎門》遠遠不如其他,但正如前言,這裏只算總銷量,不算其他。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

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2024年4月29日

內地銀行不怕制裁

根據《華爾街日報》引述知情人士透露,美國正起草制裁措施,威脅切斷部分內地銀行與全球金融體系的聯繫,希望可以阻止內地對俄羅斯軍事生產的商業支持。

  這裏所謂的「切斷」,指的應該是禁用美國主導的美元交易系統「SWIFT」。這句話可圈可點的是,切斷的只有「部分」銀行,而中國有超過4000間金融機構,究竟切斷哪些呢?

  不准中國使用「SWIFT」並不可能,皆因現時中國是全世界最大的貿易國,如果不准它使用,包括美國在內的所有國家要買中國貨,只好使用人民幣,這反而會弄巧反拙,令到人民幣更進一步國際化,美國反而是最大損失方。

  就算是威脅只切斷一部分中國的銀行,中國就得衡量是美國重要,還是俄羅斯更重要了。乍看上來,美國當然是比俄羅斯更重要十倍。但別忘記,現時美國擺明了,其主要對手,是中國,而不是俄羅斯,現在反而是俄羅斯為中國扛住了美國。所以中國不會不明白,就算是為了俄羅斯得罪整個西方,也不惜如此,皆因並無選擇。

周顯

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2024年4月26日

中美俄博弈的勝負關鍵是什麼?

一個問題﹕如果北約只有歐洲,没有美國,能不能打得過俄羅斯?

北大西洋公約組織成立於1949年,目的正是為了對抗蘇聯。不消說,如果歐洲的力量足以抵擋蘇聯,根本不用成立這組織。到了現在,蘇聯雖然瓦解成為俄羅斯,但是英國和法國的實力也大不如前,雖然它們的G.D.P.是俄羅斯的十倍,但要和俄羅斯對決,幾乎必然會被打得雞飛蛋破,亡國滅種。

第二個問題﹕日本、韓國,就算再加上台灣、菲律賓、澳大利亞、紐西蘭,無論是在經濟上、和在武力上,比不比得上中國?

這問題更容易回答﹕連邊兒也沾不上,比不沒得比。

這兩個問題的相加,得出一個答案,就是整個西方世界,只有靠美國一個在支撐,假如美國不在,它們恐怕連三個月也撐不了。

有一點需要說明,就是美國雖然在朝鮮戰爭和越戰一敗塗地,但其實,只是因為地理問題﹕美國要在歐亞大陸開打,遠距投射兵力,令到其力量大打折扣。這正是今日美國最大的軍事弱點﹕無論對中、對俄、對伊朗、對中東,皆脫不了這制肘。

第三個問題就是﹕美國和中國的經濟,誰強?

這從一點可知﹕誰更怕和誰free fight?美國制裁中國的芯片,以及要對新能源車等產業下壁壘,並且命令自己的附庸國加入制裁。既然美國不敢和中國自由競爭,即是說,在經濟競爭的領域上,美國已經輸了。

反之,中國對外還未開放資本賬,而且金融領域還未全面開放,這證明了,在這方面,它仍然是遠遠不及美國。

總括而言,美國及其附庸國的總實力,仍然遠勝中俄。在軍事上,只要整個歐洲、台灣、日本、韓國、菲律賓等,都自願變成烏克蘭,死掉一半人口,以及全部的G.D.P來削弱中俄的力量,美國不難像一、二戰時般,撿便宜取勝。

同樣地,只要它們全都願意國內惡性通脹,經濟崩潰,聯合一起制裁中國,也的確可把中國的經濟拉下去……不過當然,美國還會繼續購買中國的便宜貨,以維護自己的本土經濟。

所以,中、美、俄的大博弈的勝負關鍵,在於美國的附庸國究竟有多大的犧牲精神,願意當烏克蘭式的炮灰﹕它們死得越慘,越是有利於美國的再度偉大……嗯,應該說是民主的復興,皆因美國就是民主的代表。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

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為二元優惠計劃計計數

「二元優惠計劃」即是政府對長者及合資格殘疾人士公共交通票價優惠計劃,受惠人士可以每程2元,使用港鐵、巴士、渡輪等指定公共交通工具及服務。

去年,這計劃的經常開支是40.5億元,其中行政開支是0.5億元。預計在本年,這開支將會急增至60.1億元,相信這應該非但是票價加了,而且人口老化,乘車的人也加了。

60.1億元是多大的一個數字?看資料,現時60歲以上的人口一共有232.35萬人,如果把這筆錢平均派發給60歲以上人口,則每人可得到2,586元,如果除以12個月,每人每月可得到215元,如果除以30日,每日是7.1元。這數字說多不多,說少不少,對比俗稱為「生果金」的「高齡津貼」,則是每月1,620元。當然了,現時香港政府最大筆的社會福利支出,必然是公屋,但這與本文主題無關。

每天7.1元,如果再加上2元車費,大約是一程車的費用,也津貼不了多少。不過,很多長者行動不便,也有長者不喜走動,當然更有的是富有而不屑申請津貼的。

無疑地,每位長者都有乘車的基本需求,但如果以每月「派錢」215元來作計算,估計「受益」的,只會是一小部分長者。

因為這項優惠,有的長者會藉此「遊車河」,這正如有的長者不喜遠遊,愛在家中附近公園或公共場所聊天、運動,同樣是使用了公共資源,只要在這過程中得到了「滿足」(經濟學上的「satisfaction」),也算是用得其所。

可是,有的長者卻因不用花錢而「長車短搭」,這就的確是對政府資源的濫用。當然,我們也可以說,沒有一種社會福利是沒有浪費和濫用的,公屋如是,綜援如是,這只是數字和比例上的問題。

我的立場是認為派錢是比「二元優惠計劃」更有效的運用公帑,在上面列出了雙方意見,以供參考。不過,有朋友認為,現時紅色小巴的牌價跌了九成,業界死下死下,這計劃也應「利益均霑」,涵蓋紅van吧。但無論如何,這計劃的本質是政府派錢給公共交通機構,殆無疑問。

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E7%82%BA%E4%BA%8C%E5%85%83%E5%84%AA%E6%83%A0%E8%A8%88%E5%8A%83%E8%A8%88%E8%A8%88%E6%95%B8/447888

2024年4月25日

產能過剩定義

 美國指責中國「產能過剩」,那究竟甚麼是「產能過剩」呢?如果說把產品輸出到別的國家,就算是「產能過剩」,那麼所有的出口國都是「產能過剩」了。

  如今世界執行極度精細的產能分工,每個國家既是出口國,亦是入口國,因此每個國家都「產能不足」,必須從外國輸入,同時也輸出自己生產過多,該國用不完的產品,這正是現代經濟體系的運作方式。

各國分工極度精細

  不過這也並非沒有比較客觀標準,例如中國是最大的出口國,從這方面來看,它當然是「產能過剩」,而且它也幾乎是唯一的國家陷入通縮,這也是「產能過剩」的一種徵兆。

  但想深入一點,這又有甚麼不好呢?通縮可能是經濟分配出現點問題,企業不易經營,但現在是全球經濟放緩的大時代,這總好過其他國家出現的惡性通脹,令人民買不起產品。

  另外一個「產能過剩」的定義,是它需要蝕本割喉傾銷,因此現價沒有可持續性,假如如此,中國豈非快要破產,豈不是美國所願見的情況?那麼為何又要譴責呢?

周顯

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競爭力要看中游分子

日前,行政會議召集人葉劉淑儀留港消費,光顧了大坑的好幾間美食餐廳,如Ask for Alonzo、康記粥店、潮樂園、祥勝茶餐廳等,不過卻沒有去有名的Nocino、以及我常去的鮨辰。

一天之內,光顧4間餐廳,固然有點多,但我在1999年,年輕力壯時,和老友Dan去新加坡,一天吃9頓,照此看來,只吃4頓,也算是濕濕碎。

葉劉是香港政壇當中,少數的blue blood人物,嗯,這一屆立法會議員數量「量化寬鬆」,多了一些藍血分子,不過,葉劉都應該算是懂得享受,雖然,那天她被發現放在地上的包包,並非愛馬仕所生產,而是(根據她的說法)自己買皮革,由匠人專門製作。

她被記者訪問,說出了一句至理名言:也有部分店舖大排長龍,商店只要有創意與質素,不一定「做唔掂」,與其呼籲留港救經濟,不如思考怎樣自我完善,讓顧客覺得物有所值。

雖然餐飲業在深圳的激烈競爭,但也不無成功的個案,以我所知,大班樓基本上是完全訂不到位,留園雅敘要預先幾天訂座,船記甚至要擴充營業,從現在的三千方呎搬到合和中心的1萬方呎。事實上,無論在多麼惡劣的經營環境,永遠有商戶賺錢,問題只是在於,數量有多少而已,這正如在今日不景的電影市道,也有像《毒舌大狀》、《正義迴廊》、《飯氣攻心》這些賣座片。

這就是問題所在:經濟體不能靠個別的天才,或極度努力的人,去支撐市場,皆因市場上絕大部分是中游分子,而究竟中游分子能否活得下去,才是經濟是否暢旺的關鍵。

這正如在上世紀九十年代,隨便一部爛片,至少也可收到幾百萬元票房,食肆、商舖、夜總會等等消費場所,用不著做得太好,亦有基本客戶,這才是一個健康的市場。

葉劉引用另一位行政會議成員任志剛的說法:「equalization of factor price」,意即香港和深圳的生產價值要拉平,那就是香港要減價求生。有意思的是,反中分子居然並不認為深圳有任何影響力,消費不振,只是因為港人移民太多而已。

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2024年4月23日

以色列和伊朗是交戰中的敵國

以色列和伊朗之間的恩怨,好比莎士比亞悲劇《羅密歐與茱麗葉》的蒙太古與凱普萊特兩個家族的血海深仇,可以往上溯到不知哪個年代,說不清也數不盡。

例如說,在這之前,以色列炸過伊朗的核設施,也殺了它的民族英雄蘇萊曼尼,至於伊朗,一直是哈馬斯、真主黨等以色列敵人的最大金主。

至於在伊拉克和敘利亞的聖城裡,由伊朗政府的革命衛隊的直接控制,也和以色列時有衝突。這還不說近來封鎖紅海的也門胡塞武裝,也是由伊朗所資助。

簡單點說,伊朗和以色列非但是敵國,根本就是在交戰中,而且戰鬥還未停過,只是兩國並沒有接壤領土,所以無法持續地戰鬥,如此而已。

所以,日前以色列的轟炸伊朗在敘利亞的大使館,嚴重不過狙殺蘇萊曼尼。至於伊朗的報復,使用無人機和導彈攻擊以國本土,雖然表面上是前所未有的挑釁,但論到實際殺傷力和影響力,大不過胡塞武裝封鎖紅海通道。

對於以色列的攻擊,據西方傳媒報道,被以方的「鐵穹」系統攔截了99%。儘管有人說,攔截率是誇大了,以色列的受創遠比宣稱更嚴重,因此要轟炸伊朗的核設施,來作報復,但這也不是第一次了。

也有人說,伊朗所使用的是平價武器,而以色列卻用上了昂貴十倍的攔截系統,如果論到成本上的耗損,伊朗是賺翻了。

且不去管以上說法是真是假,在軍事上,進攻方與防守方的戰損比通常是3比1,有趣的是,導彈攔截系統的成本的確比進攻的導彈貴得多,究竟貴上多少,得視乎對方發射的是貴價品,還是垃圾。

就以上的理論,可得出一個殘忍的策略:與其花錢去搞攔截系統,倒不如把錢花在購買進攻的導彈,數學上會更加有利,這只要計算己方傷亡數字,以及敵方傷亡數字,就可精算出答案來。

當然,如果是大國打小國,無限資源,當然要有完美的防空攔截系統,但如果是勢均力敵,又或是以小打大,像烏克蘭打俄羅斯,那就只能血肉長城,只攻不守,只要對方的戰損遠高於自己,才有可勝之機。

至於以色列會否再報復伊朗,這是以後的事,不作預測。

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二十周年祭論黃霑

原來今年是黃霑逝世20周年。我和他並不熟,但因倪震的關係,幾乎每個月都見到他一至兩次,最常是在灣仔的真之味吃宵夜,天南地北,無所不吹。真之味的鼓油皇炒麵最好吃,結業後,全香港找不到差堪比擬的,幸好去年出現了船記,是唯一做到差不多水準的。

我對黃霑的看法,是其填詞水準比不上音樂,而他在音樂方面的最高成就,應是1991年為徐克電影《黃飛鴻》配樂,拿到了香港電影金像奬的最佳配樂。

一則小故事是:話說徐克的要求太嚴格,翻來覆去的不停改,黃霑因此而和徐翻臉。後來得奬,當然又和好了。

這令我想起,當年導演麥當雄拍《省港旗兵》,用火燒困在汽車內的沈威,雖然備了滅火人員,誰知車內因火燒而缺氧,沈差點窒息死掉,拍完這鏡頭後,追打麥當雄。但就是這部電影,沈威拿到了最佳配角。

周星馳拍《國產凌凌漆》,和梁思浩翻臉,但梁最令人記得的角色,就是在這部電影中,飾演被槍斃的陳司令的兒子。周拍《少林足球》,因用仿真度高的玻璃瓶子敲打黃一飛的頭顱,黃因而與周公開翻臉,但結果,黃憑這部電影而得到最佳男配角。

電影就是這麼的一回事。差利卓別靈在片場是暴君,也是黃霑告訴我的。

在眾多樂器當中,黃只懂得吹口琴,而且連五線譜也沒學過,只懂寫簡譜,居在音樂上有大成就,實在是天才。

記得有一次,林夕把《Unchained Melody》的歌詞翻譯成為中文,歌名譯作《斷音》,歌詞譯得很優美,拿給黃看,以示炫耀。誰知黃冷冷的說,這首歌的歌詞主題是「囚犯」,「chained」指的是囚犯的鏈子。這件小事旁證出他聽歌是有留意到其來龍去脈。

查黃霑在香港大學唸中文系,同時英語也很不錯。大學畢業後,在天主教培聖中學任教,兩年後的1965年,轉行投身廣告界,應該是香港廣告界的第一批從業員,由於人才稀乏,他們都混得很不錯,例如另一位當時也很有名的謝宏中,娶了女明星井莉當老婆。

黃霑廣告公司的其中一位主要客戶,是「大家樂」。這快餐連鎖集團成立於1968年,1972年開設第一間分店,可說是和黃霑的廣告公司共同成長。1973年,「大家樂」的大股東羅開睦創辦電影公司,1975年,黃霑拍了名為《大家樂》的電影,乘機為這快餐集團當宣傳,主角就是當時剛冒起的溫拿樂隊,但我最記得還是女主角(之一)的余安安,小小的我當時覺得她美絕人瞏。

這部青春音樂片拍的是黃霑在喇沙書院唸書時的回憶,拍了47萬元,票房是190萬元,可說是十分成功。黃本來想投入電影界,只是當時他和林燕妮搞婚外情,形象不佳,迫得暫緩此事。

八十年代,西方廣告公司紛紛投資香港,有名氣的本地廣告公司都給他們買光了,行情大約是一間幾千萬元,這相等於兩位數字的市盈率,廣告人無法抗拒這誘惑。例如說,朱家鼎的「靈智廣告」被美國的「The Ball Partnership」買下了,作價4,000萬元。朱就是鍾楚紅的老公,兩人1984年認識,1994年結婚。

到了九十年代,廣告業由於「量化寬鬆」,利潤愈削愈薄,這些高價收購了港資公司的美資廣告公司,無不損手爛腳,但這不要緊,皆因它們都是上市公司,在玩收購合併時,已在股票市場狠狠賺了一筆,真正損失的,只是股民。

黃霑和林燕妮的「黃與林」廣告公司賣了給Saatchi and Saatchi,作價也是4,000多萬元,黃林各得一半,沒多久,兩人分了手。

黃如願開了電影公司,簽了倪震當旗下藝人,也請了一些職員,例如編劇就是麥志豪,後來麥成為了著名的廣告創作人,現在是非牟利獸醫服務協會(NPV)的執行主席,舉凡動物有關的新聞,都會採訪他。

黃搞了劇本,付了訂金給女主角林青霞,搞了幾年,始終拍不出電影來。當時我不知他究竟在搞甚麼飛機,現在搞過電影,方才恍然大悟:相信他是找不到投資者,而當年《大家樂》的投資者羅開睦則在八十年代,已不拍電影了。

開了公司,搞不成電影,兼且不善理財,令到黃霑在九十年代初期,欠債纍纍,因而被迫下海,主持人、配角、配樂、填詞、作曲,甚麼都幹。有意思的是,這反而是他的創作高峰期,很多後來膾炙人口的創作,都是此時的出品。

為甚麼我說黃霑的歌詞比不上音樂?他的中文水準不錯,文章寫得馬虎,據他自己說,一小時可寫4,000字,不過是我手寫我心的水平。至於比較典淳的古裝劇歌詞,大多都是古文的陳腔濫調的重新堆砌,沒有多大創意。最好的一首應是《滄海一聲笑》,歌好,詞也好,這和徐克的鞭策應有很大的關係。

至於黃的廣東俗語歌詞,水平不差,不過相比起許冠傑和黎彼得組合,就遜了不止一籌。說到《不文集》,當年的確是驚天動地,駭人聽聞,現在看來,當然不算甚麼。好幾年後,由TVB旗下的博益出版單行本,銷量過十萬,也許只有《阿樂救人秘方》,銷量才賽過這書。

其後,黃霑在《新報》寫的專欄叫《即興集》,也是相同的不文主題,不過不獲注意,寫了幾個月,無疾而終。當時我一直昐望這些文章可結集成書,也許原稿是流失了。

他最有名的廣東歌詞之一,是大L(張武孝)唱的《鬼叫你窮》,這是電影《唐人街小子》的主題曲,電影由邵氏出品,張徹導演,倪匡和黃霑當編劇,傅聲主演,在1977年上演,票房是153.78萬元。

《鬼叫你窮》的第一句歌詞是:「從前在唐人埠個個識唱……」為甚麼說是「從前」說呢?

要知道,「頂硬上」是廣東人至少有幾百年歷史的俗語,明朝末年的名將袁崇煥是東莞人,其故居石碑還刻了「掉哪媽!頂硬上!」不過,把「鬼叫你窮」和「頂硬上」合在一起,則應源自廣東民謠,作曲家冼星海常聽母親唱此歌。三十年代,冼把它重新譜曲,作詞人則寫為其母親。歌詞是:「鬼叫你窮啊,頂硬上啦,呵喲呵啦,鐵打心肝銅打肺啦,鐵定心腸去捱世啦,睇住去啦,頂硬上啦,睇住碰。」

黃霑肯定是知這歌詞的典故,才會這樣寫。所以我才會說,他在這方面的知識很高。

最後說說《今夜不設防》,其實整個節目,都是由他所策劃,蔡瀾和倪匡,不過是飯來張口的主持人。我想,香港開埠至今,黃霑應該是史上最佳的主持人,沒有之一。何守信的英文不成,而不論是曾志偉、鄭裕玲、沈殿霞,學養也遠不及他,更不用說中文水平了。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

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2024年4月22日

央企正式入股中國天化工

 在3月13日,「中國天化工」(362)宣布發行10.27%新股給央企「中礦聯合控股集團」,到了昨天,認購協議的先決條件終於完全達成。換言之,這次的央企入股已經完成,正式成為該公司的主要股東及關連人士。

  「中礦聯合控股集團」的業務範圍包括了貿易,以及銷售礦及化工產品、通訊器材、地產租售、建材銷售、大農業及諮詢服務等等,總資產是166億元,去年的利潤是14億元,都是人民幣。

  在這裏科普一下:「央企」指的是「中央直屬企業」,即由國務院或財政部、國資委直接出資的國有企業,也即是最高規格的國企,總共只有97間,例如招商局、保利、華潤、光大、八行五保等,以及稀土、核電、煙草、郵政、電力、大飛機製造等等,都是央企。

  話說在2月21日,股壇猛人張鴻買下了「中國天化工」的24.61%股份,成為了其大股東。這位仁兄在國泰均安當過高層,國內人脈廣泛,相信引入央企,只是大計的第一步,後者還當陸續有來。

周顯

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2024年4月19日

美國的西線遠比東線更重要

美國的國土,北面是加拿大,是它最忠實的附庸,南面是拉丁美洲,經過它200年來本著門羅主義的努力,整個南方全都是弱國,不堪一擊。

它的東面是大西洋,在二戰之前,是歐洲列強的所在,但現在,非但英國,整個歐盟都是自己人,就算是烏克蘭失守了,也還有整整一大片的歐洲,俄羅斯再是凶悍,也打不過來。

至於西面,太平洋,在二戰前,強國是日本和蘇聯。這其中,蘇聯的東部阿拉斯加差不多算是連在一起,事實上,在1.1萬年前的冷河時期,白令陸橋是把亞洲東部和阿拉斯加是以冰連結在一起。

換言之,從戰略上,對美國而言,亞洲是比歐洲更加重要。只是在二戰前,亞洲強國的力量,比不上歐洲,而亞洲也比不上歐洲的富有,至於蘇聯的主要力量,也是布局在歐洲,因此美國表面上好像更加重視歐洲,如此而已。

事實上,美國在西面的布局,向來是拉一派,打一派。由於在二戰前,蘇聯的軍事力量遠強於日本,1939年的諾門罕戰役把日本打得吃不了兜著走,因此美國的策略就是養肥日本,對抗蘇聯。日本侵華的最大資助者,就是美國。

然而,當德國進攻日本,蘇聯初戰被打潰了,國家岌岌可危,這時,美國只有改變策略,反過來圍堵日本,停止在物資上支持它了。斷了這條財路,日本只好偷襲珍珠港,發動大東亞戰爭,建立大東亞共榮圈,一切因此而起。

從這大局勢來看,特朗普的主張才是符合美國一貫以來的政策:因西線比東線更加重要,因此不惜放棄烏克蘭,也要拉攏俄羅斯,對抗中國。不過,玩了這幾場,相信就算特朗普上場,犧牲了烏克蘭,普京也不會繼續相信美國。這局棋,已給拜登玩擰了。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

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走回共產主義有助戰力

在4月12日美國學者John Mearsheimer的訪問,他談到日前來香港參加研討會,和香港的資本家討論,後者認為中國正在走回共產主義,至少局部上。Mearsheimer認為,美國的優勢,正是資本主義,令到她在當年的冷戰中,科技研發遠遠高於蘇聯。

但是,今日的中國卻由於採用了資本主義,因而在科技研發上,很多領域都在挑戰美國。由於中國正在走回共產主義,這對美國是有利的,問題在於,他觀察到今日的美國居然也正在往共產主義的方向走。

在此澄清:以上說的「共產主義」,並不是指馬克斯發明的那種意識形態,而是在幾十年前,中國和蘇聯等共產國家所採用的治國政策,例如人民所享有的自由比較少,資本家的賺錢能力受到遏制,例如必須把國家利益放在利潤之上,這應該比較像「國家資本主義」。

姑勿論這些繁瑣的定義,他的分析,未免有一點點的矛盾:如果資本主義那麼好,為甚麼美國要修正?

答案很簡單:在和中國的競爭中,美國發現現有的制度不夠競爭力,因此有必要修正,以提升自己的競爭力。

認為資本主義是天下無敵的優良制度,是自欺欺人的宣傳,只是宣傳多了,自己也相信了。

從歷史我們可以得知,在和平的時候,資本主義是完勝,皆因它在製造消費品,以及提高GDP方面是共產主義所不能比擬的。因此,經過了幾十年的冷戰,和平競爭,共產主義非輸不可。

然而,在戰爭時期,共產主義卻是戰無不勝,從朝鮮戰爭到越戰,資本主義國家完全是被按在地面摩擦。就是在武器的研發方面,別忘記,蘇聯的「狐蝠」機和沙皇炸彈,中國的「兩彈一星」,全都是在財政惡劣的狀況下研發的。

資本主義的軍隊貪腐,令到它們不堪一擊,美軍在阿富汗的胡作妄為,花差花差,大發其財,已被傳媒大量揭露出來。在「改革開放」之後,也正是因為資本主義,令到中國的解放軍貪腐弊案頻生,相信戰力也大減,就是在近幾年,資本主義消減了,貪腐分子揪出來了,軍隊戰力必然也大幅提升了。

以上這些,香港的資本家當然看不出來。

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2024年4月18日

三大原因令港股吸引力消減

港股大市好像只在16000點至17000點之間徘徊,但其實,這些日子以來,不少非恒指成份股已跌到地獄十八層,日日幾百隻上升股票,千幾隻下跌股票,根本就是慢性屠殺,持有股票的市民像是被凌遲。

這其中的第一個原因,是中美冷戰,令到美國人撤資,一方面從中國內地撤走資金,另一方面從香港股市撤走。

第二就是美元猛升,相對來說,以和美元掛鈎的港元定價的港股,也就沒有了吸引力。這兩年來,美元升了十幾個巴仙,如果不算這因素,港股其實是在18000點至19000點之間。

第三是美股的強勢,而且網上炒股的流行,令到人人去了買美股,這不單是香港人,其實全世界的股民,都去了炒美股,港股自然失了吸引力。

資深投資人、合眾會會長 周顯

https://www.hkcd.com.hk/content_app/2024-04/18/content_8633089.html

比特幣避險性價比高

中東局勢持續緊張,先是以色列轟炸伊朗敘利亞大使館,造成14人死亡;其後伊朗「事先張揚的報復」,大量導彈和無人機飛往以色列,但大部分均被以色列的防空系統所擊落。

  據西方傳媒報道,伊朗此次襲擊被攔截99%,只傷了十幾個人。不管這是不是事實,但以色列卻因而大怒,畢竟多年以來,從沒有人在太歲頭上動土,究竟以色列會否報復是未知之數,但已令國際局勢大為緊張;一旦兩國掀起全面戰爭,距離第三次世界大戰又近了一步。

美元會貶值  黃金不方便

  所謂的世界三大政治避險投資工具,一是美元,二是黃金,三是比特幣,在這次變局中,其相對實力成為「照妖鏡」;美元大升,黃金和比特幣大跌,可見得在真正的變亂時,最有效的還是美元。

  不過持有美元現金,沒有利息更會貶值,放在銀行雖有利息,但則一旦政治變動可能沒了。持有黃金和比特幣,長期而言幾乎必然升值。黃金的缺點是持有實物不方便,因此長期要想避險,還是持有比特幣,性價比最高。

周顯

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香港商廈的競爭對手是深圳

我記得,幾年前有一個很流行的說法:凡是經濟好的城市,樓價都貴,香港的經濟好,樓價自然貴。你們希望樓價跌,莫非想香港的經濟差嗎?

經濟好,樓價高,這的確是客觀的經濟定律。可是,這說法卻忽略了一個重點,就是香港的樓價在當時,已經遠高於同等經濟狀況的所有城市,可以說是「樓價遠高於經濟水平」。這很明顯,嚴重削弱了香港的競爭力,這在經濟暢旺的時候看不出來,但現在就可領略到了。

商業樓宇包括了幾部分,一是商廈,二是商舖,也包括商場,三是工業,現在也是作為商業用途。有意思的是,大集團、大型地產公司,甚至是富豪家族,即所謂的「old rich」,大多都是持有商業樓宇,反而住宅樓宇並不持有那麼多,皆因商廈單價大,而且易於管理。試想想:一棟商廈以十億元起跳,有時單一客戶,可以租上逾萬方呎,而且商戶自己負責付錢裝修,如果是管理住宅單位,可能涉及過百個,而且住客諸多麻煩,所以大集團和富豪們,是商業樓宇的主要持有者。

當公司賺不了錢,沒有利潤,租金必然會下跌,而這涉及的,就是這一班香港最富有的人,這對於經濟環境自然是震撼的,相信會造成了一輪經濟洗牌,一些富豪倒下,另一些新貴上來,像廿年前那一役一樣。

那究竟有沒有辦法可以解決現在的困境呢?理論上,是有的,只要把經濟搞上去,商家賺到錢了,商業樓宇的價格必然可以提升。

正如一句成語,「德不配位」,今日的香港已不配享有全世界最高的商業樓宇價格。現在的國際經濟大局,是連紐約、倫敦等大城市的商業樓宇價格,也在下跌,現在只是由於我們的底子尚厚,勉強挺住而已,中期而言,恐怕難以守住。

就商舖和商場而言,我們的競爭對手是深圳,所以,在可見的未來,香港的商舖租金必然要下跌到和深圳有競爭力的水平,才會止住,而這需要一段不短的時間,來作調節。畢竟,經濟是客觀、現實,甚至是殘酷的,我們小市民難以逆轉,只能逆境求存,而任何不切實際的幻想,只會令人過得更痛苦。

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2024年4月17日

俄羅斯GDP增長之謎

俄烏戰爭爆發的2022年,俄羅斯的GDP下跌了1.2%,然而,在去年,它在西方制裁之下,經濟增長卻達到了3.6%,勝過了西方的每一個國家,包括了美國的3.3%在內。

人們驚奇之餘,也讚揚普京政府的經濟政策,當然,親西方人士認為俄羅斯是數據做假。然而,首先,我認為俄羅斯的數據是真實的,並沒做假,之所以有著令人意外的經濟增長,是有著它沒說出來而別人也看不出來的原因。

最大的理由,是它在去年合併了烏東四州,這包括了盧甘斯克州有231萬人口,頓涅茨克州有470萬人口,札波羅熱州有167萬人口,赫爾松州有998萬人口,這即是說,它多出了1,866萬人口,而它包含克里米亞在內的人口則有1.46億人。

換言之,它是多出了12.7%人口。雖然,這四州的人均GDP遠遠不及俄羅斯。我雖掌握不到實質的數字,但這顯然對俄羅斯的經濟總量大有幫助。

第二就是,軍事支出也計算在GDP,因此,當俄羅斯因戰爭而軍事支出大增,這必然也會對GDP大有幫助,但顯然,把錢花在軍事方面,對於人民的生活質素一點也沒有幫助。

因此,在2月12日,普京說了一句耐人尋味的話:俄羅斯國內消費需求強勁,政府部門要持續抑制通貨膨脹。所謂的國內消費需求強勁,表面上好像指的是經濟好,但實際上,這應該指的是消費品供應不足,因而造成的結果。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

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2024年4月16日

約翰米爾斯海默的事後孔明:為何美國不聯俄打中?

看了John Mearsheimer在4月12日的訪問,這位現實主義政治大師,應該是今日在這範疇的前幾名人物了。

根據他的說法,在冷戰時期,美國的策略極為成功,與中國結盟,打勝了冷戰。不過,他反對北約東擴,認為這是迫使俄羅斯侵略烏克蘭。皆因現時美國的最大競爭對手,應是中國。

所以,他覺得美國現時應和俄羅斯講和,全力對付中國。這想法和特朗普的戰略不謀而合,言下之意,是放棄烏克蘭。雖然,在現時美國的政治架構,總統的權力並不能凌駕於整個政治系統之上,也即是說,不管是拜登還是特朗普當總統,似乎不大可能與俄羅斯媾和。

就此,我當然同意當年中美結盟,是二戰後最重要的大戰略,直接拖垮了蘇聯。然而,第一步伸出橄欖枝的,是中國毛澤東/周恩來,而非尼克遜,是由前者提出暗示,跟著開始了乒乓外交,然後才有基辛格在巴基斯坦借尿遁,去了中國訪問之事。

避免同時與中國和俄羅斯開始,以及中國是比俄羅斯更大的威脅,是現在事後孔明的觀點。

回到1991年及其後的十多年,蘇聯瓦解之後的俄羅斯聯邦,其實力仍然遠遠高於中國。再說,歐洲人永遠記得俄羅斯是一個打不死的大國,拿破崙和希特勒兩大強人都是栽在它的手上。

簡單點說,蘇聯只是倒霉遇上了戈巴卓夫和葉利欽兩個賣國賊,國雖亡而潛力猶在。因此,如果要挑一個往死裏打,必然是挑俄羅斯,趁它還在弱勢,把她打得永不超生,才是正確的策略。

至於害怕中俄結盟,這也是馬後炮。別說是1999年,就是在2017年之前,就是中俄聯手,也不是美國的對手,而美國對自己的基本戰力要求,正是要同時打勝兩條戰線。

中國力量的快速崛起,是這十多年間的事,而在此之前,人們普遍並不認為她可以在經濟上突破「中等收入陷阱」,而在武力上,她的山東艦在2017年下水,東風-41導彈也是在同年正式部署。

總括而言,「中國威脅論」是在近幾年才爆發,特朗普也是在2017年訪問中國後,才對這政策定調。但這時,已來不及同俄國講和了。

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2024年4月15日

孟晚舟即將傳承華為

話說在2018年,華為「長公主」孟晚舟因被美國政府指控涉嫌犯下「欺詐罪」,在加拿大溫哥華轉機時,被加國警方應美加雙方的「司法互助要求」,把她逮捕了。美國旋即要求引渡她,並且在加拿大展開一連串的引渡官司。

  這無疑是中美冷戰的一個戰場,由於華為是中國高科技發展的領頭羊,美國不擇手段去打擊華為,必然也會打擊任正非,以及身為華為副董事長兼財務長的孟晚舟。

  這場控訴成為了中美外交角力的戰場,據報道說,習近平主席不止一次親下指令,在中美外交談判的正式場合,以釋放孟晚舟作為大前提,可知國家對她的重視程度。

  終於,在2022年,美國撤銷了對孟晚舟所有罪名的指控,且檢方不能就此再重新提起訴訟。

  我先前一直奇怪,孟晚舟固然重要,可是事件的本質,不值得國家領導人如此慎重其事呀!直至近來,我才赫然發現,任正非現年80歲,而華為山頭林立,除了孟晚舟,無人有這威望接班。因此,這事件牽涉到華為的傳承,這才是問題的關鍵。

周顯

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2024年4月12日

農夫山泉公關危機的內在問題是什麼

我在本欄說過,富豪作慈善,也可以有其回報,例如捐贈學校所獲得的命名權,如「XXX大樓」,或「YYY奬學金」之類。捐款給東華三院、保良局之類的慈善機構,也可當上總理,以及排隊當主席,成為「社會賢達」。

我有朋友,幾十年來,長期捐贈警察的文娛設備,因而和警方高層稔熟,當然了,假如有一天,他的家庭遭遇了罪案,他可以直接致電警方高層「報案」,方便快捷,雖然在這幾十年來,好像並沒發生過此情況。

注意,正如我在此前也特別說明,我並非反對這種「不等價交換」,反而極度支持,皆因這作法可促進更多的慈善,對社會整體也是有益。再說,給善長仁翁一些嘉奬,也是社會應盡的回饋。

順便一提,此前網上盛傳鍾睒睒捐贈了1億美元給哈佛大學,5,000萬元人民幣給大地震後的日本。對於前者,由於哈佛是私立大學,校內政策有極大的彈性,例如捐款和收生掛鈎。話說鍾睒睒的兒子墅子在加州大學畢業,兩個女兒暶暶和曉曉的年紀比兒子小上一截,然不知是否入讀哈佛。不過無論如何,在哈佛大學享有一定的話語權,也可以看作是「投資」。

另一個慈善的基本原理,是作為見面禮,或獲取感情的禮物。眾所周知的是,日本人並不容易同別人深交,得花上很多時間,去打交道,如果在它遭遇到困難,如大地震時,大手捐贈巨額資金,這可視為見面禮,敲門磚,或投名狀,可以馬上建立到平時不容易建立的交情。

這好比一個富豪,去認識新女朋友,豪爽地出手便送了一個住宅單位,反之,對於舊的女朋友,卻只是供給她僅足以生活的月費。這並不代表他更愛新女友,相反,舊女友更加是他的所愛,這只是他「有求」於新女友,卻「無求」於舊女友,如此而已。這有一個鮮活的說明:人用魚餌釣魚,你何曾見過有人餵食上釣了的魚?

在現代社會,只講法律,不講人情,只要合法,誰管你的個人生活、如何花錢?做慈善與否,純屬個人自由,世上有一些人,孝順父母,兄愛弟恭,誠懇老實,無論在工作上和對朋友上均是盡心盡力,對太太和子女好得沒話說,不過,就是不做善事,難道這些我們能說,這些人不是好人嗎?

反之,修橋補路的大善人,暗地裏卻是偷盜國家資產,送出國外,還是酒池肉林的大淫棍,例如許家印,也是大有人在。莫非你能說這些是好人嗎?

從正面看,能力愈大,責任愈大,因此,一個人只要發了財,就有做善事的必要,而且,身家愈多,就有更大的做善事的責任。從實用主義的角度看,所謂的「發財立品」,皆因發達之後,相對於身家而言,做善事的成本已變得很低很低,不「立品」,不做善事的潛在後遺症卻變得很大很大,因此,精密計算之下,還是多做善事,比較划算。

也是據網上的資料,2008年至2017年,鐘睒睒及「農夫山泉」捐款10次,共3,253萬元,而在近期,則罕有捐款。有人分析說,他們在創業早期的慈善捐款比較多,近期的則比較少。這也許是因為,創業前期,所需要的人脈關係比較多,因而需要更多的捐款,以圖打通關係。但是到了後期,企業壯大了,聘用的員工多了,交付的稅款也多了,政府對你的依賴大過你對政府所求,相對而言,政府更怕你撤資到別的地方去,當然用不著太多的捐款了。這正應了前面講過的一句話:你何曾見過有人餵食上釣了的魚?

以上也說明了,大企業需要更多的慈善捐款的另一現實理由,是大企業需要政府政策的支持,例如「娃哈哈」和「農夫山泉」,需要獲得水源,電動車需要補貼,「騰訊」需要國家的網遊政策……因此,它們也比小公司更加需要政商界的人脈和遊說力量,而要打通政經人脈,最好的方法,莫過於做善事。

要舉例子,又要祭出許家印來「鞭屍」:許家印之所以能成為史上的「債王之王」,欠下前人未有、連想也不敢想的2萬億元人民幣巨債,正是因為他的「慷慨捐獻」,一直以來都是中國的第一大慈善家。這故事正好說明了慈善在商業世界的威力。

金庸小說《天龍八部》中,武功最高的掃地僧說過一番話:「但如練的是本派上乘武功,例如拈花指、多羅葉指、般若掌之類,每日不以慈悲佛法調和化解,則戾气深入髒腑,愈隱愈深,比之任何外毒都要厲害百倍。大輪明王是我佛門弟子,精研佛法,記誦明辨,當世無雙,但如不存慈悲布施、普渡眾生之念,雖然典籍淹通,妙辯無礙,卻終不能消解修習這些上乘武功時所鐘的戾气。」

他又說﹕「本寺之中,自然也有人佛法修為不足,卻要強自多學上乘武功的,但練將下去,不是走火入魔,便是內傷難愈。本寺玄澄大師一身超凡俗的武學修為,先輩高僧均許為本寺二百年來武功第一。但他在一夜之間,突然筋脈俱斷,成為廢人,那便是如此了。」

在這裏的「武功」好比做生意賺錢,由於做生意要不擇手段,則必然累積「戾氣,「佛法」好比做善事,賺錢愈多,也應做更多的善事,這在掃地僧的口裏是「化解戾氣」,用現實的人話,則是「搞好公關」,而且能力愈強,做到首富、第一高手,愈需要更多的佛法、善事。

鍾睒睒的情況,好比玄澄大師,是被自己的超強能力所反噬,反之,如果他只是一個「只有」幾百億元身家的「普通」富豪,則不會惹上今天的麻煩。用中國古代的話說,他的受到攻擊,只不過是「德不配位」,而不是做了甚麼壞事。有意思的是,網上對他的攻擊的最壞結果,也只是把他打回應有的位置,而且還不一定成功。想清楚,這也沒有甚麼大不了的。如果說鍾睒睒現在有多慘有多慘,我想,現時中國有14.12億人口,他現在的情況比起其中的14.1億而言,還是好得太多,所以對這事件,應只有客觀的分析,用不著有任何的同情心。

最後一提,有人比較,在同是2008年至2017年期間,「阿里巴巴」捐款共計20,742.88萬元,是「農夫山泉」的6.37倍。這是不公道的比較,皆因「阿里巴巴」的集團規模比「養生堂」和「農夫山泉」也大上了好幾倍,鍾睒睒之所以比馬雲更富有,只因他在「養生堂」和「農夫山泉」擁有絕對性的股權……由於有好幾間控股公司,所以不便計算他的實質控股量。相對馬雲,只佔「阿里巴巴」的幾巴仙股份而已。

總括而言,對鍾睒睒的指控,主要是集中於他近幾年對中國的捐款少了,以及對外國的捐款比對中國大手筆得多。我相信此前我已對這些事解釋清楚了。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

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港府降維 深圳升呢:北上消費只是開始

每逢假日,大批大批港人北上「尋歡」(找尋快樂的意思,別無他意),香港成為死城,相信這不但是常態,我還可以預言,這只是個開始,在往後的幾年,這趨勢將會加劇。

香港政府現時的基本政策,是把本地的消費產業「降維」,例如重拾六十年代的大笪地,又或者是篤魚蛋等等的低檔消費,而且還是由整個政府高官齊出來力谷。而深圳以至整個內地,則不斷的在「升呢」,提高質素,打造成窗明几淨、多姿多彩的大型商場、地下街,不但價錢低了一大截,而且花樣百出,甚至可以玩室內滑雪。中檔的連鎖餐廳由於有完整的生產鏈、標準流程,因此服務和食物質素的性價比也遠勝香港……

簡單點說,這些年來,香港一直是由不同的既得利益所壟斷,例如超高的租金,又如醫療專業與世界的隔離,這令到我們的經營成本,這包括了專業人才的生活成本高於全世界,在經濟好景時,還可勉強忍受,惟現在是水退時刻,香港競爭力沒穿褲子的現實,登時裸露出來了。

眼見的事實是,當醫療壟斷,以「內地醫生的水平比不上香港」來把內地醫生拒諸門外,奈何醫生不動人有腳,港人往內地就醫,相信會日漸流行,皆因就是水平的確比不上香港,有得醫總好過沒得醫。

這如日前有報道說,有位叫「李哥」的港人,罹患疝氣,在香港公立醫院排隊做手術,排到6年後的2029年,私家醫院的手術費均價則是6萬至8萬元,於是他到港大深圳醫院就醫,費用只是1.6萬元。

至於其他的檢查,費用是香港的一成,而看牙醫則已蔚然成風,過關便見到大量廣告,不用多提了。

有人認為,應該保護本土消費,對這趨勢施以限制,例如自由黨建議徵收陸路離境稅。然而,從另一方面看,讓市民可以用比較低的支出,去享受更高質素的生活,政府是應該阻撓,還是樂見其事?

今日香港的經濟狀況好比2001年,市民如非有一個「廉價的消費出路」,豈非活得更悲慘?或者說,在可見的未來,還有一大段難捱的日子,北上消費,只是苦中作樂!如果連這也意圖剝奪,小心民怨沸騰!

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2024年4月11日

佐丹奴的「漢奸」血統

  「周大福」鄭家純家族終於成功罷免了「佐丹奴」(709)的主席兼行政總裁劉國權,入主/掌控了其董事局,這場部署了十多年的布局,終於告一段落。

 「佐丹奴」在1981年由黎智英所創立,後來黎去了搞「壹傳媒」,把「佐丹奴」逐步賣掉,但一般估計,他在「佐丹奴」應仍有一定的影響力,畢竟,劉國權是他的前部下。

 另一條「證據」,就是港交所(388)前董事David Webb同時亦是「佐丹奴」和「壹傳媒」(282)的重要股東,這構成了這兩間上司公司的連線人物。

 在《香港國安法》通過後,David Webb以重病為藉口,回去英國,然而4年過去了,他的身體仍然好端端的,在「佐丹奴」事件中,以股東身份,公開發文多篇,支持劉國權,儘管劉治下的公司業績並不佳,不符合他向來的選股風格。

 資深投資人、合眾會會長周顯

https://www.hkcd.com.hk/hkcdweb/content/2024/04/11/content_8631880.html

細價股暴瀉無人吼

周二細價股「血流成河」,可以說是「自由落體式」下跌,其中包括中國天瑞水泥(1252)跌99.04%,浩森金融科技(3848)跌90.95%,昇能集團(2459)跌49.88%,以及中木國際(1822)跌45.51%。

  我不知道這些股票下跌的內情,不過暴跌的先決條件是股價過高,這是基本常識。

  另一個股票的基本知識,是下跌的股票有「傳染性」。

  因為一個人往往持有好幾隻不同股票,而且有做孖展,當一隻股票下跌,股票行除了把下跌的股票斬倉,也會把這個人持有的其他股票一併斬倉,因此往往出現「火燒連環船」現象。

疑因斬倉「火燒連環船」

  換言之,這幾隻股票很可能有共同莊家,或共同的幫莊。

  傳統上股價暴跌會引來撈底者趁低吸納,但當日中國天瑞水泥成交額是2440萬元,昇能集團是274萬元,中木國際則是562萬元,浩森金融科技更是只有區區的67萬元。

  這些股份跳樓大減價也無人買,由此可知,市場慘淡到甚麼地步。

周顯

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回應洪雯:公屋愈多,青年愈會向上流動

早前我在本欄寫了一篇《洪雯和何永賢請告訴我,年輕人怎可不申請公屋》,承蒙洪雯議員撰文回應,說我搞錯了她的具體建議:「我們不計代價建公屋,卻忽略了公屋之上的房屋台階,必然會吸引大量市民自我限制收入來輪候公屋,窒息向上的階層流動。」

洪議員的說法,我完全同意。

查我在該篇文章的主題,講的是申請公屋和逐出公屋的收入/資產要求的差別,而這應該是沒有人說過的。

在該文,我計算了一筆流水帳:「以4人公屋為例子,申請時的入息上限是30,950元,資產上限是57.3萬元。可是,當成功申請後,收入達到55,841元,才算是富戶,得交付額外的租金。直至家庭收入超過154,750元,或總資產超逾310萬元,便得遷出公屋單位。」

由此,我得出的結論是:「年輕人最有利的策略,就是趁年輕,盡快申請公屋。」由於篇幅所限,我並沒有把這詳細解說下去。

假設年輕人打第一份工,薪金是1.5萬元。以其收入,可以申請公屋。又假設他在10年後,月薪達到5萬元,那他就因收入太高,不可以申請了。然而,如果這時他已成功入住,則這收入並不足以令他逐出公屋,那麼,他仍然可以繼續住在公屋。

甚至,當他的收入到達了16萬元,這連交富戶租金也超越了,那他還可以用公屋來換取居屋,吃盡了政策的所有甜頭。

就算是尊貴的立法會議員,月薪也只有10.1萬元,遠遠不及這數字。事實上,當年的立法會議員梁國雄,交的也是富戶租金,用不著逐出公屋。

絕大部分的大學畢業生,終其一生,也賺不到154,750元月薪,因此,不管有沒有向上階梯,最有利的人生策略都是:盡快申請公屋,成功上樓之後,才往上爬,以後加薪升職,也不會影響到自己的公屋地位。

這策略的基本假設,是公屋的嚴重短缺,現時的平均等候時間是5.6年。所以可以說,洪雯議員說的「不計代價建公屋」,反而正好解決了青年為了申請公屋而「向上的階層流動」,皆因公屋愈多,就毋須犧牲向上流動而去申請。

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2024年4月10日

中國的戰鬥能力

上期說了,俄羅斯作為「戰鬥民族」,最強的能力,在於它能死最多人,而戰意不崩潰,相比起西方,一戰即潰,戰力是天與地之比。當然,局部西化了的俄羅斯,現時的「死人能力」遠比不上蘇聯時期,但相比起西方而言,已是遠勝。這從這一場的俄烏戰爭中,可見一斑。與俄羅斯相同的戰損如放在西方,早已停戰了。

在今天,最強戰意,也即是「死人能力」最高,意即「死最多人仍可維持戰力」的國家,照我看,只剩下兩個半,一是中國,二是越南,半個是朝鮮,因朝鮮在1950年有過潰敗北逃的記錄,雖然已經過了幾十年,但其戰意存疑。

很多人說,俄羅斯是蒙古人教出來的,雖然,古時的蒙古人的戰意已隨著最後一位名將僧格林沁的死亡而沒了,至於中國和越南,則是蘇聯教出來的,雖然,蘇聯已經沒了。

在清朝時,軍隊向來以拉垮怕死著名,近代的第一支勁旅,是蔣介石的北伐軍,骨幹正是共產黨員,用的是蘇聯打法。據統計,北伐軍的死亡率,遠高於軍閥內戰,可知這支軍隊的能戰。然而,當蔣介石剿共、改投美國之後,其軍事力量也迅速下降了,這當然也因為他招降了大量軍閥的軍隊,減低了平均力量。

國軍對共軍的五次圍剿/反圍剿,以及中日戰爭時毛澤東所採用的持久戰,是極度高明的戰略運用,藉著戰爭壯大了自己,因而令到共產黨在國共內戰中取得了勝利。

人民解放軍在朝鮮戰爭時的打法,很明顯是師法了蘇聯對納粹德國時的打法:用人海戰術,即對抗火力比自己強得多的敵人,以更大的戰損,去換取勝利。到了1962年的越南戰爭,是以強打弱,1969年的戰爭,則是以弱打強。

至於中越戰爭,則是另一種方式的持久戰,以強大的國力,把弱小的越南給拖垮了。對比蘇聯在阿富汗打的持久戰,則以慘敗撤軍收場。不過,中越戰爭中國是「保家衛國」,蘇聯則是侵略軍,面對的是遊擊隊,兩者並沒有可比性。

總括而言,在今天,中國是「戰鬥民族2.0版」,並且在戰略上遠勝蘇聯/俄羅斯,皆因中國出了一個毛澤東,而蘇/俄則只有斯大林。斯大林被希特勒的「互不侵犯條約」忽悠了一次,又被美國的「艾奇遜防線」忽悠了第二次,而毛澤東在軍事/外交戰略方面,卻幾乎沒犯過錯。

事實上,在外交方面,新中國成立以來,幾乎沒犯過錯。反而蘇/俄卻不停犯錯,被美國忽悠了無數次,而當普京幡然省悟時,已太遲了,今日的俄羅斯圖的只是生存,已沒有了爭霸的力量。

在軍事力量方面,今日的中國和當年已不可同日而語,已是穩穩的世界第二位。至於「死人能力」,也可以說是「忍痛能力」,這是持久戰的關鍵因素。如果是打持久戰,我不認為美日韓可以死亡一成以上的人口而不崩潰,但中國,我估計死亡三成以上的人口,還可保持戰力。因此我認為,「戰鬥民族2.0版」的解放軍,應已是世界最強的軍事存在,沒有人可以打得過我們。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

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新聞來源: 橙新聞

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2024年4月9日

昨日香港 明日台灣

當年反中分子為何敢於和中國政府對抗,肆無忌憚地大搞港獨?這其實是緣於包括但不限於「壹傳媒」在內的大肆宣傳三點:

第一,中國很快會崩潰,即所謂的「支爆論」。第二,香港是中國貪官的聚財之所,香港亂了會影響到貪官的財富,而中國的領導層全是貪官。第三,中國怕了美國,絕對不敢得罪美國。

事後證明,這論述當然是全錯,否則2020年就不會訂立《港區國安法》,把反中分子一網打盡。

然而,以上說法當時的確大有信徒,在2021年,一次我同鄭松泰午飯吹水,他苦笑說:「直至黃之鋒被抓之時,我們仍然相信,到了最後關頭,會有一台美國直升機,把他安全帶離香港。」

事實上,根據我們現時所知,黃之鋒的確曾經要求美國人把他帶走,只是被拒絕了。

不過,美國人卻設法帶走了羅冠聰,這證明了,美國人並非完全沒這能力,只不過在當時情況下,黃之鋒(和黎智英)還是留在香港坐牢,對於美國在香港的整個布局,還是比較有利,至少是輸得沒那麼多。再者,流亡分子有幾個樣辦便已足夠,不同的西方國家可各有一至兩個,用不著重複,否則便是浪費米飯。

箇中原理其實很簡單,黎的年事已高,而且沒有了「壹傳媒」,用途不大,而羅冠聰和許智峰有著立法會議員的官方身份,流亡海外,宣傳用途比較大,而黃之鋒就是吃虧在沒有官方身份,所以只能留在香港,以坐牢來培養政治力量。

話說當年美國先搞的是西藏,在西藏打輸了,便搞新疆,在新疆打輸了,便搞香港,現在香港也打輸了,前線便輪到台灣了。

在台灣打的宣傳戰,說穿了,一就是章家敦和余茂春的「中國崩潰論」……「支爆」是港獨分子的專門用詞,台灣人不識這名詞。二就是美國必然會保護台灣,而中國不是美國的對手。這顯然就是香港宣傳的翻版。

這裏先不去爭論一旦武力攻台,美國和日本會不會來救、在近海作戰中國能不能打得過美日,可以肯定的是,參照烏克蘭的下場,台灣肯定會被打個稀巴爛,而且台灣人越是英勇,傷亡越慘重,這些當然不會被台媒所宣傳。

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E6%98%A8%E6%97%A5%E9%A6%99%E6%B8%AF-%E6%98%8E%E6%97%A5%E5%8F%B0%E7%81%A3/443154

2024年4月8日

立案法團魚肉業主

 柴灣樂翠臺事件大約是這樣:業主立案法團通過了一份天價維修合約,每戶需要攤分10萬元。這份維修合約比起之前的政府報價,還要超出3成,而且立案法團最初說可以申請政府補助,結果失敗。

  因此逾500名業主聯合起來,先是阻止搭棚人員開工,再成功開業主大會,為防被「做票」欺騙,還邀請民政署代表來現場監督,以及24小時守護票箱,終於以9成以上票數推翻原議。

樂翠臺事件成鼓舞

  其實香港有很多被立案法團魚肉的業主,很多都成立私人群組大吐苦水,甚至商量反抗。據我所知,甚至包括幾千萬元起跳的豪宅,也有同類事件。這些屋苑業主已有大量專業人士如律師,也鬥不過立案法團。

  樂翠臺事件對於這些「苦主業主」們是一劑鼓舞,很多都把這引用來作「互勉之」。不過樂翠臺勝在沒有單一大業主,有不少屋苑,發展商仍持有大量單位,擁有絕對性的投票權,要想魚肉業主,後者只有任由宰割,根本沒有反抗餘地,因此造成極大怨恨。

https://www.stheadline.com/columnists/editorial/3332988/%E5%91%A8%E9%A1%AF-%E7%AB%8B%E6%A1%88%E6%B3%95%E5%9C%98%E9%AD%9A%E8%82%89%E6%A5%AD%E4%B8%BB%E6%94%BF%E6%94%BF%E7%B6%93%E7%B6%93

2024年4月7日

俄羅斯作為戰鬥民族

俄羅斯是公認的戰鬥民族,但所謂的戰鬥民族,其實並不代表它最能打。看歷史,她在很多戰役中,甚至是大部分戰役中,都打得很爛,沒有甚麼代表性的大勝。

和西方大國的戰爭,她打敗仗的次數更多。而她的廣大領土主要是靠侵略亞洲得來,這些國家要不是很弱小,一些甚至是連國家也未成立,俄羅斯作為蒙古帝國的繼承人,以大欺小,自然是手到拿來。

她最亮麗的幾次戰爭,如打法國拿破崙,打德國希特拉,都是先敗後勝,以極其慘烈的代價,換取回來的慘勝。事實上,俄羅斯民族和東正教的教義,都強調它是苦難的民族,從苦難的修行,以此和上帝溝通。

簡單點說,俄羅斯的戰鬥,只是指人民很能死亡,而且死很多很多人,戰意也不會崩潰,可以不停的死下去,還能繼續保持戰鬥力,這是西方人絕對及不上的。

大家可以看到,二戰時,法國迅速投降,因而生出了「你不能在法國投降前攻進巴黎」這句格言,日本人打東亞戰爭,英國人大批大批的小戰即降,美國人打朝鮮戰爭和越南戰爭,以至於阿富汗戰爭,也是在軍事未敗之前,已因耗損太大,主動撤軍。

至於意大利,一二戰均在戰敗之前,識時務地轉投勝方,完全印證了它不能戰的現實。據說,德軍名將隆美爾都曾戲謔:「如果與意大利戰鬥,我只需要10個師去消滅它;如果意大利中立,我需要20個師監視他;如果跟意大利結盟,我需要50個師去保護它。」最離譜的當然是美國,麥克阿瑟在菲律賓時棄下軍隊逃亡,朝鮮戰爭時誇下海口,結果被打得滿地找牙,居然還被封為一代名將,可知美國名將缺貨到了甚麼程度。

總括而言,俄羅斯之所謂「戰鬥民族」,只是它不怕死亡,但卻也不怕挑起戰爭,如此而已。之所以現在的烏克蘭有能力和它大打出手,死這麼多人也沒崩潰,原因是嚴格說來,烏克蘭人也是俄羅斯人的分支,因此也算是「戰鬥民族」。

至於當年和俄羅斯打過人海戰爭的芬蘭,本質上也是戰鬥民族,因此很能死人,最終迫和了俄羅斯。不過到了今天,芬蘭脫離俄羅斯已久,應算是西方的成員,故而不能算是戰鬥民族了,我估計,一旦打起來,它將會一擊即潰。

另一個「戰鬥民族」的說法,是俄羅斯在戰爭時,相對地比其對手活得更好。從俄烏戰爭可見,它的人民生活質素固然是降低了,但是歐洲國家跌得更快,因此,我們可以得出﹕戰爭越是激烈,俄羅斯和歐洲的差距越是收窄,從這角度看,戰爭反而對俄羅斯有利。它是越戰越強,打來打去打不死,而一旦停止戰爭,發展經濟,它就會慢慢給比下去,要完蛋了。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

https://www.orangenews.hk/special/1215543/%E5%91%A8%E9%A1%AF%E5%B0%88%E6%AC%84-%E4%BF%84%E7%BE%85%E6%96%AF%E4%BD%9C%E7%82%BA%E6%88%B0%E9%AC%A5%E6%B0%91%E6%97%8F.shtml

2024年4月5日

從單人房看國泰的營運成本

 有一位女性朋友,以前在「國泰航空」(293)當空姐,後來因為新冠肺炎疫情,沒幹了,去了一間內地公司,當老闆的私人助理。

有一次,老闆和好些員工去外地公幹,安排了女性朋友和一位女同事同房。女性朋友認為這太過沒有私隱了,她不能接受:「國泰空姐都是一人一間房,只有內地的航空公司,才會二人一房。」

她向老闆投訴此事,老闆認為兩女同房,不應有問題。她很禮貌地提出:「不如我自己付錢,另住一房。」

老闆當然不同意,付錢給她住了單獨房間,但很不悅。其後,她沒多久便辭去工作,另謀高就。

當她和我討論此事時,我提出了一個問題:「不說很多菲傭是兩人一房,外勞的建築工人是很多人共用一個房間,他們都是外國人,香港的大學也是二人一房,三人一房的也有。你認為,他們應不應有私隱呢?」

「他們不同。」女性朋友說。

「他們當然不同。」我說:「他們的地位低,所以不應享有私隱。作為私人助理或空姐,地位較高,因此應享有私隱,兩人一房,就是對她們的身份的冒犯。」

記得當年我在內地拍電視劇,當演員,大明星住的是五星級酒店,我這些二三線演員和工作人員住的是無星級酒店,群眾演員則住在招待所,也是等級分明。不過招待所也是一人一房,然而租金只是幾十元一天。

相信女性朋友的老闆住的是五星級酒店,他為了員工就近,方便工作,所以要住同一酒店。否則,把她住進招待所之類,甚至於高一級的快捷酒店,日租也不超過三百元,應該不成問題。

以上故事給我的啟發是:第一,在「國泰」開業時,坐飛機是非常昂貴的活動,當時的經濟艙比今日的頭等艙更寬敞。空姐是非常高級的職業,我有一位朋友,叫「白韻琴」,便是當空姐時,認識了她的第一任老公,是個富豪。

既然如此,空姐住單人房,也是順理成章。這傳統一直延至今日,不會也無法改變。

第二,現在很明顯,空姐的高貴性已比不上當年,因此也用不著供給單人房。觀一葉而知秋,這也可以證明,「國泰」在先天上,營運成本高於內地的航空公司。

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E5%BE%9E%E5%96%AE%E4%BA%BA%E6%88%BF%E7%9C%8B%E5%9C%8B%E6%B3%B0%E7%9A%84%E7%87%9F%E9%81%8B%E6%88%90%E6%9C%AC/442419

2024年4月4日

電動車進殺戮戰場

  比亞迪股份(1211)公布,3月汽車銷量30.25萬輛,按年增長46.06%。其中,純電動乘用車銷量13.99萬輛,按年升36.26%;插電式混合動力車銷量16.17萬輛,按年增長56.38%。以首季計,汽車銷量62.63萬輛,按年增長13.44%。

 首先我們要知道,比亞迪並不止是一間新能源車廠。就是單單計算油車的銷售部分,它也是一間不小的車廠,只不過未來的高速增長,當然是新能源車。

 我開的是油車,但要買一台新能源車,也只會買比亞迪,皆因不少車廠的財政狀況並不怎樣。要想買一台車,當然要買一個不會容易倒閉的牌子。然而,現時電動車的競爭正處於大減價、殺戳戰場,要買這股票,又是另一回事了。

 資深投資人、合眾會會長 周顯

https://www.hkcd.com.hk/hkcdweb/content/2024/04/04/content_8630849.html

2024年4月2日

說教統戰弄巧反拙 民間遊玩促兩地融合

復活節時,朋友們幾乎全都去了外地旅遊,我卻留在家中,寫作與工作。走到街上,午飯晚飯,酒樓食肆幾乎空無一人,這個長假期,香港變成了死城,自我出生以來,從沒見過這景況。我當然知道,這是因為大量港人去了內地食玩,但我並不打算在本文以經濟角度看這現象。在政治上,我們可以說,就加強中港融合方面,這是一件好事。

從以前的中港貿易、中港婚姻,二十多年前,香港上一次經濟衰退,港人到內地購買翻版,按摩理髮水療,今日則去大啖美食,逛商場,甚至是滑雪,這些「民間交流」,都是促進中港和諧和融合的有利因素。事實上,就我所見及所知,幾年前和中國內地勢不兩立的反中、港獨分子,現在許多已成為了回內地遊玩的中堅分子,畢竟,玩樂成本與質素,是切身感受,這可比意識形態重要太多了。

記得在幾年前,好些建制派人士循不同的途徑問過我,究竟有甚麼方法,可以減少反中港人對中國的偏見,那時我提出的,是組織青少年去看女團表演,以及年輕人的旅遊,總之也就是從民間、遊玩等作著眼點,不作說教。當時,這些建制派人士所採用的方法,就是組織遊學團、學習班之類的傳統招數,我的回應是:這些說教,非但沒有幫助,反而會招來反感,像梁頌恆、鄭松泰這些人,都是被這些厭惡性的統戰方式,推到了反中的陣營。

不過,純從功能性來說,這些雖然浪費金錢,而且還有反作用,然而也不是沒有好處,一來省卻用腦,不用花心思,只花錢就成了。二來可以迎合領導的心意,作為擦鞋工具,也不失其功能性的。所以,直至今天為止,這些傳統的統戰方法,仍然是大行其道,當事者也是樂此不疲。無他,這只不過是上行下效,領導不用腦子,組織者也會心想:「我出錢出力,莫不成還要出腦子嗎?總之,這好比上班打卡,只要交足數就成了,可不管究竟有無績效。」

這些作法固然是皇帝的新衣,浪費金錢,不過天佑中港,領導和拍馬者雖然自欺欺人,民間居然自動達成了目標,相信香港內部這些年來的撕裂,也會逐步因中港融合而被治愈。

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E8%AA%AA%E6%95%99%E7%B5%B1%E6%88%B0%E5%BC%84%E5%B7%A7%E5%8F%8D%E6%8B%99-%E6%B0%91%E9%96%93%E9%81%8A%E7%8E%A9%E4%BF%83%E5%85%A9%E5%9C%B0%E8%9E%8D%E5%90%88/441699

2024年3月29日

不願克己復禮的英國王室

近來最大的吃瓜事件,莫過於凱特王妃的失踪,被人懷疑是威廉王子所殺。查實英國王室的亂七八糟,早已是街知巷聞的醜事,當年伊莉沙白二世的丈夫菲臘親王,長得高大英俊,幾乎和整個上流貴族的淑女都有一腿,安德魯王子則因和女王母親的養馬經理Lord Porchester樣貌相似,常被懷疑是女王與Lord Porchester私通所生……。

查理斯現時的王后卡米拉是初戀,也是小三,這反而算是檢點的了。畢竟,卡米拉和他的保姆Mabel Anderson的樣貌幾乎完全相同,他自少缺乏父母之愛,戀母情結地愛上和保姆樣貌相同的卡米拉,只能算是病態。

至於偷漢子的戴安娜,應該明白,不能接受丈夫偷情,便不應嫁進王室。英國王室從來沒有過沒有情婦的國王,查理斯也表明不會當第一個。她最少有過四任男人,以現代女人的標準,算不上淫蕩,但其中渣男比例之高,證明她挑男人的眼光實在太差,這包括了她挑的老公在內。

至於她最後的男人多迪·法耶茲,相信被挑上的最大原因,是當時戴安娜的經濟狀況不佳。這最終為她惹來殺身之禍,被英國特工以「license to kill」的方式,像1944年殺掉Asmahan的方式,殺掉了她。

安德魯王子非但在數年前捲入過性侵醜聞,其前妻莎拉據說長期賣淫,不時參加性愛派對,主要客源是中東的石油富商。哈里王子的妻子梅根在婚前曾在蘿莉島「工作」過,客人之一就是安德魯王子。

至於威廉,在其弟弟哈里筆下的自傳,說他有暴力傾向,常常毆打哈里,而且也和遵從家族史,女人不斷,和自殺死掉的Thomas Kingston有著不少共同女人。Thomas Kingston的妻子,就是威廉的表姐Lady Gabriella。

我常常說,王室存在的基本條件,就是中國人說的「克己復禮」,簡單的說法,就是英文的「self control」,像日本王室的壓抑人性,反而可以千秋萬載,永遠存在,但像英國王室般亂來,恐怕在可見將來,將會廢王室,建共和,而英聯邦也不復存在。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

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2024年3月28日

華誼騰訊絕非細價股

「華誼騰訊娛樂」(419)這個上市公司名字包含了「華誼」和「騰訊」(700)兩個赫赫大名,現時其業務包括了兩方面:其一是互聯網醫療健康業務和健康,主要為醫療產業數碼化運營服務平台「醫智諾」和智慧健康服務平台「獴哥健康」,提供一系列的線上健康服務,打造互聯網健康平台生態圈。其二是經營「北湖9號俱樂部」,提供高爾夫球、水療、餐飲等專業的健康及養生服務。

  3月21日,它發行了1.2億元可換股債券,兌換價是0.1014元,比股價高出大約兩成。溢價發CB,自然是好事。

  這可換股債券分為A、B兩批次,分別在3月21日和3月26日完成,在這段期間,它的成交明顯上升幾成。

成交額以百萬計

  事實上,這股票絕非沒有成交的細價股,論到其營業額,是有着過硬的實質業務,是10億元的級數;說到成交額,也長期有7位數字,要想買賣6位數字的資金,絕無難度。以今時今日的股票市值來看,這應該算是「中型」上市公司,也沒枉費到「華誼」和「騰訊」這兩個大名。

周顯

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潤了去美國的趙長鵬和覃輝

前華人首富,也是幣圈首富的趙長鵬,當他「潤」到了美國,也養得老肥,便被美國人割韭菜,其公司「幣安」(Binance),也即是世界最大的加密貨幣交易所,被罰款43億美元,而他本人則被罰5,000萬美元。

至於其涉的「洗黑錢」刑事罪行,將會在下月判決,預計會被判入獄10年以上。

這並非單一事件,事實上,自從中美交惡,美國開始對「潤」來的中國人開刀,一個一個的判刑罰款,最新的一位,是前「天上人間」的老闆覃輝,其前妻是中共前國家主席李先念妻子的姪女。

在以前,誰人沒去過北京的「天上人間」夜總會呢?這店子美女如雲,還有無數演藝學院的女學生,賺錢交學費,當然,其價格也是天價。在2010年,我還去得起,但在這之後,內地經濟突飛猛進,我就沒去過了。

我沒見過覃輝,但卻在香港見過他的堂兄覃曉好幾次。覃曉是「天上人間」的實質經營者,但他似乎身體不佳,不知有沒「福氣」去消受公司的美女。

至於覃輝,2003年從「殼王」陳國強的手裡買進了「東方魅力」後易名「星美控股」。2018年,電視廣播(511)認購「星美控股」本金總額逾8億元的高息債券,但不夠半年,「星美」就陷入財困,這筆錢泡了湯。

2015年,我乘坐一艘200呎的遊艇,在地中海的蔚藍海岸暢遊了7個城市。遊艇價值3億元,十多個船夫,好幾個是意大利美女,負責飲食侍應。不過,蔚藍海岸是世界富豪的「英雄地」,幾億元的遊艇,只能說是「普通」,沒有10億元以上,根本不算豪華。

這艘遊艇的主人,就是覃輝和葉家海。我和葉家海認識但不熟,他現已破產,有人說他已逝世,我不敢肯定。

最新的消息是,覃輝用了一張名為「Muk Lam Li」的中華人民共和國和香港虛假身份證,申請了美國綠卡,成功移民後,再政治捐款,因而被控以他人名義政治獻金、移民欺詐、製作虛假身份證明文件等罪名,並於去年企圖勒死前妻。

案件在5月審判,估計坐牢6個月,相信服刑期滿,將會遣返香港。

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2024年3月27日

從鍾睒睒和農夫山泉看慈善的宣傳作用

上期本欄討論了富豪和大型企業對於「愛國」的基本原則、要求和定義,今日再討論「慈善」。注意,本文提到的鍾睒睒與「農夫山泉」,只是作為說明基本原理的個案、例子,目的是講出理論,並不有任何針對成分。

鍾睒睒最為人詬病的一次捐獻,是在2023年的甘肅地震中,捐出了2.4萬瓶水飲用水,由於不知瓶子分量,但肯定牌子是「農夫山泉」,其包裝一共有四種,分別是380毫升、550毫升、1.5升、5升,面值在3.6萬至21.6萬元之間。

這並非鍾的第一次捐贈飲用水,在2008年5月12日的汶川地震,「農夫山泉」緊急調運170萬箱水運往災區。此外,據我在網上找到的資料:「在某次天災中,他向受災地區捐出了1,000萬元,這其中包括了500萬元的現金和等值的500萬元礦泉水,為災區送去了實實在在的援助。」「在重慶、溫州遭遇自然災害時,他更是迅速行動,捐贈了1萬箱飲用水和價值10萬元的救援物資,為災區人民送去了溫暖和希望。」

不過,我也可以告訴大家三個商界的基本原則:

第一個是,慈善活動同時也是商品品牌的宣傳活動,尤其是大型天災,由於必然得到極大篇幅的報道,因此也是極佳的宣傳。除此之外,公司還可以藉此對外對內提升形象。

第二個是,商品的贈予亦是常見的促銷行為,因此商人往往派發贈品,以作宣傳促銷。如要刊登廣告,必須精密計算「每個受眾看到的成本」,專業術語是「千人印象成本」(CPM),大約是1至75美元不等,前者是個人網站,後者則是大型網站。

以「農夫山泉」為例子,每支水的成本價為幾毛錢,表面上,「千人印象成本」成本是75美元左右,即是上限。但一來,除了災民之外,義工之類也可看到,所以一支水的受眾應不止一個人。二來,在災情時接收到水的印象之深刻,在腦中形成的品牌效應,遠非網上廣告可比。三來,這還不算在電視及其他媒介出現時的廣告效應。

第三個是,贊助商品是一回事,贊助現金又是另一回事。英文叫「hard cash」,這和商品非但不等價,簡直是天淵之別。這好比明星參與慈善商演,出力募捐是一回事,出錢捐款則又是大不同了。

同樣原理,在汶川大地震,鐘睒睒親自帶隊,緊急調運170萬箱水運往災區,「走北川,去映秀,兩小時山地徒步,在充滿危險的山道上駕車趕路,借了背包,登山營救」,在營救現場做了8天9夜的志願者,源源不斷的援助物資從「農夫山泉」公司運到救災現場。2008年5月23日回到杭州,報道說他「在機場淚流滿面」,拍下了那幀樣子極度疲憊,托住眼鏡框的照片,流傳甚廣。

據報道,鍾睒睒在汶川地震中,一共捐贈了2,500萬元等值的物資和資金。由於其中的1,568萬元物資是在5月20日決定追加,因此,可以推斷出,這2,500萬元大部分是物資,而非現金,而一般來說,物資的價格計算方式應是面值,而非成本價。純從商業觀點去看,付出2,500萬元而獲得偌大的宣傳效應,明顯是賺麻了。

至於鍾決定在災區範圍選取水源較好的地方修建礦泉水廠,投資3億元,聘請災民300名,這是商業運作,不論。

必須說明一點,這裏說企業搞慈善可兼收宣傳之用,非但沒有貶義,反而是值得讚揚的。一來,企業無孔不入,千方百計賺錢,是天經地義。二來,我絕不反對互利:災民得到救災物,商人得到宣傳,有何不對?做善事不得到好報,莫非我們希望見到做善事反而吃大虧嗎?換言之,這是一種正回饋,不應苛責。

因此,本文只是客觀地指出事實:做善事必然也有回報,只是有的善長仁翁付出很多,回報不大,故而總計是負回報,而鍾睒睒和「農夫山泉」在以上的幾次捐贈,則應是收獲大於付出,是正回報。

這是由於「農夫山泉」的成本不高這特質,所以只要送出商品,以作宣傳,很容易得到正回報。不過,鍾睒睒並非沒有捐出過「hard cash」,例如曾向洪水災區、申辦奧運會、陽光工程等多個公益專案捐款,分別是160萬、100萬、505萬元,由於我找不到這些捐款的條款細節,因此也無法計算出它們的「賺蝕」。

本文的原意是講富豪和大型企業的「慈善」標準,誰知只說了「慈善和宣傳」的關係,已超出了字數,唯有有機會再另文討論。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

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2024年3月26日

人民幣升則港股升

在兩星期前我初講清晰醫療(1406)時股價是0.4元,上周五收市報0.71元,足足升了77.5%,在現時市況下,算是非常亮麗的成績了,而且現時它的市值只有區區的3.7億元。但是今天的主題並非講它,而是港股的大市走勢。

  雖然恒生指數一直偏低,但是現時股票數目太多,而它們往往是升到爆廠,才加入成為成分股,因此指數代表性已越來越低,一些專業炒家甚至不看指數,只炒個股。

美國減息才有運行

  其實在回歸以後,影響港股的單一最大因素就是人民幣匯率。人民幣升則港股升,人民幣跌則港股跌,這是幾乎是不變的定率。當然所謂的人民幣匯率,指的是它兌美元匯價,換言之美元強,港股也無運行,這就是近一年港股疲弱不振的基本原因。

  所以要想港股轉強,最有效的就是美國減息,令到美元稍為回軟,但看美國政府姿態,這並非6月前會發生的事。然而大市不升,卻不排除個別股票如清晰醫療之類上升。

周顯

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今日香港應不應用國安法去獵巫?

中國香港舉重健力總會主席葉永玉出席香港舉重邀請賽2024,致辭時說出:「尤其係比較細嘅國家,例如係香港或者澳洲等較細嘅國家,一向都是受認可。」由於她把香港指為「國家」,因而引來爭議。

事實上,總會有過幾次播錯國歌和倒掛區旗的紀錄,極有嫌疑是有意軟對抗。立法會議員何敬康不但將相關片段上載至社交平台,他接受電台訪問時指是次並非單一事件,指中國香港舉重健力總會之前曾播錯國歌及倒掛區旗。何敬康:「儘管是口誤、可能是無心之失,但是已經是三番四次的情況,作為一個體育總會,他們有沒有在過往教訓中吸取教訓呢?我是相信是沒有的。」

問題在於,何敬康的說法是這「證明是一個國家安全威脅」,因而要求港府嚴厲跟進,要求政府及港協暨奧委會調查,判斷舉重總會是否存心作出這一連串行為,並在調查期間,應該暫停舉重總會在港協暨奧委會的會籍。

我絕對相信葉永玉的說法是口誤,畢竟,把香港口快快說成為「國家」,縱然是愛國愛港人士很多也曾如此說錯過。固然,我沒有排除過葉永玉可能是一名內心港獨的人士,這句話是平時說慣了,因而慣性地「無心快語」,但老實說一句,這行為又有得幾嚴重?會不會構成「國家安全威脅」?《港區國安法》通過了,《廿三條》也立法了,現在是「由治及興」的年代了。就我所知,現在香港的大方向、主旋律,是要告訴全世界和香港人,《國安法》是國際通則,只會用來控告頑劣而且嚴重的叛國分子,對於安分守己的市民是完全沒有影響,而市民一直以來所享有的自由,也完全不變。

如果市民整天要表忠愛國,說少少錯話,做少少錯事,也算是嚴重的國安問題,我想,這種獵巫的作法,應該會嚇怕市民,也絕非中央和港府的本意。

如果何敬康或有人認為我是揣摩錯了上意,認為《廿三條》立法後就是要告訴市民以後要醒醒定定,因為會比以前嚴厲很多,請指正我的錯誤。不過我也告訴大家,最常指出某某犯了《國安法》的平台,是《連登討論區》,有著調侃之意,而何敬康的說法,也不無連登仔的風格。

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2024年3月22日

世界通脹為何中國獨通縮?

中國在連續通縮了4個月之後,終於回復了通脹,2月稍微有0.7%的通脹率。

中國的通縮,十分奇怪。內地在2023年的經濟增長率是5.2%,預計本年的增長率是5%。進出口數字在去年的增長只有0.2%,但今年首兩個月,增長已達到了8.7%,這應該是歸功於電動車的火熱大銷。

再看貨幣增長,M2增長率是8.7%,事實上,中國的M2增長率經常是雙位數,遠高於經濟增長,這也算是一種「貨幣稅」。這得再加上全世界都有通脹趨向,況且,人民幣兌美元還是在下跌中,這兩年的跌勢應該是九十年代初期之後,從沒見過。

簡單點說,無論從哪方面看,中國都應該是通脹,而非通縮。如果你說,是因為經濟不好、消費力弱呀,則應該是滯脹,即經濟衰退與通貨膨脹同時存在,這反而是比較普遍的,阿根廷就是這狀況。

事實上,從經濟角度看,通縮是極不容易的,尤其是經濟增長和通縮同時存在,更不容易。

在美國,十九世紀的最後20年,美國曾經試過有十多年的通縮兼經濟增長,但當時美國是金本位,中國則還有貨幣增長和貨幣貶值,以及外圍的通脹因素。

很多人擔心通縮比通脹更壞,會摧毀經濟,但這想法是錯誤的:通縮通常伴隨經濟收縮,即衰退,甚至是蕭條,例如1929年後的美國,希特勒上台前的德國,還有2003年前後的香港。

換言之,可怕的不是通縮,而是衰退。假如通縮時還有經濟增長,即是說,商品平了,賺的錢多了。這是好事,哪有可怕之處?

中國的通縮是很容易明白的:先前的十幾年,中國是透支了未來、預付了繁榮,這反映在資產價格的上升。在以前,股票賺錢,樓價升了,月薪一萬元,花九千,也心安理得。

現在,經濟泡沫爆破了,資產價格下跌了,人民的股票價值清零,尚在供款的自住樓變成了負資產,因此,人們賺到了的錢不敢花,要用來還債、減債,以及把現金存在銀行,以備不時之需。如果你的房貸是負資產一百萬元,則月薪一萬元,恐怕只敢花五千。

正是人們不敢花錢,造成了通縮的怪現象。

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2024年3月21日

清晰醫療低兼抵

該股在2022年2月18日上市,招股價是1.6至3元,由於適逢疫情反應一般,僅錄超額認購6.17倍,因此以招股價下價1.6元發行,而且9成是配售,只有1成是公開發售。

藥明康德為第3大股東

  這樣「乾晒」的股票,第一日已破發,最高1.61元,收報1.56元,成交只有0.66億元,但別忘記其集資額高達2.176億元。

  當時恒指是24300點,現在則是16500點,狂跌7800點,不消說這隻乾晒、超值,而且從未炒過的股票,也敵不過大市,在我寫時已是史上最低,現在只是稍為反彈,距離招股價還有巨大距離。

  值得注意的是,藥明康德(2359)是其第3大股東,入股價是1.14元,再加上前醫管局主席胡定旭是公司主席,這些醫療界巨頭肯定識貨,鳳凰不落無寶之地,證明清晰醫療是一間好公司,現在股價是低兼抵,未來究竟如何?走瞧吧!

周顯

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從鍾墅子的美籍看「愛國」的原則

「娃哈哈」和「農夫山泉」現時打的殲滅戰,其中的商業部分,且不去討論。然而,這場大爭拗也牽涉到一些原則爭辯,卻是值得去討論的,例如說,企業的商業競爭底線,富豪的慈善捐獻原則,打擊某企業令到其員工的失業等等,而今天集中討論的,只是社會對富豪的「愛國」期望,就這一項。

我們對於「愛國」的期望,縱使不是很高很高,也至少是足夠的高,可以說就算是大部分的「小粉紅」,也不一定達致,例如說,有人暪稅,有人移民,像許家印這種一邊大叫愛國一邊大手捐款,另一邊則「另類偷盜」國家財產的大賊,也不在少。

這這好比我們對於「好學生」的期望,也是足夠的高,只有極少數的學生方可滿足所有條件。就是成績能升卜卜上北大清華的一流學生,也有談戀愛的、抽煙的、說髒話的,數之不盡。

正如文首所言,這裏不說商業競爭的部分,不說慈善捐獻的部分,只討論「愛國」的部分。雖然,對於慈善捐獻,鍾睒睒對美國的捐款遠遠慷慨於對中國的捐款,也的確與「愛國與否」有關,但我會在有機會討論到「慈善捐款」時,才作分說。

鍾睒睒的國籍是中國。他有一個兒子,名為「鍾墅子」,1988年生,兩個女兒,資料不詳。2004年,鍾睒睒出席中國企業成長高層論壇時,曾公開說:「我有一個兒子,兩個女兒。我想我的兒子是接不了班的,我已經死了這條心。女兒年紀太小,也指望不上。」

鍾墅子8歲時已被送到美國讀書,並且加入美國國籍,15歲開始嘗試創作英語小說和詩歌,18歲就讀於美國南加州聖瑪利諾中學,並在浙江大學出版社出版其英語詩歌集《A Tree & Love》。從這方面看,鍾墅子應是不折不扣的美國人,中國人的成分很少,應遠不及於在中學畢業後才負笈美國的其他權貴子弟。

2011年,鍾墅子在加州大學畢業取得了英語專業文學學士學位,3年後回國,加入「農夫山泉」。作為大股東的兒子,這應該是意味著接班吧?如果是真,這是推翻了鍾睒睒在2004年的公開說法。不過,鍾墅子在「農夫山泉」的存在十分低調,再說,現時鍾睒睒也已辭去了公司法人的位子,究竟鍾墅子會否接班,也是疑問。

不過,管理的班不一定接,但作為鍾睒睒的長子兼唯一兒子,相信他幾乎必然會接管整個「養生堂」的股份,也即是「農夫山泉」及其他多間巨型企業的控股公司。人們正是擔心,這是美國人接管了中國的重大產業。

有人說,希望他在接手「農夫山泉」之前,退回美國籍,重當中國人。但別忘記,他在8歲時已到了美國,本質上應是美國人。雖然也有純正美國人「土斷」入籍中國的,但這是少數中的少數,不足為證。

這又得回到鍾睒睒本人。他出生於1954年12月,現時69歲,以現時的醫學技術,像他這級數的富豪,活至95歲以上,應是中位數。所以,如果現時講及他死後把遺產傳給美國人兒子,以及把40%的遺產稅交給美國,未免是言之過早。當然,你也可以說,雖然是言之過早,但也應該未雨綢繆。

現在說回鍾墅子的美籍身分,這固然是不夠愛國,無法符合「好學生」的要求,但話說回來,正如外交部發言人趙立堅說的,中國人「來去自由」,況且,權貴們移民外國太多太多,多一個鍾墅子不多,少一個鍾墅子不少,這是上一代中國人的「共業」,只希望這一代可以減少,但這肯定是「不滿意」,但卻不能算是「罪狀」。

這又牽涉到「權力愈大,責任愈大」的原則,我們很難接受國家的首富,居然不夠「愛國」,兒子居然入了美籍。這得說回來,鍾墅子老早已去了美國,也老早入了美籍,這時候,鍾睒睒還遠遠未是中國首富,權力不夠大,因此,也不必像今天的地位所應負的責任這麼大。然而,我們也可以說:「不過他現在已是首富,是不是也該相應地負上更大的責任呢?」

總之,簡單地說一句:中國首富的唯一兒子居然是擁有外國籍,這放在全世界任何一個國家,人民普遍不爽,也是絕對的正常心理。

另一個更大的問題是,現時美國千方百計打壓中國,兩國已是「半敵國」的關係,鍾墅子的美籍身分,無疑是極為尷尬。換個說法,在鍾墅子獲得美籍身分時,一點問題也沒有,但在現在,問題卻出現了。這好比在1941年,日裔人士活在美國,是沒有問題的,但是在1941年日本偷襲珍珠港之後,日裔美人被認為政治上不可靠,卻得被關進集中營。

這即是說,在2017年之前,美國未對中國打貿易戰,鍾墅子一點問題也沒有。但現時,兩國已是「半敵國」,中國人民難免對他的背景生出了不信任。這不信任並非基於「獵巫」,而是大家看看今日的美國是如何辣手對付中國人和中國企業,簡直是要置中國於死地,相對來說,中國人的對美國人和美國企業的「回敬」,非但沒有10%,連1%也沒有,算是非常非常克制的了。

事實上,現時也有不少外資企業,包括大量美企,例如「可口可樂」,仍然在中國營業,中國是泱泱大國,對於美企仍然表示歡迎,「來去自由」,而且美企投資中國,在中國賺了錢,運回美國,也是天經地義,我們不應阻止。這正如中國人在外國賺了錢,也有權把錢運回中國。

「華為」研究和生產的,是戰略性商品,理應受到嚴格的監管,也不應落在外國人的手裏,由外國人所管理。可是,「農夫山泉」以至於整個「養生堂」系列的產品,不過是消費品,算不上任何戰略意義,這好比「可口可樂」和「麥當勞」,不管在中國賺了多少錢,也應「來去自由」。

總括而言,如果比「愛國」,鍾睒睒和「養生堂」、「農夫山泉」是僅僅合格,更談不上高分,這是傾盡幾千億元的公關宣傳費、黃河水也洗不白的。「僅合格而身處「首富」的高位,難免風高浪急,尤其是在中美「半敵國」的今天,受到質疑也是正常結果。

不過至少鍾睒睒還是中國籍,只是兒子是美籍,相比起根正苗「綠」(美元的「綠」,即「greenback」)的「可口可樂」,「農夫山泉」還算是大半個中國企業。有遠見的可能會說,未來中美可能會正式交戰,但這是未來的事,美國總不能夠在日本偷襲珍珠港之前,先發制人,把日裔美人先抓進集中營裏,這可是不合法也無理的。這正如我們在今天預估鍾睒睒死後的遺產和遺產稅分配,也是未免言之過早。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

https://www.orangenews.hk/special/1208881/%E5%91%A8%E9%A1%AF%E5%B0%88%E6%AC%84-%E5%BE%9E%E9%8D%BE%E5%A2%85%E5%AD%90%E7%9A%84%E7%BE%8E%E7%B1%8D%E7%9C%8B-%E6%84%9B%E5%9C%8B-%E7%9A%84%E5%8E%9F%E5%89%87.shtml

洪雯和何永賢請告訴我:年輕人怎可不申請公屋?

上周,立法會議員洪雯提出質詢,由於「人追隨資源走」,香港資源向公屋傾斜,令不想「躺平」等公屋的年輕人對社會失去希望,因而為排公屋而放棄工作,建議將公屋及綠置居與其他資助出售單位的供應比例調整至5:5。

房屋局長何永賢的回應是,公屋設計非要年輕人「一開始就排公屋」,「青年人絕對要保持佢哋嘅希望。」年輕人宜向置業階梯更高點規劃,況且,非長者一人單位非鼓勵年輕人一畢業就排公屋。

她又說,發展土地在程序上都有困難,令到公屋和資助房屋均告短缺,不過現時輪候冊人數比起2017年,已下跌了17%,政府也會提速、提效、提量,加速房屋用地建設。

這兩個人說的話均是言不及義,不知所云。

這十幾年來,私樓、公屋、受資助房屋如居屋、綠置居等,其供應量分別佔45%、30.1%、15.4%,換言之,洪雯的意見是把公屋和受資助房屋的供應提升5個百分點至50%,私樓則減少5個百分點。

這也即是說,有一半的年輕人在未來,都會住在公屋或受資助房屋。如果把另外的因素計上,例如富豪的子女肯定是住在私樓,而私樓的平均居住人數也會低於公屋,因此,可以預測,今日大部分的年輕人,在未來都會住在公屋或受資助房屋。

要知道,要想入住公屋,最困難的第一步,是申請成功,這要符合嚴格的資產審查,以及平均等上5.6年,才能成功入住。

在成功入住之後,雖然也會繼續資產審查……先不去管它究竟有多寬鬆,或有多少漏網之魚,就當其審查是絕對嚴格吧。這裡且計一條數:以4人公屋為例子,申請時的入息上限是30,950元,資產上限是57.3萬元。可是,當成功申請後,收入達到55,841元,才算是富戶,得交付額外的租金。直至家庭收入超過154,750元,或總資產超逾310萬元,便得遷出公屋單位。

很明顯,年輕人最有利的策略,就是趁年輕,盡快申請公屋,待得成功入住,就是以後變成富戶,也可以用公屋來換居屋……誰都知道,申請居屋難過中六合彩,唯一成功途徑,就是拿公屋去換。

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E6%B4%AA%E9%9B%AF%E5%92%8C%E4%BD%95%E6%B0%B8%E8%B3%A2%E8%AB%8B%E5%91%8A%E8%A8%B4%E6%88%91-%E5%B9%B4%E8%BC%95%E4%BA%BA%E6%80%8E%E5%8F%AF%E4%B8%8D%E7%94%B3%E8%AB%8B%E5%85%AC%E5%B1%8B-/438976

比亞迪進軍海外 在巴西大幅增加車廠投資

現時美國的經濟是靠人工智能(AI)這個火車頭帶動,七大科技股當中,人工智能搞得比較好的如微軟升得比較多。輝達更加是靠專門為人工智能而設的圖形晶片,加入七大科技股之列。

如今,中國也是靠新質生產力的產業推動經濟增長。這其中的龍頭之一就是比亞迪(1211)。

日前,比亞迪宣布,大幅增加在巴西新電動汽車工廠的投資,由先前宣布的30億雷亞爾,增加到55億雷亞爾,增幅達80%。比亞迪還計劃建造5棟住宅樓,以容納4230名員工。巴西工廠的初始產能為每年15萬輛汽車,會和墨西哥的新工廠,一起供應給將拉丁美洲市場。

這和豐田與奔馳等傳統車廠一樣,往外地設廠是必然之路,目的是降低關稅影響,方便銷往外國。

資深投資人、合眾會會長 周顯

https://www.hkcd.com.hk/content_app/2024-03/21/content_8628790.html

2024年3月19日

法國對俄挑釁是自尋死路

俄烏戰爭爆發之後,法國總統馬克龍對普京示好,還曾經親往聖彼得堡,見過普京。可是近幾個月,他卻改弦易轍,變得對俄強硬,甚至不止一次表示要出兵助烏。3月14日,他再次警告西方「不能向俄羅斯表現出任何軟弱的跡象」,並且再一次重申「不排除向烏克蘭派遣西方軍隊」。

然而,其北約同盟國幾乎全都不同意他的說法,皆因害怕俄羅斯在戰事不利時,會悍然使用核武器。

畢竟,比較安全的作法,還是利用烏克蘭的人口,用長期戰爭去拖垮俄羅斯,使其成為當年入侵阿富汗的翻版。雖然,戰爭也令到歐洲的經濟受到了嚴重損失,但北約的最終話事人,美國則非但沒有損失,反而大發戰爭財。

因此,暫時看來,估計北約會直接出兵的可能性並不大。但話說回來,如果俄羅斯打下了基輔,控制了烏克蘭政府,又或者打下了敖德薩,等於把烏克蘭變成了內陸國,而且控制了黑海,那麼,相信北約還是開會,再三考慮直接出兵。

據說,馬克龍的野望,是企圖藉此擴大法國在歐洲的影響力,甚至在軍事上主宰整個歐洲。畢竟,法國是不算俄羅斯在內的歐洲第一軍事大國,擁有核武器,還是二戰戰勝國。

況且,美國現時在財政上撤出歐洲,既然減少付錢了,那麼,歐洲人更多地決定歐洲事務,豈不是更加順理成章嗎?

也是據說,馬克龍的偶像是拿破崙,而拿破崙的時代正是法國最輝煌的時刻,差不多統一了整個歐洲,雖然,他的第一次慘敗,正是敗在俄羅斯。

1870年的普法戰爭,法國是大敗,因而成就了德國的崛起。它雖然在1860年的英法聯軍和1900年的八國聯軍輕易勝了清國,可是在1883年至1885年的清法戰爭中,打了兩年,還沒法戰勝衰弱的清國。

一次大戰,法國只是慘勝,死了4.29%人口,只少過塞爾維亞、鄂圖曼帝國、羅馬尼亞,比戰敗國德國的3.82%還要多。因此,在二戰時,它索性躺平,只打了六個星期,直接投降,這因而生出了「你不能在法國投降前打進巴黎」的名句。

這其中,准將戴高樂不肯投降德國,率領七千軍隊,成立「自由法國」,在西非抵抗德國,因而成為了戰勝國,並仗此得到了聯合國安全理事會常任理事國的位子。但嚴格來說,這只是政治上的勝利,在軍事上,它不算是二戰的勝利者。

1956年的蘇彝士運河危機,法國與英國聯手,結果鬧得灰頭土臉,從此失去了北非的勢力範圍。1954年的奠邊府戰役,法國大敗,從此失去了越南。1954年至1962年的阿爾及利亞戰爭,因戰事失利,直接導致「亡國」:第四共和完蛋,第五共和成立。

法國今日之所以能夠維持著大國的場子,其中一大因素,是它本來仍然擁有在西非的霸權,享受到當地的廉價資源和人力。可是,這幾年來,西非被變相殖民的Sahel諸國紛紛脫離其勢力範圍,另外成立不親法的政府,法國對此一籌莫展,說要出兵,結果又不敢出,進退失據。現在Sahel既失,法國在可見未來的經濟發展,未免堪虞。

觀乎以上法國的往績,如果它要對俄羅斯強硬,結果很可能是又一次的亡國,成立「第六共和」可期。作為熱愛法國美食和旅遊的閒人,我實在不想法國再受到任何的傷害或自我找死,雖然,在近幾年,法國治安崩壞,也已經不復一二十年前的旅遊勝地了。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

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英國王室名譽掃地 共和制未來可期

近來最狗血國際新聞,莫過於英國威廉王子的正室凱特王妃,自從去年聖誕節以來,「神隱」至今,包括其三名子女在內,一直未曾現身於人前。

有外媒引述專家揣測,凱特王妃是患上了「克隆氏症」,這是非常嚴重的慢性病,因而長期臥病在床。

在3月10日,英國王室公布一張凱特王妃與其三名子女合照,結果遭爆P圖,引發社會激烈熱議。翌日,凱特王妃透過她官方的「X」社交媒體承認了P圖,並說她一直有P圖美化的習慣。然而,她並未因此事而現身。

3月15日,威廉王子公開說,凱特王妃身體不佳,因而要退出王室的所有工作,包括公務活動和商業活動。

就此事件,社會上出現了無數揣測,甚至荒唐到說威廉王子因為外遇懷孕和妻子爭吵,非但殺掉凱特,連女兒夏洛特公主也因謢母而被父親錯手殺了。

社會上的傳聞到了如此離譜的地步,凱特王妃還不現身來澄清。要知道,當年英女皇在死前幾天,還能與首相卓慧思會面,凱特不管如何重病、如何憔悴,在病榻中拍攝一張照片,以釋社會疑慮,也是利多於弊。因此,可以合理地推斷,英國王室必然有隱瞞,甚或是有說謊,只是不知隱瞞的是甚麼,說的又是甚麼謊而已。

綜合所有的資訊,大概率的已發生事實是:威廉王子有外遇,就是其家庭好友Rose Hanbury,她是貴族,也是有夫之婦。根據其弟弟亨利王子的自傳,威廉王子有暴力傾向,常常打亨利。

其他有可能的事實是:Rose Hanbury懷有威廉王子的骨肉,以及他曾家暴凱特王妃。

此外,人們懷疑,2月27日死亡的王室成員Thomas Kingston,因與整個王室極其稔熟,和貴族圈的多位女士拍過拖。他長相俊俏,財政健全,卻無故開槍自殺,因而懷疑是「被自殺」,現在也令人懷疑是與威廉/凱特之事有關。

查理斯三世的名聲不佳,英國人本把未來寄託在威廉的身上。月前查理斯患上癌病,若威廉王子亦名聲掃地,也許,英國人將會選擇共和制了。

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2024年3月18日

中礦入主中國天化工

上星期都算有運,上周一寫了「中國天化工」(362),當日股價升12.9%,成交額升17倍。上周四寫「清晰醫療」(1406),連升兩天,一天升21%,另一天則升17%,成交額升了17倍,算是有交代了。

  話說在上周一,我說猛人張鴻當上了「中國天化工」的大股東,「究竟搞邊科?相信志不在小」,然後,兩天後的星期三,公司配售11.45%股份,給「中礦聯合控股」。    

  「中礦」是「中央直屬企業」,即俗稱的「央企」,即是由國資委或國務院直接管理的企業,至於「國企」,則包括了地方政府的直屬公司。這即是說﹕「央企」必然是「國企」,「國企」則不一定是「央企」。

  「中礦」是擁有多元化業務的「央企」,經營範圍包括了貿易、礦產、建材、房地產、通信器材,農業、諮詢服務等,總資產166億元,年利潤14億元。

  「中國天化工」並沒有單一大股東,其主席陳昱已於3月13日辭職,種種跡象顯示,這公司很可能已變相賣殼了給「中礦」。

周顯

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2024年3月15日

史上最大的一場公關戰

「娃哈哈」和「農夫山泉」(9633)的公關大戰,是我有生以來見過最經典的一場,沒有之一。

「娃哈哈」的創辦人宗慶後在今年2月25日逝世,3日後舉行追思會。幾乎是同時,對「農夫山泉」的攻擊戰幾乎是馬上展開。

就此,宗慶後的夫人施幼珍和其獨女宗馥莉完全沒有出面,但由於這場攻擊實在太過激烈,幾乎是幕天席地的全方位打擊,很難相信沒有人居中策劃,當其「指揮家」。

當然,這正如所有的群眾行為,從政治運動到排隊買樓、股市成交,「指揮家」的作用只是「點火」,目的是為了「點燃」市場氣氛,大部分的參與者,還得有賴於自發市場行為。

這場大戰的觸發點,是攻守兩方都是飲用水/飲品的翹楚,雙方早有著多年的舊恨積怨,例如「農夫山泉」的冰櫃明言不准擺放「娃哈哈」的產品,這證明了,雙方早已在打你死我活的殲滅戰,打了多年,現在只是把戰場從商場擴展到輿論場而已。

「娃哈哈」佔的先天優勢是,宗慶後非但已過世,而且由於他生平檢樸、待員工寬厚、而且公司循規蹈矩經營,因此已被公認為「聖人」的級別,因此「農夫山泉」在這方面,無法作出反擊。

看網上對「農夫山泉」的指控,幾乎是無所不包,動輒得咎:從鍾睒睒兒子的美國籍,到當年對「娃哈哈」因不正當競爭輸掉官司,被罰20萬元,設計採用日本風格和說明採用了日本的說法,把產自內地的東西說是產自日本,以至於它的小股東包括了幾個大型美資基金,以及它對「娃哈哈」的政策封殺……

這背景是因中美大戰,國人仇美之心而遷怒於「農夫山泉」,可以說,如果是在5年前,相信國人的反應不會如此熱烈,也可以說是時也命也。    

一般遇上公關危機,最快捷的方法是認錯了事。可是面對如此嚴重的指控,認錯恐怕無法解決問題,「農夫山泉」只能虛弱地回應,並且大幅減價,希望顧客向錢低頭。

這場大戰最大亮點,是牽涉到兩位首富級人物,而且是以千億元計的龐大市場,因此,大家都是「無限極budget」,一年兩年,三年四年,只怕不知伊於胡底。

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E5%8F%B2%E4%B8%8A%E6%9C%80%E5%A4%A7%E7%9A%84%E4%B8%80%E5%A0%B4%E5%85%AC%E9%97%9C%E6%88%B0/437536

2024年3月14日

清晰醫療猛料股價大落後

周一本欄寫了猛人張鴻加入中國天化工(362),當日股價隨即急升12.9%,成交額激增17倍,證明這位股壇猛人的確有料到。    

  今日講另一隻股票和另一位猛人,這股就是清晰醫療(1406),這位猛人比張鴻更猛,就是人稱「肥胡」的政協常委,無人不識的胡定旭,出任這間上市公司的董事局主席。

  胡定旭在醫院管理局當了9年主席,時間之長前所未有,在醫學界的人脈無與倫比,這對於作為醫學股的清晰醫療,無疑是相當大的協同效應。

胡定旭出任主席

  事實上,對比現時芸芸眼科股票中,醫思健康(2138)的市值17.5億元,德視佳(1846)市值是16億元,希瑪眼科(3309)市值是39億元,朝聚眼科(2219)市值29.2億元,至於清晰醫療則只有2.1億元,毫無疑問是大落後。

  再看其帳目,單單手持的現金已有2億元,換言之現時股價等於現金值,它應該算是「抵買股」中的翹楚了。

周顯

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從免費水到收費水

小時候,我們口渴了,會買汽水、買維他奶等飲品喝。記得唸中學時,操場有一按鈕,可直接飲用食水,至於它是如何過濾乾淨,則不明所以。我只知道,我唸的是名校,大把富豪二代在喝同樣的水,他們的性命總比我的矜貴吧?

如果去外地旅行,會有水壺煲水,又或者是,在歐美,在日本,可直接從水龍頭喝水,據說是乾淨的。

總之,要付錢買飲用水,在那時我們的心中,是不可思議的事。

不過,在中國、在印度這些地方,水龍頭的水就不保證乾淨了。當然,印度太窮,恒河水也照喝不誤,證明身體構造異於他國人,不算在內。

然而,應該是在中國,首先興起付錢買飲用水。這是一種逆向進化:就是因為有太多不乾淨的事物,所以才有更乾淨的選項。例如說,那時很多人擔心餐廳的碗碟洗不乾淨,在2000年左右,我見到高溫消毒的碗碟櫃子,絕對比任何地方還要科學。

因此,先是蒸餾水,後來進化成為過濾水,也是在內地開始流行。先是作為商品售賣,其後在酒店免費奉送,乘車、乘船時也送一瓶,成為了標配。

我初時很不習慣,喝飲用水還要付錢?而且價錢還不比汽水更便宜,我倒寧願喝飲料算了。誰知市場的想法和我不太一樣,我漸漸發現,很多人都願意付錢去購買飲用水,香港公司生產的屈臣氏蒸餾水還大行其道。

至於我,想想付錢購買飲用水固然不值得,可是有糖分的飲料對身體無益,相比之下,也許付同樣的錢去買蒸餾水在總體上還更有利,這還不算價錢更昂貴的Evian、Aqua Panna等歐洲名牌礦泉水。於是,我也不得不向瓶裝水「投降」了。

一則小故事是,有一次,我去羅馬的Pergola吃飯,侍應問我喝不喝酒,我說喝水。侍應說,那給你看看Water Menu。這Water Menu足有幾十種水,最貴的一瓶盛惠50歐元,那瓶子鑲有水晶,我拿了回家留念。

據說中國品質最好的是「恒大冰泉」,量產而質素好的是「百歲山」,現時最火的當然是「娃哈哈」,不過銷量最好、價格最低的,則是「農夫山泉」(9633)。

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港漫作者沒有赤子之心

上一期,我說手塚治虫和鳥山明有赤子之心,這是有感而發。要說下去,得從黃玉郎說起。

黃玉郎可以說是香港的漫畫之神。馬榮成的《中華英雄》全盛時期銷量是22萬冊,但這是雙周刊,即每用銷44萬。黃玉郎的《龍虎門》銷14萬,《醉拳》銷8萬,《如來神掌》銷6萬,全是周刊,即每月銷112萬本,遠在馬榮成之上。

《龍虎門》的前身叫《小流氓》,出版於1971年,直至如今,《龍虎門》仍有出版,銷量約為六千本。每年仍可產生七百萬元以上的銷售額。有趣的是,當年《小流氓》和《龍虎門》的成功,正是食正了熱血、友情、成長的要素,卻比日漫早了十多年,這真真正正是時代運轉,相信黃玉郎在成功了很多年之後,仍然幪查查,不知自己的成功因素。

除此之外,黃玉郎在八十年代壟斷了香港漫畫產業,並且在香港聯合交易所上市,市值最高達到十億元。

黃玉郎和其他漫畫家一樣,從小喜歡畫漫畫,因而輟學,當了漫畫家。後來畫出彩虹,畫而優則商,自資出版漫畫,成為了漫畫大亨,而且聲色犬馬,名貴跑車、豪華遊艇、美女明星,成為了整個漫畫界的榜樣。

港漫和日漫畫家的意識形態,就是在這裏分家。日漫的作家,由始至終,都是日本式的「匠人」文化。從業員全力創作,永遠保持著赤子之心,甚至為了理想,不大著重金錢。

但在香港的漫畫產業,只要一個人成名了,就會千方百計,意圖踢開老闆,自行創業。當年黃玉郎如此踢開黃炎光,馬榮成、許景琛如此踢開黃玉郎,牛佬如此踢開上官小寶。然而,當漫畫家失去了創作之心,全力去做生意、賺錢,炒股票、炒樓,產生出來的作品,必然會大打折扣。

到了今日,港漫已成為了夕陽工業,這是時勢所趨,阻也阻不住。現在再來算這些舊賬,也不過是緬懷往事,覺得可惜,如此而已。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

https://www.orangenews.hk/special/1208217/%E5%91%A8%E9%A1%AF%E5%B0%88%E6%AC%84-%E6%B8%AF%E6%BC%AB%E4%BD%9C%E8%80%85%E6%B2%92%E6%9C%89%E8%B5%A4%E5%AD%90%E4%B9%8B%E5%BF%83.shtml

2024年3月12日

手塚治虫和鳥山明的比較

日本的第一代漫畫之神,是手塚治虫。他唸了醫學博士,卻當了漫畫家,一生寫了450部漫畫,涵蓋了兒童、少年、少女、生活、科幻、偵探、歷史、傳說,文學、醫學、宗教、音樂、哲學等,從極度淺易到極度深奧,無論從作品數量以至深度廣度,都應算是空前絕後,史上無雙。

他把從漫畫賺到的巨額收入,都投到動畫身上,財政經常陷於破產邊緣,據說他是在畫桌前,握著畫筆死去的,彌留時喃喃自語:「給我鉛筆……」

手塚治虫之後,最暢銷的漫畫是永安巧寫的《愛與誠》,後來香港把這故事改編成為電視劇《香城浪子》,由黃日華主演。但如論到在後世影響更大的,應是梶原一騎原作、千葉徹彌作畫的《鐵拳浪子》。

然後就到了鳥山明。

我唸中學的年代,誰人沒看過《IQ博士》?這動漫影響了整整一個世代,如果說,周星馳的電視/電影有一個「師承」,必然是《IQ博士》無疑。沒有在那個時代的香港生活過的人,決計想像不到這部動漫的影響力是如此之大。

但當《龍珠》出現了之後,每個人都忘記了《IQ博士》。這好比米高積遜在1979年發表的專輯《Off The Wall》,全球銷量超過2,000萬張,是首張有四隻美國前十單曲的專輯,並在1980年獲得三項美國音樂獎。他和製作人很擔心以後無法複製這成績,但在1982年,他推出了《Thriller》之後,以後誰也不記得《Off The Wall》這張作品了。

熱血、友情、成長這些少年日漫的基本元素,不知是不是《龍珠》發明,但卻肯定是由它發揚光大,現在已成為了少年漫畫的公式了。

如果要相比手塚治虫和鳥山明,前者的漫畫創作是為了理想,寫到死的一刻,但後者本來是插畫師,創作漫畫的初始動力,卻只是為了賺錢餬口,因為創作過程太辛苦,好幾次企圖把作品完結,但雖然他在1995年把《龍珠》漫畫完結了,但其實只是減輕了工作,並沒有完全退休。

鳥山明勝過手塚治虫的地方,是他的《IQ博士》和《龍珠》分別訂立了無厘頭笑話和少年熱血漫畫的兩個標準,而他勝在生於國際化的時代,因此,比較容易把作品打到全世界去,而這是手塚的時代所無法做到的。

最最重要的是,手塚治虫和鳥山明均有一顆赤子之心,而這,卻是香港漫畫家所沒有的。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

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胡塞武裝封鎖亞丁灣為糧支

上周六,一艘名為「推動財富」的散貨船(圖),是懸掛新加坡國旗的美國貨船,行駛至亞丁灣,被也門胡塞武裝發射了多枚導彈,以及37架無人機攻擊。美國及其盟友的軍艦和戰機擊落了15架無人機。

這並非個別事件,在這3日前,胡塞武裝的導彈重創了一艘懸掛巴巴多斯國旗的「真正信心」號散貨船,造成該船起火,3名船員死亡、4人受傷,船員被迫棄船。

事實上,自從以巴戰爭開打以來,胡塞武裝對駛進紅海的西方商船,從來沒停過攻擊,而西方雖然施以還擊,但由於胡塞武裝藏在也門的深山峻嶺,除非是發動大規模的地面攻擊,否則無法根除這禍害。

這一系列的攻擊,雖然目標是西方商船,但也令到保費增加,因此,中國的商業貨運也因而成本大增,雖然中歐班列的生意是增加了,但也不能說是因此得益。

話說胡塞武裝成立於1992年,雖然反美和反以色列,但由於根據地是在也門,和以色列並不接壤,因此,它的鬥爭對象向來是也門政府,以及支持也門的沙特阿拉伯。

至於其支持者,則主要是與沙特阿拉伯是世仇的伊朗,以及中東富豪們,這些富豪基本上是對每派的武裝勢力都會付錢支持,包括哈馬斯、伊斯蘭國,以前的基地等等,總之是不管立場,當是交保護費。

問題來了:胡塞武裝也不是十分好過,而且還只是佔了也門的一隅之地,當務之急,應是對付也門的各派勢力,以及沙特阿拉伯,統一全也門。為甚麼正事不幹,卻去惹上以色列以及以美國為首的西方,甚至得罪包括中國在內的全世界呢?

答案是:在這之前,沙特正和伊朗商討正式建交,一旦成事,伊朗將無理由去繼續支持胡塞武裝,這等於斷絕了它的最大財政來源。因此,胡塞武裝必須另外建立財源,而加入以哈戰爭,封鎖亞丁灣,便成為了它想到的唯一方法。

當封鎖了亞丁灣,成了名,伊朗的錢繼續來,而中東富豪們也被它的威名所懾,資助的金錢也將會滾滾而來。為了錢,胡塞武裝當然不惜得罪美國,也要拼死去幹這一票了。

總之,政治和其他商業行為一樣,說穿了,離不開「糧支」二字。

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2024年3月11日

猛人入主中國天化工

 2月21日張鴻買入中國天化工(362)16.04%股權,成為該企單一最大股東。張鴻年紀和我差不多,但在我初進股壇時,他已經是無人不識的大人物了。

  他是香港中文大學商學院的高材生,去了美國當交換生,畢業後先是考入怡和當培訓生(trainee),未幾進入百富勤。

  誰都知道九十年代的百富勤,更勝今日的高盛大摩,不過他做了不久後辭職不幹,轉投國泰君安,直接跟嚴峰專搞IPO……如果你不知嚴峰是誰,好打有限。

張鴻入股相信志不在小

  千禧年後他創業,搞過金融公司、上市公司、玩過殼,賺到十位數字身家,你沒看錯是十位,不是九位、八位。他在內地幾個大城市都有獨立屋,每間都過萬方呎,深圳那間足足有1.3萬方呎,最底層是暖水泳池,池旁是會議枱,枱旁是卡拉OK沙發,沒去過這酒池肉林開會兼唱K的,都不敢聲稱自己是金融人。

  這位大猛人買進中國天化工,究竟搞邊科?相信志不在小有待觀察。

周顯

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2024年3月8日

補選浪費公帑 議員應要賠償

根據去年11月,即只是幾個月前的報道,立法會向議員發出問卷諮詢薪酬和開支調整,50名議員同意沿用上屆做法,即月薪10.7萬元,議員辦事處營運開支的津貼額上限約300萬元。

兼任行政會議成員,則要減薪三分一,即只有7萬元月薪。居然有62名議員同意廢除這減薪安排。這並非他們「毫不利己,專門利人」,而是由於兼任兩會議員都是各大政黨的資深成員,大家支持黨友而已。

居然有「一名議員」建議加薪四成,至15萬元,「酬酢及交通開支」則由23萬元津貼,加至30萬元,因要「照顧地區居民的民生活動和福利」,令到他「招致700萬至800萬元開支」……這可能也包括了蛇齋餅粽吧。

要知道,這只是幾個月前的事,而這時政府的財赤已無人不知,只恨不知這位議員姓甚名誰,否則應可永遠把他的名字釘入恥辱之牆,永不投票給他。但觀一葉而知秋,從這種人也可當選,可知議員的水平可以低到哪一地步。

另一件離譜的是立法會的補選。

2022年,4名立法會選舉委員會界別議員:張國鈞、麥美娟、孫東、林智遠,因分別出任第六屆政府的律政司副司長、民政及青年事務局長、創新科技及工業局長及審計署長,自行辭職,因而需要補選。

這次補選,分別由陳永光、黃錦輝、何敬康、尚海龍當選,花了公帑8,500萬元,平均每票要6.5萬元。由於這是功能組別,選舉支出應不大。

記得民主派當年搞「五區公投」,辭職補選,建制派指責其罪狀,說他們政治人、反中亂港,這些都沒問題,可是其中的一個指控,正是浪費公帑。

簡單點說,如果要當官,不如往這方面經營,為甚麼要選立法會?當選了又辭職,從選民眼裡是一種辜負,台灣當年的韓國瑜,今年的侯友宜,均是在當選了之後,又企圖進駐政府,因而受到人民唾棄。

政府也是難辭其咎:莫非本市無能人,非要挑當選了的立法會議員不可?這明明是浪費公帑。在以後,當選議員除非重病或如家人重病之類的特殊理由,辭職不幹,理應賠償補選費用!

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E8%A3%9C%E9%81%B8%E6%B5%AA%E8%B2%BB%E5%85%AC%E5%B8%91-%E8%AD%B0%E5%93%A1%E6%87%89%E8%A6%81%E8%B3%A0%E5%84%9F/435587

2024年3月7日

農夫山泉穩守股價

 在「娃哈哈」和「農夫山泉」(9633)的大戰中,雖然報道說,後者的銷量大跌了八、九成,但是股價只跌了幾巴仙,並沒有太大的變動,這證明了,市場大致上認為,此戰「農夫山泉」最多只是傷了皮肉,不致於傷及筋骨。

 事實上,現時「農夫山泉」的股東,主要是鍾睒睒、先鋒領航集團、貝萊德集團、道富全球顧問公司、挪威銀行等外國大機構,不會輕易沽出股票,要想頂住股價,並不困難。

 再看現時「農夫山泉」的市盈率,高達四十多倍,這在舊經濟股票而言,算是極高,畢竟,現時香港的新經濟股票,市盈率十幾倍的,比比皆是。簡單點說,「農夫山泉」的貨源必然極度歸邊,因此,除非遇上極大災害,否則不會崩盤。

 資深投資人、合眾會會長 周顯

https://www.hkcd.com.hk/hkcdweb/content/2024/03/07/content_8626445.html

鍾睒睒究竟有沒有沖貨?

「娃哈哈」對鍾睒睒的指控,其中之一是宗慶後曾經把廣西和海南的兒童口服液的銷售權給予了鍾,而鍾卻把貨品「沖」到廣東省去。有趣的是,在3月3日,宗老頭七的那一天,鍾在「農夫山泉」的官方微博號發表了一篇《我與宗老二三事》,談及了此事:

「我於1988年2月正式辭去《浙江日報》記者工作,下海經商。我辦過報紙、種過蘑菇都沒成功。但在海南創業期間,我發現1990年前後海南房地產剛剛興起,而海南沒有窗簾布加工的能力。於是,我就在海南成立了大成窗簾公司,將杭州生產的窗簾布運到海南銷售,並逐漸將窗簾業務發展到北京的王府井、燕莎百貨。所以,布匹生意才是我創業所得的第一桶金,而非網上傳言『第一筆創業收入來自於娃哈哈』。」

我絕對相信,鍾講的是事實。也許正是因為他在海南有成功的生意業務,宗老才會相信他,把廣西和海南的銷售權交給他。如果只是一個前記者,生意歸生意,不管同老闆如何談得來,也不會給予他兩個省的銷售代理權。

另一段就差堪玩味了:「宗老很高興,覺得我的這個建議有市場,後投入研發並研製生產了大家非常熟知的娃哈哈營養八寶粥,並提議我在廣西、海南成立娃哈哈辦事處銷售娃哈哈兒童營養口服液。我欣然應允。無奈,當時海南、廣西市場消費需求並沒有達到預期,我跑遍市場卻難以將產品銷出去。之後,有幾個商貿公司到海南問我進貨,我才得以將進貨出清。後來,我瞭解到,兒童營養口服液這個產品在廣東是有市場的。」

第一個事實是:宗老只是給了鍾在廣西和海南的代理權,鍾的確不是「娃哈哈」的員工。嚴格說來,應是「娃哈哈」取消了鍾的代理權才對。

第二個事實是:「海南、廣西市場消費需求並沒有達到預期,我跑遍市場卻難以將產品銷出去。」

第三點是:鍾的確沒有直接把貨沖到廣東去,不過既然在廣西和海南賣不出去,卻「幾個商貿公司到海南問我進貨,我才得以將進貨出清」,那麼,這幾間商貿公司買下了貨品後,會在哪裏出售呢?是不是多半會在貨品最暢銷的廣東出售呢?或許更應問一句:鍾在把貨品出售給這幾間商貿公司之時,會不會想到,或甚至知悉,他們會在哪裏賣貨呢?

在這裏,得為鍾睒睒說句公道話:作為代理商,去打新市場,打不出去,手上拿著一批賣不掉的死貨,必然急著回本,結果把貨「沖」到其他地方,雖然不依合約,卻也情有可原,但這只限於一次性的清貨作為,以及與總公司談判退貨不遂,不得不作出的權宜之計。

換言之,一次性的沖貨,然後退出市場,以後不作銷售,這是可以理解的;但如果是一邊以銷售商的折扣拿貨,一邊沖到廣東,成為了慣例、賺錢常態,結果被總公司發現了,因而被停止了銷售權,這就是手腳不乾淨,不依合約精神了。

由於鍾的文章寫得很技巧,因此我看不出究竟是哪一個狀況。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

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農夫山泉不會倒下

據內媒報道,這幾日農夫山泉(9633)的銷量大跌9成,並以售價減半迎戰,而娃哈哈銷量則激增5倍。

  一天兩天銷量激增幾倍是有可能的,但中短期而言則不可能,皆因任何公司不可能有幾倍的備用生產能力,以娃哈哈的規模,要想擴大幾倍生產力,恐怕也要1至2年。

  至於農夫山泉銷量大跌,然後大減價,究竟能不能成功挽回劣勢?畢竟沒有比真金白銀更加現實的事了,本來一瓶水賣2元,現在減至1元,消費者能忍住一天不買,十天不買,但能忍住一百天不買嗎?

「割喉式」減價救銷量

  依照我的看法,這得看其他的競爭對手,如怡寶及百歲山等,究竟會不會加入戰圈,把農夫山泉往死裏打,先瓜分其市場份額再算。筆者相信,這些品牌現在也是觀察狀況,看看情況如何發展再作定奪。

  簡單一點說,在此一役,娃哈哈必然多吃了,但想要把農夫山泉打倒是不可能的,畢竟農夫山泉的能力太強、本錢太厚,首富地位可不是白白得來的。但如果其他品牌也加入減價戰,那就很難說了。

周顯 

https://www.stheadline.com/columnists/editorial/3323391/%E5%91%A8%E9%A1%AF-%E8%BE%B2%E5%A4%AB%E5%B1%B1%E6%B3%89%E4%B8%8D%E6%9C%83%E5%80%92%E4%B8%8B-%E6%94%BF%E6%94%BF%E7%B6%93%E7%B6%93

2025年議員數目應減至50席

現時立法會議員的薪酬是10.7萬元,加上可實報實銷申報的辦事處開支,以及應酬費,每年共可運用資源是400萬元。

別忘記,立法會處於黃金地段,3.8萬方米的總面積,保守估計,一年租金要3億元。

要知道,現時核心商業區的辦公環境惡劣,幾百萬年薪的高級打工仔沒有私人辦公室,甚至要坐「豬肉枱」(hot desk),但尊貴的議員們卻可享用寬敞的辦事處、會議室……

OK,我並不反對、甚至是完全贊成立法會應享有舒適的工作環境,我只是把數目精算一下,讓大家心中有數而已。我反對的,只是議員的數目太多。

我一時找不到立法會秘書處的總薪酬,但按照立法會一年總支出約10億元去推算,這筆支出約在2億元至3億元之間。如果議員減少了,這筆支出也可酌量減少。

粗略估計,如果把租金、燈油火蠟等,以及秘書處人工等等支出也計上,相信一位議員的支出約為600萬元。當年從70名加至90名,則是每年1.2億元。

反過來看,如果當年把議員數目減少20名,即是50名,則反可省掉1.2億元,一來一回,條數襟計。反正民主派被「團滅」了29人,就是減掉20席,也是有賺無蝕。

說到立法會選舉,一屆政府要花22億元,議員們平時派的蛇齋餅粽,選舉經費,以及動用的(表面上不用花錢的)人力資源。大致上,民選議員的選舉經費是幾百萬元,成功當選的,一張選票成本是幾十元,選不上的,一張選票成本是幾百元以上。

這即是說,一場立法會選舉,社會總成本是50億元以上,如果把議員數目砍至50名,省掉一成至兩成支出,應可做到,政府就可減少0.55億至1.1億元的支出了。

至於那11.7億元的立法會擴建支出,以及現時租用中信大廈的支出,也可省掉,甚至可以把立法會部分面積分給其他政府部門使用,免得浪費。

潑出去的水不能收,本文並不是要翻2021年選舉的舊帳,只是藉此指出:明年的立法會選舉,應把議員數目,從90席減至50席,非但可以減支出,還可提升效率。

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/2025%E5%B9%B4%E8%AD%B0%E5%93%A1%E6%95%B8%E7%9B%AE%E6%87%89%E6%B8%9B%E8%87%B350%E5%B8%AD/435221

2024年3月6日

常任理事國以實力說話

印度最大的願望,就是成為聯合國安全理事會的常任理事國。日本和德國也有同樣的願望。這其中的原因是:他們的綜合國力雖遠比不上中國和美國,但至少不弱於,甚至是強過法國和英國。

話說聯合國是在二戰後設立,代表了戰後的秩序,而安全理事會的常任理事國則是代表了貢獻最大、戰力最強的五個國家。安全理事會一共有15個理事國,中國、美國、俄羅斯、英國、法國是常任理事國,享有一票否決權。

非常任理事國由聯合國大會產生,任期2年,每年更換五個,不能連選連任。最初時有六個,1965年加至10個﹕亞洲兩個、非洲三個、拉丁美洲兩個、東歐一個、西歐及其他國家兩個。根據地域分配原則,每次新選出的五個成員國中包必須有三個來自亞洲和非洲、一個東歐,一個拉美。

如果印度、日本,或德國「入常」,即是在某程度上,挑戰二戰後的政治秩序。當然,戰後秩序不可能永遠維持,必然會被打破:1648年的威斯特伐利亞體系在1789年被法國大革命打破了,1815年的維也納會議在1870年至1871年被新成立的德國打破了,二戰距今已有79年,秩序已失去慣性,新興強國要想打破,也是正常事,反而沒有才是奇怪。

不過,要想打破舊秩序,需要的是「憑實力說話」。今日印度的實力雖然不弱,但要比起1789年的法國,以及1871年的德國,還差上一大截,因此要想挑戰舊秩序,連門兒都沒有。

事實上,在二戰後,只有美國和蘇聯兩大國,英國、中國、法國都是湊數的,只是美國的人頭,根本沒有獨立意志。尤其是法國,看其在二戰時的表現,根本是笑話。不過當時蘇聯已享有一票否決權,美國的附庸國也擁有,根本無傷大雅。再說,蘇聯自己也不重視聯合國安全理事國的作用,在1950年的第82號決議,它甚至缺席不投票,致令美國得以聯合國的名義,加入朝鮮戰爭。

在戰後,唯一崛起而有能力挑戰舊秩序的,是中華人民共和國。不過在1971年的第2758號決議,它繼承了中華民國的常任理事國地位,既已得到了「餅」,自然也不用去挑戰了。

現時論到綜合國力,有資格「一票否決」的,只有兩個半,兩個是中國和美國,半個是在1991年繼承了蘇聯席位的俄羅斯。其他有如英國、法國、德國、日本、印度,實力是同一檔次,南韓、意大利、印尼、巴西、巴基斯坦、尼日利亞又低一檔,也許還得加上埃及和南非。

照我的看法,如按照實力來「分餅」,不妨把「常任理事國」和「一票否決權」分開,中國和美國同時享有兩者,而英、法、德、日、印則只是常任理事國,但不享有一票否決權,韓國、意大利、印尼、巴西、巴基斯坦、尼日利亞、埃及、南非則可享有兩票。至於俄羅斯這「半大國」,則難以定義。

當然,這只是「按實力說話」的分法,但在現實政治,則有著太多的計算,並非本文所能概括了。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

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2024年3月5日

太多議員既無需要也浪費公帑

政府出現結構性財政赤字,是這三年來我「日鵝夜鵝」,提醒過無數次的基本常識。但立法會及政府卻渾然不覺,西湖歌舞幾時休,年年忙於派糖派餅,討好民眾,以及歌舞昇平、粉飾太平,個個大花筒,完全沒想過開源節流,甚至不惜違反《基本法》的「收支平衡」原則,把發債當作收入,這等於是「做假帳」……

胡搞了這幾年,「西湖歌舞」終於「休」了,大家終於不得不去面對現實︰究竟如何解決,嗯,至少是減低財赤呢?

在《財政預算案》宣布之前,民建聯財經事務發言人、立法會議員陳仲尼提出了好些建議,這些建議雖然創意不足、力度不足,但「一塊麵包好過甚麼也沒有」,力度不足至少也可出一分力,所以大致上,我同意他的說法。

對於政府屢次到立法會申請開設編外職位,雖則政府承諾不會開設新公務員職位,但「編外職位都係要使錢,不是免費」,部門始終要架構重組、優化流程。

這說法我也完全同意,不過有一點是殊堪玩味,就是現時政府最大的冗員架構之一,就是立法會。現時一共有90位立法會議員,但其實在今日的政治氛圍,既然已沒有了反對派,根本不需要這麼多議員,甚至削到只剩下一半,也嫌太多。

事實上,現時的議員太多,有的不做事,更多的是無事找事做,無質詢找質詢去質,絕大部分的工作是無用的,反而令到官員浪費了大量時間,去應付這些議員,犧牲政府效率。

這本來在反對派當道的時候,為了政治,是無可厚非。但現在反對派已沒了,卻繼續維持這種政治氛圍,換個說法,是全部繼承了未有《國安法》時的陋習,卻並沒有產生出「由治及興」的優勢。

這完全是因為這些年來,政客們已習慣了反對派存在的政治模式,當沒有了反對派之後,他們就不知怎辦了。

查如此的立法會架構,目的只有一個,就是分更多的餅仔,利益均霑,卻完全沒考慮過冗員和政府支出的問題,當然,這時的政府「直把杭州當汴州」,完全沒感覺到財政危機……至於立法會究竟有幾花錢,明天再說。

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2024年3月4日

娃哈哈黨員人數

宗慶后死後,被大事宣揚他的共產黨員身份,這並不奇怪,有很多資本家,諸如馬雲、馬化騰、王健林等,都是公開的共產黨員。

  事實上,江澤民在2000年已提出,讓資本家入黨,這是明智決定,皆因在現今制度下,資本家擁有太大的權力,如不讓他們入黨,讓他們成為建制的力量,反而會造成政治不穩。

  我們雖不敢肯定,但想來宗慶后應是在2000年後入黨,皆因他的出身並沒有太大的黨背景,反而是馬雲、馬化騰都是紅二代,王健林則有軍方經歷,不排除在創業前,已入了黨。

  縱然如此,「娃哈哈集團」作為「愛國愛黨」的企業,在這方面應領先於各大企業。2019年,它舉辦了慶祝建黨98周年的大會,作出現場直播,原來集團一共有2000多名黨員,在當日,則有57名黨員入黨。

  對比它的3萬員工,估計黨員佔總員工人數8%左右。對比中共現黨員有9804萬人,全國有14億人,黨員只佔了7%。換言之,「娃哈哈」的黨員人數,高於全國平均數!

周顯

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2024年3月1日

中大「學生為本教學」的本質是什麼

唸大一時,有一科叫「STOT」,大約是「學生為本教學」的意思,英文大約是「Student-oriented Teaching」之類。這是一學分課程,內容是一位系內教員作為導師,同學生聊天吹水,目的是讓學生,嗯,應該算是「進入情況」吧。這位導師好比中學生的班主任,「帶」著學生,展開大學學習之旅。

這是一個好制度,也是美國大學常有的,被中文大學照搬過來,也是一件好事。

我的導師是朱立,當時他只是副講師,主因是那時他還是博士候選人,因論文未過,未拿到學位,但普遍認為,他是系內最「有料」的一位。客觀的說一句,當時的中文大學,是學術界的窪地,到了這裏,用不著有甚麼學術貢獻,大可以高薪厚職好福利,老婆孩子熱炕頭,舒舒服服等退休了。朱立應該是當時系內唯一一位還與「外國勢力」,也即是國際學術界,維持著聯繫和關係的一位,至少是in the market。

後來,朱立的博士論文通過了,馬上當上了系主任,其後又去了浸會大學當傳理學院院長,桃李滿門,成為一代學閥。在浸會大學退休後,回到了台灣,現在應在政治大學當客席吧?幾年前,我見過他一面,同他吃過飯,送了他一套《碳六十之劍》。

說回「STOT」,當時的一本閱讀課本,是歐威爾的《一九八四》,這是著名的反共作品。當時的中文大學作為美國大力資助的「反共前線」,讀這本書當然理所當然,畢竟,在這世上,金主決定一切。

過了很久之後,我才知道,原來這本書也是美國許多大學通識教育課程的指定讀物,這也證明了,學校作為洗腦機構,古今中外皆然,也不用多說了。

我在初中時已看過了《一九八四》和《動物農莊》,看的當然是翻譯本,這兩本也是我少數看過英文原文的小說作品。近日又看了《向加泰隆尼亞致敬》,原因是這本書有最新翻譯本,不停作宣傳,忍不住還是看了。

總括而言,歐威爾作為一個西方記者,從政治看來,文筆真的好,政治真的笨,所以立場才會轉來轉去,根本不知自己在搞甚麼,怎也無法自圓其說,甚至親身下場拼命,拼完之後還後悔。世界上就是儘多腦筋笨而文筆好的人,影響了不少人,釀成了不少災難。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

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中國好比九十年代的日本

昨天提到,中國同時有經濟增長和通縮,是因為國民「還內房造成的債」,這可能要還上好幾年,方能走出困境。不過這也並非太壞的事,只要有經濟增長,通縮和通脹的分別不大。

事實上,這並非新鮮事兒,日本人在九十年代初期之後的30年,也是有龐大的外債,所以其風光只是「借來的好景」。其後花了很多年,把外債還清,兼且作出了大量的外國投資。

現時日本政府的主要欠債,是由本國大企業買下的國債,因此是「內債」,並非外債,而且是以本幣發行的債務,因此到了最後迫不得已時,退一萬步,可以藉著濫發貨幣/通貨膨脹,去解決問題。

現時中國的情況,好比日本的九十年代,欠著大量的美元外債,兼且樓價出現了斷崖式下跌,故此有需要咬緊牙關,挺幾年,希望把債務減至可接受水平。

就此,中國有一點比日本更糟榚,就是日本作為美國的附庸國,最多是被美國人割韭菜,但卻沒有撤資的問題。中國則由於中美爭霸,現在面臨美國撤資:這即是說,美國人及整個西方,要把這四十多年來,在中國的投資連本帶利拿走。

宏觀地看,美國人的撤資,也可算是「還債」的一種。

另一個中國劣勢,則也是中美爭霸,中國必須付出龐大的軍費,而日本在這方面的支出則少得多。雖然,近年美國一直逼迫日本負擔更多的軍費,而中俄朝的威脅,也令到日本必須多付軍費。

現在說到中國相比日本的優勢,一是中國是個有獨立主權的國家,可以有獨立自主的金融經濟政策,不必像日本般,常常被迫接受不公平的金融及貿易條款。

第二,當年的日本面對韓國、台灣的競爭,跟著是中國的崛起,搶掉了芯片等等高端市場,在互聯網戰役中全無戰果,手機市場又被蘋果搶走了,傳統汽車產業在下滑,重注在氫能源汽車又不成功,在經濟轉型戰中,吃了大敗仗。

但中國從造船業等傳統產業,到手機業,以至於今日的電動車、6G等等,均都站在市場的最前沿拼鬥,換句話說,今天中國仍有增長動力,所以去年才有5.2%的增長率,而日本,則已完蛋了。

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2024年2月29日

現代企業須建生態圈

我不懂做生意,手頭一間小小公司,營業額七位數字,甚至不足以支持個人的交際娛樂消費,自然沒資格教王維基做生意。可是,就香港科技探索(1137)的經營模式而言,卻不吝淺見,想提出來說說,也好拋磚引玉。

  該企旗下HKTVmall有128萬登記客戶,這是一個龐大的數據庫,足以構成極大的商業系統。除了銷售它本身的產品,還有大量的其他產品可以銷售,這有一句俗語,叫作「羊毛出在豬身上」,也可叫作「生態圈」。

HKTVmall未善用客戶基礎

  現時所有的經濟模式都是企圖構成「生態圈」,地產發展商要你「入會」,在商場等地消費泊車等都有優惠。內地科技巨頭騰訊(700)及阿里巴巴(9988)等,都在建立自己的「生態圈」。

  英皇集團的高階客戶,可以買樓、租商業樓、住酒店、炒股票(或買殼)、去澳門賭錢、飲食、買珠寶、買高級傢俬,甚至是投資娛樂事業,最低限度也要買一些容祖兒演唱會門票,捧捧場吧?

  但很明顯HKTVmall並沒有完全利用到其客戶基礎,去建立自己的生態圈。

周顯

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經濟增長兼通縮是因錢用來還債

內地已經連續4個月出現了通縮,這也是上世紀九十年代以來從來沒有過的現象,從經濟學上看,這幾乎是個不解之謎。

2023年,內地經濟增長率是5.2%,領先絕大部分的國家,而貨幣增長率則是12%。事實上,內地的貨幣增長率向來高過經濟增長率,換句話說,內地政府是抽取比較高的「鑄幣稅」,這也是為何這些年來其資產價格升幅遠高於經濟增長的原因。

看環球經濟,都是處於高通脹環境,並且企圖以以高利率去壓制通脹。內地的利率則仍低於世界,這造成了人民幣的持續不振,雖然,論到跌幅,人民幣仍然比不上日圓。

以上的種種原因,都是有利於通脹的。如果說,內地經濟衰退,而且還惡性通脹,這可是一點也不奇怪,居然同國際走了相反方向,通縮起來,這就奇哉怪也了。

有這麼多的通脹因素,居然造成了通縮,這只有一個理由:正如十幾年前,我去聖保祿醫院去做鼻骨矯正手術,看到一張海報,解釋了假如吃了退燒丸而不退燒,原因就是假如沒吃退燒丸,將會燒得更高。這也即是說,假如沒有以上因素,則會是更嚴重的通縮。

第一個要解釋的是,5.2%的經濟增長是支持通縮的關鍵,皆因沒有經濟增長,這會導致滯脹,即是既經濟衰退,也通貨膨脹,這才是最壞的事,阿根廷就是這樣的情況。

此外,2023年政府的支出增長了8.7%,收入則只增加了6.4%,政府支出的增加,以及以支持高科技的研發支出的大幅增加,既增加了GDP,但卻不會反映在消費物價指數,即與通脹/通縮無關。

查實在十九世紀末期,美國也試過持續十幾年有經濟增長而通縮,但這是因為當年的美國是金本位,政府控制不了貨幣發行,但現在的中國,則反而增發貨幣,這因素並不存在。

照我的看法,這是因為在房地產市場,中國人欠下了巨額的債項,例如爛尾樓,和因樓價下跌造成的負資產。這兩年來,中國人最大的「消費」,就是完成爛尾樓的「保交樓」,和補樓價差價,也即是「還債」,所以也就形成了經濟增長+通縮的怪現象了。

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2024年2月27日

反對國家安全法的論述

二十三條立法公眾諮詢將在明天結束,出奇地,在這段期間,西方政府並沒作出激烈的反應,「應變反駁隊」的隊長,即保安局長鄧炳強只是「反駁」了寥寥幾個零星的批評,如前港督彭定康、英國國防大臣、美國自由亞洲電台、海外組織「香港監察」(Hong Kong Watch)等。

這一來是今日香港已是板上釘釘,西方無法翻盤,再來反對,也是無謂。二來他們正焦頭爛額地忙於俄烏、以巴兩場戰事,就算要搞中國,不如挑撥台海的,「性價比」高得多。

至於香港本地的反中人士,怯於《國安法》,自然也不敢發言。

《基本法》第二十三條的條款,包括了「七宗罪」:叛國、分裂國家、煽動叛亂、顛覆中央人民政府、竊取國家機密的行為、外國的政治性組織或團體在香港進行政治活動,以及香港的政治性組織或團體與外國的政治性組織或團體建立聯繫。

2020年的《港區國安法》只有4項,但其中有2項與其他重疊了,總之,這一次的立法,將涵蓋了5項。

《國家安全法》是國際準則,2003年功敗垂成那一次,比較寬鬆,這一次則與國際/西方接軌,既不過鬆,也不過緊。

2020年以前,人們反對廿三條立法,頭腦不清的,就是敵人支持的我就反對,既不知也不用理會西方國家究竟有沒有國家安全法,也不管這是憲制責任。從這角度看,這也是一種無法無天。

思想比較細密、懂得法律的,如李柱銘、余若薇、梁家傑等人,當然深知不可以反對廿三條立法。所以,他們的論述是:必須要在立法會全面普選以及普選行政長官之後,才可以為廿三條立法。

事實上,這論述可適用於所有香港的政治:為甚麼西方可暴力鎮壓示威,而香港不可以,因為西方有民主選舉,而香港沒有……

簡單點說,反對《國安法》的論述是說不通的,騙傻人上街是可以,卻騙不了清醒人,更加上不了外交枱面。外國政府只能關注別國的人權,例如被抓坐牢的政治犯,總不能說因為你沒有民主選舉,所以我反對你訂立國家安全法,否則這就是干預別國內政了。

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E5%8F%8D%E5%B0%8D%E5%9C%8B%E5%AE%B6%E5%AE%89%E5%85%A8%E6%B3%95%E7%9A%84%E8%AB%96%E8%BF%B0/432640

2024年2月26日

HKTVmall面臨衝擊

上周,網購平台「HKTVmall」的臉書專頁湧現大量留言,稱它未有依期付貨款,但強逼商家繼續出貨,因此要求「王維基找貨數」。

  由於這些追數留言文字相同,而且頭像大多是偷圖,故被懷疑是假戶口,而它也公開宣布,以上留言純屬謠言。

  「HKTVmall」屬於王維基的「香港科技探索」(1137)旗下,是香港最大也最成功的網購平台,客戶有128萬名,如以一家4口計,已佔了香港大部分人口。然而,它的利潤只是億幾元,市值十多億元,和其規模不成正比。

  看帳目,它的現金有超過10億元,雖然去年發過盈警,但最近銷售仍有增長,暫時算是穩健。不過,這一年來,它的股價下跌七八成,這也許是港股不振的大勢,也可能是股民對它的前景不看好,皆因它面對中國內地如狼似虎的攻勢。

  不說別的,現時內地的好市多和山姆,已經有了送貨到港的服務,加上網購簡直是易如反掌,這已經直接衝擊到「HKTVmall」的業務了。

周顯

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2024年2月23日

未來人工智能的世界

人們以前會擔憂電腦在未來統治人類,到了現在,主角變成人工智能,兩者的意涵是相同的。

如果要再嚴格定義,到了這時,人工智能已不再是電腦,而是生命的一種。所以更精確的說法,應是「矽基生命會否取代碳基生命」?

這問題我可給出一個肯定的答案﹕矽基生命必然會取代碳基生命,問題只是「何時」,或者是「如何」,而不是「會否」。這課題,馬斯克很恐懼成真,所以千方百計想要設法阻止此事發生。但這想法不切實際,做法也是徒勞,這正如天要下雨,娘要嫁人,正如人類千方百計避免死亡,結果也是要死掉。

馬斯克致力研究人腦與電腦的結合,一旦結合,將令到人腦的智力大增,他的說法是,就算傾家蕩產,也得付出這筆錢,成為第一批人腦與電腦結合的人,因為這可令你馬上發達,因為當這件事普及,這機會便喪失了。

有趣的是,這正好也是矽基生命取代人類的關鍵,越早與人工智能結合的人類,可率先得到權力,所以大家會爭相開發人工智能。但開發越快,人類被取代的速度也越快,因此這趨勢是不可逆的。

傳統的科學認為,矽基生命雖然比碳基生命的本質更佳,但它太難自我生成出來了,所以接近不可能。誰知原來它不用自我生成,只須由人類製造出來,開始了第一步,其後就可以作出演化了。

很多年前,數學家馮紐曼認為,自我複製是生命的基礎,所以機械生命,等於是懂得自我找材料來自我複製的機器,這稱作「馮紐曼機器人」(von Neuman machine)。誰知,人工智能如一部電腦,可以永生,也可以自我升級進化,所以根本不用自我複製。

很多人以為,人工智能是以機械人的形體取代人類,但這正如碳基生命有從細菌、螞蟻,到大象、人類等等不同的生物,矽基生命也分超級大電腦到你手上的平板電腦等等不同的級數,一部超級大電腦,隨時可以掌控任何電腦,以及任何的生命,正如我們控制蟻群。

我們也不用害怕人工智能會滅絕人類,這正如我們不會干預黑猩猩的族群政治,所以,在人工智能掌控地球的未來,人類仍然可以維持現狀地生存,以及繼續享有我們的政治經濟生活,只是,最終的決策是由人工智能控制,而人工智能當然不會允許地球人發動世界大戰,去摧毀地球。不過我相信,發動示威,屠殺同類,爭奪政權這些不會影響到地球生態的人類自然行為,人工智能應不會反對。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

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