倘創板全IPO 勢隻隻跌穿招股價

【明報專訊】話說隻駿傑（8188）未上市時，線人同我討論過這股票，他說交易所希望如主板一般，部分公開發售，但它正和交易所談判，希望全部配售……結果是如其所願，全配售了，誰知升了5.4倍之後，卻被勒令停牌，搞出一個大頭佛。

記得當時我已經問：「點解佢唔應承做10%公開發售呢？」對曰：「因為它已經對交易所作出了多個讓步，例如自動『加監』（我忘記了禁售期是2年還是3年），覺得已經足夠，所以不想在這方面再去讓步。」

當時我心想：「唓！殼價3億多元，集資額不過幾千萬，換了是我，就不會因小失大，強硬上了才算。有公開發售，炒股票當然有困難，但價格discount三成，甚至一半，批發給莊家，一樣可以成功集資、成功上市，何必為了幾千萬元，影響了幾億元呢？」

創板新股堅持配售 此路已不通

誰知在駿傑之後，又有幾隻創業板因為不肯公開發售，因而被叫停了，有的甚至可能要從頭申請，又是夜長夢多了。所以，我實在想不明白，這些創業板新股，為何如此堅持要配售上市。我估計，在牛市時，這些全配售上市的新股，利潤大約是一倍，幾乎是全無風險可言，這固然是回報遠遠高於風險。但是，證監既已講明要大力打擊，這個business model已經是不可能的了，為何還要繼續抱有這種不切實際的幻想呢？

如果問我，全部創業板上市要改行全IPO，有什麼後果？我會回答：「將會隻隻跌穿上市價，股民再一次輸到脫褲子！」

廣告一則：本人的曠世巨著《易經密碼》已寫好，希望幾個月後可出版。現在我正在寫《五胡戰史》第四集，跟着同時寫《港股密碼》和《炒股密碼10周年紀念版》。

[周顯 投資二三事]

http://www.mpfinance.com/fin/columnist2.php?col=1463481127012&node=1488826576186&issue=20170307