借錢抽新股 應盤算效益

我的高見是，玩新股，一定要借錢，而且是大借特借，多多益善的那種。如果不借錢，不可能有合理利潤。以招商銀行為例，我投了2,000萬元，100%全借（不瞞大家說，我有神奇的借錢能力），開市便沽出，賺了3萬元，如果真金白銀的申請，哪裏去找2,000萬元現金去？

借錢抽新股，成本高了，風險是不是更大呢？絕對是。但計成本之餘，也得算效益。前文分析過，不借錢申請新股，就沒有合理利潤，成本效益更低。大家要記着，劣質的股票，根本不要去抽。我們申請的，只會是估計上市後大升特升，夠付利息有餘。連利息成本都收不回來的股票，根本不應去抽。
用2,000萬元抽新股，輸了怎還？簡直是杞人憂天，銀行敢借出（我們問證券行借，證券行問財務公司借，財務公司問銀行「拆」—大戶借短期錢時，用「拆」不用「借」），它都不怕我們賴帳了，我們難道不敢借入？

借2,000萬元，銀行全無風險，只是乾收利息。它要「債仔」先付5%的訂金，很多時還要付10%，假設超額認購是20倍時，你的訂金已足夠支付全數股價。就算公司在上市當日突然倒閉，股票變牆紙，銀行的風險仍然是零。玩過新股的朋友都知道，超額20倍實在太容易了。只得這倍數的新股，簡直是失敗。

留意市場氣氛新股的技巧，在於估算超額倍數，投注多少錢，得回多少股票，成本又是多少。這非但要看招股書，還得留意市場氣氛。這一點因時而異，是教不來的。股票經紀對市場氣氛一定比你知道得多，交由他處理。記着，你是老闆，他是下屬，你發佣金給他，他為你提意見，出主意，那還用說嗎？

還有一項值得注意的技巧，就是要在一開市，就把股票拋掉。我通常在試盤時，已沽清股票。詳情請看下節。

抽新股有太多未知數，技巧就是從未知數中尋找已知—預期升幅、所得股數、成本，都是必須計算的未知數。買股票時，你可確切知道花多少錢能買多少股，這裏所需要的，是另一種數學。兩者的計算方式是完全不同的。

如果你看好該新股的前景，應該等它上市後，股價對胃口時，再出手購買，不必冒不可知的風險去「抽新股」。除非你是李嘉誠、李兆基、鄭裕彤、劉鑾雄等大戶，得到國際配售，「抽新股」＝買新股，那就另當別論了。

上市後股價大跌，行內人的評語多半是：「哦，老闆真的集資了。」這當然是沒買的人所說的風涼話，買了的人的評語鐵定是另一些話：問候其娘親的粗話。