我常常批評香港政府，經濟搞得不好，有人反過來批評我：「錦鯉」有乜高見？
我說：「我們這些寫稿佬，梗係有批評無建設，又唔係請我做高官、議員、智庫，無出糧畀我，我有乜責任要講建設？批評呢家嘢，在新聞學，專業名詞叫社會監察，英文叫social surveillace，批評已經係盡咗公民責任，同埋傳媒責任㗎啦。」
不過我可以告訴大家，我有十萬條計策，可以幫助到經濟，當然不是一條就可以救返生，不過積少成多，每樣賺少少，都可以幫補唔少。反而好似夜繽紛，熊貓經濟，前者係蝕本貨，後者係搞笑，就真係倒米嘞。
香港崛起靠「跳舞跑馬」
隨便講講，可以搞下麻將經濟，馬會賭籃球，24小時炒股，銅鑼通宵夜蒲……係呀你鬧得啱，全都唔係好事。
話說香港崛起，全都都係靠不道德，所以鄧小平喺收返香港之前，都要保證「舞照跳，馬照跑」，因為呢啲先至係我們的核心價值。𠵱家又要有道德，又要搵錢，咪傻啦，世界有咁美好㗎咩？
周顯
阿倫狄龍是法國演員，出生於1935年11月8日，死亡於2024年8月18日。在那年代，他是公認的地球第一美男子，直至上世紀九十年代，里安納度繼了其位，然而後者的形象脫不了娘炮，到了近年，後者雄風充沛了，卻又成為了油膩大叔。總之，論到總分，阿倫狄龍作為史上第一男子漢的地位，巋然不動。
再論到他對香港電影史，以外國明星而言，也稱第一，沒有人可以比得上。
他死後，評論主要提到1967年的《獨行殺手》。毫無疑問，吳宇森的《喋血雙雄》受到此戲的影響極深。但其實，影響香港影壇最大、長達幾十年的，必然是1970年的《Borsalino》和其在1974年的續集《 Borsalino & Co》，香港分別譯為《江湖龍虎鬥》和《江湖大殺手》，而阿倫狄龍不但是男主角，還是監製。
「Borsalino」是意大利一個以製造「fedora」帽子的名牌，這是一種帽頂中部有凹陷的帽子。正集的主角很愛戴這帽子，在續集的劇情，甚至成立了一間以此為名的公司。
香港的經典電視劇《上海灘》照搬了正集的劇情，周潤發這位巨星，這麼多年來，從許文強到Mark哥、高進，演技和形象都是照抄阿倫狄龍。《上海灘》當然也有大量他戴「fedora」帽子的片段。
至於《上海灘續集》，不消說，就是照搬《 Borsalino & Co》。就戲論戲，電影正集的水平遠高於續集。
一來是尚保羅貝蒙多和阿倫狄龍的合作大有火花，無奈正集結局尚保羅貝蒙多被亂槍射殺，《上海灘》照搬了這結局。二來正集的主題是「浪漫+友情」，續集卻變成了黑幫仇殺，感覺完全不同了。
論到黑幫片，不能不提到《教父》。不過《教父》的哲學比較高深，包括了家族，新移民，黑社會所追求的公道和秩序，因時代變遷的經濟轉型等等，香港的電影製作人駕馭不了，因此我們拍出來的黑幫片，反而是更像《 Borsalino & Co》。這一部電影的水平、口碑、票房俱不佳，卻偏偏對香港電影的影響最深，真是唏噓。
順帶一提，《獨行殺手》的法文戲名是《Le Samouraï》，即是「日本武士」。
西方人對日本武士極為著迷，1960年荷李活翻拍了黑澤明在1954年的《七人の侍》，名為《The Magnificent Seven》。奇連伊士活在1964年拍的《A Fistful of Dollars》，港譯為《獨行俠連環奪命槍》，也是翻拍自黑澤明的《用心棒》。不過西方人其實不明白日本武士道，拍不出精神，《獨行殺手》顧名思義，主角是殺手。《獨行俠連環奪命槍》的主角Joe職業是賞金獵人，和武士也是八桿子打不上關係。
由於《獨行俠連環奪命槍》票房大數，其後在1965年和1966年拍了兩部續集﹕即《For a Few Dollars More》and 《The Good, the Bad and the Ugly》，港譯分別為《獨行俠江湖伏霸》、《獨行俠連環奪命槍》，合成為《 The Dollars Trilogy》三部曲。
以黑社會為主題的電影從來都有，香港也不例外，例如1967年，由龍剛當導演的《英雄本色》，男主角謝賢飾演的就是釋囚。不消說，也有不少由黑社會當投資者，甚至是主要創作人員的黑社會片子。不過，數到長期以此為主題拍;;; 的電影公司，則是鄧光榮的「大榮」。
鄧光榮是富二代，17歲當男主角，專拍純情文藝片，已是一線明星。29歲成立電影公司，根據《維基百科》的說法，他「為三合會組織聯樂堂（俗稱單耳、老單）其中一個分支公樂的成員，曾任聯公樂坐館一職……」「拍攝題材多以黑道故事為背景以表達人世間情誼，包括《無毒不丈夫》、《血洗唐人街》、《怒拔太陽旗》、《義蓋雲天》、《江湖龍虎鬥》。」
這裏說到與《Borsalino & Co》的中文譯名同名的《江湖龍虎鬥》，編劇就是王家衛，也是根據《維基百科》﹕「此片讓鄧光榮發現王家衛的才華。鄧光榮於是資助王家衛開拍《旺角卡門》與《阿飛正傳》。」
不用說，鄧光榮在以上電影的外型設計，以及演技參考，都是來自阿倫狄龍。
龍剛的《英雄本色》上映了19年後，吳宇森拍出了同名電影，兩部電影的唯一雷同，就是均以釋囚為男主角。這部戲的本來內容，男一、男二分別是狄龍和張國榮，後來陰差陽錯，加入了周潤發，成為了三生並重的一部片子。這部電影在香港收了3,416.13萬元，破了票房記錄，甚至瘋狂了半個亞洲，成為經典。
其後幾年，周潤發作為「黑社會英雄」的形象，深入民心，而《賭神》則是其顛峰。這也伴隨著香港的黑幫片的發達，配合了黑社會操縱影壇的當時狀況，他們拍此題材，內容取材如魚得水，更加是相得益彰。就是周潤發的「Mark哥形象」沒落了，香港也有《古惑仔》系列，杜琪峰的《黑社會》系列，這題材和警匪片一樣，都是主流題材之一。
而這一派，在美學方面的開山宗師，就是阿倫狄龍。
作者簡介：
周顯，著名的炒股理論家，吃喝玩樂家，不著名的歴史學家、政治學家，過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。
本文為作者觀點，不代表本媒體立場
我有一個朋友，10年前，他剛結婚，夫妻都是富二代，受過良好教育。有一天，我和他鋤弟，到了晚上11時半，他趕著要走，原來是妻子召喚，回家「造人」，皆因醫生的專業判斷，當時當刻是排卵受精的最佳時間，必須抓緊，以取得最大的受精機率。
我們3隻腳在餐廳等，1小時後，他回來，繼續打，打了通宵。
他們都是某間有名的國際學校的校友。當時他們已買了幾百萬元學校債券，並且每周日回母校做義工，希望未來的子女可以順利入學。這有個名堂，叫「贏在起跑線，鬥在受精前」。
大約20年前，我已知道，要申請入讀名小學、幼稚園，得父母一起面試，少了一個，都不可能成功入學。單單這一門檻，已攔住了所有的打工仔，就算是幾百萬元年薪的高管，也不容易符合條件。
到了現在，下至playgroup，也要求父母親自參與學校活動，而且還要「晨早流流」參加morning meeting。到了這地步，甚至連企業家，也做不到，必須是無所事事的富二代，方可符合這條件。
沒錯，今天的富二代，人生軌跡大約是：22歲前，到英美大學唸書，其後在家族公司掛個虛銜，有錢花，沒錢投資；玩10年左右，結婚生子，工作只有兩項，一是培養子女，另一則是參加政治活動。
政治活動並不少，香港有很多的社團組織，只要長期捐錢，參加活動，長期下來，通常都可以撈得一個虛銜，例如小地方的政協，諸如此類。
不過，在今時今日的體制下，付錢可不成，還要幹實事：參加的活動例如慈善活動，組織他人參加，當然還少不得報讀學習班，例如去一次井岡山，隨時花上三五七天……不要說是打工仔了，就是有正常業務的老闆，也做不到；甚至連富豪權貴，也沒耐煩去做，只有派出子女。子女要「分身家」，肉隨砧板上，只好任由父母擺布。
我們的整個上層階級，其中大部分還是以收租為主業，也即是未來管治香港的接班人：他們教出來的子女，也將必然是如此的繼續內耗下去。這樣子，未來香港還有希望嗎？
俄烏戰爭，根據烏克蘭的說法，其戰損比是1︰6，另一方面，根據俄羅斯的說法，其戰損比是1：5，換言之，雙方的說法有著3倍的差距。我們當然知道，雙方都在誇大戰果，一般估計，雙方的傷亡總人數應差不多，而且，雙方也有不少外國僱傭兵，死的並非全部是自己的國民。
從專業的角度看，烏克蘭的官方說法，1：6的戰損，其藝術成分很高。要知道，在開戰之時，烏克蘭人口約為5,000萬，俄羅斯則有1.5億，換言之，是1：3的人口，只要戰損比大於1：3，則俄羅斯不可能憑藉人口優勢而戰勝。然而，戰爭開打以來，烏克蘭死了不少人，被俄羅斯佔領了一些土地和人民，還有大量烏克蘭人逃到歐洲，現時它的人口只剩下2,000萬人。但就是現時的狀況，只要有1：6的戰損率，一直打下去，俄羅斯也絕對不可能長期打下去。
1939年至1940年，蘇聯和芬蘭開打，前者傷亡32萬人，後者傷亡7萬人，戰損比大約「只是」4.5：1。而當時蘇聯人口是1.8億，芬蘭人口則只有300萬，遠遠比今日的俄烏懸殊得多，但蘇聯也受不了，願意停火，更別說在共產主義政權，徵兵能力遠高於今日俄羅斯的普京政府。
這就是澤連斯基永遠要強調以上的戰損比。事實上，這場戰爭烏克蘭的英勇程度出乎評論員的意外，但烏軍最大的短板，是太過倚賴西方的軍備、金錢、人員支持，而西方又要看民意。因此，它的決策往往不是基於軍事，而是基於對外公關，而這大大的損害了其戰鬥力。
本來，烏軍要打出最大的戰損比，最佳的戰略是堅守陣地，攻守之間的典型傷亡比例是1：3，這已經是俄羅斯受不了的損失。當年的蘇芬戰爭，芬蘭也是主守，打遊擊戰和陣地防禦戰。
然而，澤連斯基卻忽發奇想，突襲庫爾斯克，固然可以傷亡對方的平民，可是對於戰局卻是一點幫助也沒有，最大的作用，就是向西方宣傳自己戰力。然而由於分兵進攻，其他戰線反而更加容易失守。但這並非全然敗筆，因為，正如他的預期，錢、人員、兵器，統統也來了，雖然來得並不多。
美國經濟不好是眾所周知的事，其於第一季的經濟增長，本來以為有2.4%，但結果只有1.6%，遠遠低於預期。然而儘管經濟不佳，可是股市卻不斷上升屢創新高，成為一個不解之謎。
當然很多人精確地解釋：股市和實質經濟是截然不同的兩回事，兩者完全可以背道而馳，但縱然是背道而馳，也不會背得這麼離譜，時間這麼長呀！
「七仙女」均屬國際企業
我想出來的解釋，是美國股票尤其是熱炒的「七仙女」，即Nvidia（輝達，內地譯名英偉達）、微軟、Google母公司Alphabet、蘋果公司、Tesla（內地譯名特斯拉）、亞馬遜及Facebook母公司Meta，全都是國際性公司，因此它們並不代表美國經濟，反而是代表了全球經濟。
這好比香港股市，已經不是由香港經濟決定，而是內地經濟反映。而港股也越來越倚賴內地股民透過港股通買賣，至於美股也有越來越多外國人參與炒賣，香港都有大把人炒美股啦！
周顯
「華為」的大老闆任正非講過一個故事：
公司的一個部門的年利潤是一百億元，他責備下屬：賺太多了，明年一定要少賺點，不准賺這麼多。
這當然不是風涼話，也不是嫌錢腥，而是他明白，這部門賺這麼多錢的原因，是投資性的支出太少了，例如研發費用，這結果將會是：未來的增長潛力也將會減少，這不利於公司的長期發展。換言之，這好比中文成語的「殺雞取卵」，殺掉了「雞」，固然短期利潤會很高，但以後卻無法「生蛋」，未來的發展也就完蛋了。
這又可以追問另一個問題：公司的高管為甚麼喜歡寧願犧牲未來的大利潤，寧願短期多賺錢？
答案是：他們並不擁有公司，因此長期賺錢，同他們無關。反而盡量谷大短期利潤，他們可以直接得到花紅，才是最有利的作法。
事實上，對比很多西方公司，高管為了兌現認股權，往往樂於做大刁，又或是回購股份，把股價短期炒高，最有名的個案當然是「通用電力」的Jack Welch，他在位時掏空了公司的未來能量，離開後，公司即一蹶不振。
香港的情況，就是這樣。這二十年來，政府長期盈餘，企業，主要是地產發展商，欣欣向榮，利潤年年升，股市好像也有不錯的成交。但其實，這些只是表面上的繁榮，支撐它們的，是犧牲了未來的投資、未來的發展，商人們為了短期利潤，不惜放棄長期利益……反正到付出代價時，特首已卸任，官員已退休，商人也已把錢「潤」了去英國。
最佳的例子，就是地產。750萬人的城市，一年只建1萬套新房子，人均居住面積在7年前只有161呎，這幾年還不敢公布，相信是因變小了，不敢公布。
至於商業樓宇，全世界最貴，也即是經營成本最高，年薪幾百萬的高管們擠在狹小的辦公空間，人均幾千元的米芝連三星級餐廳幾乎挨著旁邊顧客而坐，可惜香港卻並沒有相應的經營利潤最高：紐約一半的收入，卻是一倍的樓價，這是丫鬟的命，公主的病。
我們對這些荒謬的現象，習以為常，並且內化成為意識形態，這二十年來，已掏空了香港的未來，這是令人可悲的現實。
有一位青年才俊，在先前的一段時間，事業算是十分成功，但近年市場卻傳他好唔掂。不過近日有接近該才俊的人士說，他雖然生意不很順利，但是現金流都OK喎。
我說：「唔係喎，聽講話佢手頭揸住好多磚頭，槓桿好高，俾人call loan喎。」
知情人士說：「係呀，正係由於他的槓桿好高，兼且連股票的對賭合約都輸得甘，咁咪晨早幾年已經俾人call loan，果陣時磚頭仲有liquidity（流動性）賣咗啲，況且有部分是他十幾年前買返嚟，買入價不高，所以部分都有啲錢賺。」
高位賣樓賣藝術品套現
我說：「原來又係王健林翻版，槓桿高反而先甩身，塞翁失馬，焉知非福。」
知情人士說：「還有他在低位時買了不少藝術品，升咗幾十倍，都套咗好多錢返嚟。」
我問：「藝術品係重災區，佢沽到咩？」知情人士說：「幾年前沽㗎，果陣時仲係高位大把人接貨，我check過絕對係事實。」
我歎氣道：「一個人唔到山窮水盡，都唔會賣樓同賣藝術品，誰知反而救咗佢，真的是時也命也。」
周顯
上周三，由於預期翌日將有颱風，發展局跨部門會議，統籌有關應對水浸、山泥傾瀉、塌樹、構築物及地盤安全的準備工作，多個部門代表出席。這包括了：渠務署巡查全港約240個容易淤塞地點、主要河道、渠道，完成了緊急清理工作，以減低水浸風險。土木工程拓展署聯同渠務署在已識別的25個沿岸低窪和當風地點實施緊急應變行動，包括提供沙包給市民，以減低海水淹浸的影響。樹木管理部門為高人流車流地點的樹木採取各項預防措施。
還有，土力工程處會啟動緊急事故控制中心，以便調派工程師前往山泥傾瀉現場。機電工程署向兩電一煤及港鐵公司發預警。屋宇署提醒地盤確保棚架及天秤安全，物業管理的維修吊船、招牌等安全穩固，雨水排放系統正常，以及採取防風措施。屋宇署巡查主要街道、私人建築地盤、未獲遵辦修葺令的斜坡等等。
未雨綢繆，當然很好。不過，香港位於海旁，一年必然打幾次颱風，必然有固定機制去處理，除非是可以預見的特別嚴重的超級颱風，究竟是否每次都要事先開會，實在值得斟酌。
然而，這則新聞稿伴發著一張20多人整整齊齊開會時的大合照，大家頓然明白：哦，原來召集眾人，主要目的就是為了拍這一張照片，給予公眾，作為公關宣傳用。
查實在今時今日，大部分的會議，都可以用Zoom來召開，尤其是多人會議，不同的部門分處不同的地方，又要夾時間，全部都要親身出席，舟車勞頓，未免太過費時失事。有一個網民，無聊到計算這批官員的薪水和開會時間，指出少說花費了至少40萬元以上的時間/薪酬成本。
這些年來，政府向來提倡高科技，用Zoom來開會，應該算是身體力行吧。
其實，要成立跨部門應變小組，最乾脆的方法，是拉一個Telegram Group，有關部門都在其中，當然要有一個領導人，例如政務司副司長，風暴期間，長期on duty，主持大局。
現在的情況，相信是開了會，拍了並發了公關照片，等於「做咗嘢」，風暴期間，可「放打風假」回家大睡，工作則由手下負責。
為甚麼近來菲律賓不斷挑事，頻頻和我們在南海發生摩擦？
回答這問題很簡單，大家先攤開地圖看看。
台灣號稱是「不沉的航空母艦」，然而，其實中國要進入太平洋，打日本、韓國，甚至是美國，根本用不著經過台灣。事實上，所謂的「第一島鏈」，早已在南越滅國之後，早已被打缺一個口了。
由於近十年，中國的海軍急速發展，在今年底至明年初，第四艘航空母艦將下水，估計是核動力。至於第五艘，也應在2030年左右下水。這反映在釣魚島的爭雄，近年來，中國和日本漸漸攻守互易，所以我們反而比較少見到有關的新聞報道。
此外，民進黨賴清德的當選台灣地區領導人，中國的回應是收回海峽中線：戰機經常進入台灣領空，海警船也不時在台灣海域執法，預計在未來將會越來越頻繁，這些行為，對台灣、對美國，構成了極大壓力。
美國應如何回應呢？很明顯，如果在台灣地區作出還擊，在政治上和在軍事上，都極為不利。
在政治上，大部分國家都承認台灣是中國的領土，美國和西方也有「一個中國」的政策，就算自己和西方盟友把「一個中國」另作詮釋，其他國家也不會反對中國打「統一戰爭」。
在軍事上，台灣和中國太過接近，最近處不過126公里，在現代火炮和導彈之下，根本無險可守。美國的航空母艦戰鬥群過來，直接對決陸基武器，無疑是大大吃虧。
算來算去，如果要同中國一戰，菲律賓是遠比台灣更好的戰場。菲律賓的軍事實力雖然弱雞，但美國和日本要在南海對決中國，總比在台灣海峽有利得多。
從政治上看，菲律賓是他國，就算有領土爭拗，中國打它也可算是侵略。美國和菲律賓更有共同防禦條約，出兵協防更加是合法合理的作法。
最重要的是，菲律賓是東盟成員，雖然它是天主教，但是切肉不離皮，假如它和中國戰爭，恐怕東盟諸國也多數會偏向它，而不敢公開支持中國。
總括而言，現時中美的前線，是在菲律賓，而非台海。不過暫時雙方只是試探底線階段，而菲律賓作為傀儡，雖然有心挑事，卻無意戰爭，因此暫時而言，應不會引發戰爭。
近日股壇最大的新聞之一，不能不提在美國上市的拼多多，其股價在8月27日單日暴跌28.51%。
拼多多早前公布第2季業績，雖然營業額達971億元人民幣，按年增長86%；淨利潤320億元人民幣，按年增長144%，但由於低於市場預期，因而發生暴跌。
問題在於，儘管業績低於預期，但仍然有巨幅增長，絕不算差呀！再說，其市盈率也不過是10倍左右，在新經濟、高增長股票而言，算是非常便宜，怎會淪落到如此地步呢？
績後單日暴瀉28%
拼多多於2018年7月26日上市，由於帳目表現太過亮麗，有人難免認為，在上市前粉飾一下帳目，應是常識吧。而在上市之後，先前粉飾了的數字，也難免要在事後補回來，因此不排除如今的帳目才是它的「素顏真面目」。
事實上，中國電商是世上最兇殘的殺戳戰場，據報拼多多目前持有380億美元現金，較Tesla倍多出超過1倍，但該公司既不分紅，也不回購股票，皆因它深知，要在殺戳戰場中打硬仗，一定要有充足彈藥。
周顯
由於寫字樓空置率持續高企，本報老闆兼中原集團創辦人及主席，也即是全港最大的物業代理，施永青建議：
現時香港有22萬人，居住在11萬個劏房單位，居住環境惡劣，社會引以為恥，而不少非甲級寫字樓的呎租只有20多元，若改成住宅，可租30至40元，政府可以容許空置寫字樓在符合消防安全和衛生要求等條件下，改裝成合法劏房，有助解決基層的住屋問題。
對於施先生的建議，我補充：
第一點是以前我們向來有一種叫「商住樓」，人們前舖後居，這大大的減少了生活/居住成本，而且還增加了工作效率。在日本和以前的香港，漫畫家都是這方式工作，我認識一位中醫，收費不便宜，在銅鑼灣的一個千呎單位，也是用住宅來兼作醫館。銅鑼灣仍有不少樓宇是「商住契」。
由於互聯網，現時很多人都是在家工作，不過法例上，你的商業登記不能是在住宅樓，雖然有些人走法律罅，政府也不大管。奉公守法的人則必須花點錢，在會計師樓登記商業地址，這是虛假的，但卻符合法律。這裏不再去鞭撻政府官員是如何離地和不恤民情，但從一葉可知秋。
第二點是，日前，中環中心的一個單位，以呎價1.3萬元出售。如果商業單位可以居住，以此呎租，我也很樂意搬去中環中心……當然，我明白，要符合消防安全嘛。
第三點，你知，我知，單眼佬都知，今時今日，很多人都是住在工廈劏房啦。那為甚麼不索性住在商廈呢？商廈雖然比較貴，但更靠近市區，可省掉交通費，除笨有精。問題在於，很多商廈，例如中環中心，沒有獨立冷氣，有的在晚間出入很不方便，「阿之阿佐摩洛哥」的問長問短。
不可不知的是，很多住在工廈的人，非但不窮，甚至是豪華裝修，靚過很多私樓。我更見過一些所謂「商廈」，酒店式住宅裝修，有獨立厠所、電爐，隨便擺了一些辦公桌椅，代理面無表情地說：「租客可不要這些辦公桌椅。」
第四點，施先生不會不知，假如商廈可變成住宅，對於住宅樓價，將是「黃台之瓜」。不過，殘酷的事實是，相比住宅，現時商廈更是重中之重的災區。
這幾年來，香港的股市一蹶不振，有如一潭死水，原因是，財金當局對於股市的認知和基本政策是錯誤的。
他們的基本認知，是把股市當作是一間賺錢的產業。這本來無可厚非，但現實是，在全球化的今天，美國作為全世界最大的股票市場，已經把全世界的股民都吸走了，因此，香港也已招不到新股民，他們全都去了炒美股。
例如說，當初香港證監會暴力執法，本來目的是為了避免香港人因炒老千股而輸錢。但現實是，香港人不輸給香港的老千股，卻把錢貢獻了美國的老千股，這損失是更大。畢竟，香港老千賺了錢，也是在香港內循環，美國老千賺了香港人錢，可是毫不客氣。
所以，我們現在的基本政策，應是先把錢從美國人的手上拿回來：寧願少賺錢、不賺錢，也要先把錢流回香港再說。
https://www.hkcd.com.hk/hkcdweb/content/2024/09/05/content_8655852.html
一個國家的領土是否愈大愈好？這問題就像問一個人是否愈有錢愈好，答案當然肯定是。問題在於，國家得到土地，同人得到錢一樣，得付出代價，而且非但得到要付出代價，要保存，也要持續地付出代價，反之，如果管理不善，可能人愈多錢、國家愈多土地，反而是賈禍之途。
在以前，國家的主權由君主所擁有，在君主而言，得到的每一寸土地，都是由自己所擁有，是簡單的加數。在這角度看，領土是愈多愈好。
然而，在今時今日，大部分的國家都是共和國，主權屬於人民。因此，得到領土，除了是加數之外，還得用除數：除以全體人民。從這角度看，過不了除數這一關，得到新領土，反而是蝕本貨。
100多年前，美國已經把菲律賓納為殖民地，為甚麼後來它不把菲律賓加入聯邦之內呢？這正是因為菲律賓的人口太多，加數後再除數，並不划算。現在事實證明，這是聰明抉擇，皆因現時菲國人口1.13億人，等於美國人口的三分之一，而且還在快速增加，假如當年美國把它吃掉，恐怕反會被它反過來影響。
事實上，美國在吃掉夏威夷後，已沒有擴張領土。它發現以「海外領地」(territories)的，如波多黎各，或是以附庸國的形式，如日本，去統治別的土地與人民，是更合算的管理方式，這好比一間公司用子公司的形式去控制另一間公司，比直接吃掉更加有利，因為對方的人民沒有對己國的投票權，只能被剝削，不能反過來影響本地政治。
以中國為例子，吃掉蒙古國是有利的，皆因它的土地多，人口少，而且資源豐富，但是吃掉緬甸，就會得不償失。雖然緬甸的地緣無懈可擊，是印度洋的出海口，問題在於，它的人均收入是1,285美元，是中國的十分之一，而且還是桀敖不馴的緬族，要想在直接吃掉後再作有效管治，所花的成本，必然也是得不償失。
不過，話說回來，假如不計算管治成本，的確是土地愈多愈好，皆因經濟學的規模效應，小國的生存空間已愈來愈小。但規模效應也有極限，像南韓、日本這些小國，土地是多多益善，然而像中國、美國這些大國，接近1,000萬平方公里的土地面積，區區十萬八萬平方公里的土地，幫助不大，除非是天然資源豐富，如俄羅斯的西伯利亞，又或是工業重鎮，如烏東四州，才有很大的價值。
作者簡介：
周顯，著名的炒股理論家，吃喝玩樂家，不著名的歴史學家、政治學家，過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。
本文為作者觀點，不代表本媒體立場
原文鏈接：周顯專欄丨國家的領土是否愈大愈好？ from 橙新聞
近年中國持續在減持美債，估計這是因為中美爭霸，中國恐防一旦正式翻臉，美國會像對付俄羅斯般，凍結中國持有的所有資產，因而作出超前部署。
不過由於中國持有的美債太多，當年是全球第一，現在則僅次於日本位居第二，而且中國有大量外貿需要用到美元。因此中國減持美債步伐也沒有太急，只是循序漸進。
然而在這幾個月，中國卻增持美債，暫時不知是短期波動，還是長期政策扭轉。
貿易順差收到大量美元
但可知道的是，第一是近來中國貿易順差創新高，雖然說中國和其他多國有本幣互換協議，但也會收到大量美元。
第二是由於美元升值，中國在這些年來買下的美債虧了不少。現在美息位於高峰，買美債是穩賺不賠的投資。況且在美國很可能於本月開始減息，因此現在多買未來才減持，也許是更聰明做法。
還有另一個可能性，就是美國財長耶倫不久前曾經訪華，主要目的之一就是推銷美債。也許當時中國對她作出承諾，意思意思多買一些，也不無此可能性。
我講過鄧小平的「改革開放」，其實付出了極高的代價，包括了社會秩序的瓦解，社會的不公平，以及太過激烈的社會流動，造成了人民極大的痛苦。這其實是要指出一個基本原則：要想發達，成本，必然要付出代價，而且這代價還不輕。
這就是香港人，香港政府所不明白的基本事實：香港要轉型，香港要成功，必然要付出代價。可惜的是，在這幾十年，香港人活得太舒服了，太開心了，活在一個虛幻的世界，對於現實是完全無知，因此永遠有「小孩子的幻想」：work-life balance可以發達，不付成本可以改革成功之類。
第一個最令人難以接受的現實當然是：要想市民有好的居住環境和足夠的空間，樓價下跌是無可避免的。然而，樓價下跌，非但大地主受損，中產階級重傷，一個控制不好，還會影響到銀行體系的穩定性，這也是無可避免的。
1998年至2003年，這轉型只做了一半，因為怕痛，所以放棄了，非但放棄，而且還不敢再試一次，皆因大家都怕像上次一般，人民上街、政府下台。
問題在於，樓市這個資本市場，不管如何谷，如何收窄供應，只要炒得夠高，經濟夠差，終於還是免不了下跌。
如果說，中國樓價下跌是因供應過剩，這是正常的市場現象。香港的樓價則是一邊供應不足，人民住在劏房、籠屋，另一邊則是樓價照下跌，從這角度看，香港的情況比中國更壞，更無救。而香港人打算解決樓價的方法，是減少供應，想在經濟不佳的大氣候把樓價再炒上去，這固然不可能成功，就是成功，亦是「後人亦復哀後人」。
當年香港為甚麼會成功？鄧小平除了說「五十年不變」，還說了一句：「舞照跳，馬照跑」，跳舞、跑馬，都是罪惡的事物，為甚麼會和經濟繁榮扯上關係？
答案是：這真的是有關係，「水清無魚」是人人會講的原理，但真正相信的人並不多。這裏並不是說愈亂愈好，像1949年的中國亂七八糟，那就有必要大力收拾，正如「紅潮」是水中的營養過剩，也會令到魚兒死亡。
所以，結論仍然是那一句：香港人為了復興香港，付出多大的代價？
中國和柬埔寨決定興建「德崇扶南運河」，又和越南達成了兩國鐵路標準化的規劃，即是已將印支半島的三國搞定了，相信下一步提上日程的，將是「克拉運河」的興建。
所謂的「克拉運河」，就是打通位於泰國南部的「克拉地峽」。這早在十九世紀已有這想法，但是由於成本高昂，而且也許會令到泰國南部的分離主義更加猖獗，因此在這一百多年來，泰國政府一直心大心細。
現時西方到東方的海運途徑，必然要通過馬六甲海峽。假如「克拉運河」鑿通了，則可減少大約二千公里的航程，這數字說大不大，說小不小，效率遠比不上蘇伊士運河或巴拿馬運河，但也有一定的利潤，因此可以說是「雞肋」，所以才會被考慮良久。
這其中最重要的，是政治考量，涉及中國在這地區的大戰略，但本文並不打算討論，只集中講經濟利益。
我發現大部分的人講「克拉運河」的經濟利益，只著重於它省了幾多路程，省了多少時間、多少燃料。由於運河必然要收費，以收回建築成本，馬六甲海峽卻是免費的國際航道，因而懷疑運河的經濟效益。這顯然是「見木不見林」的看法。
有一個物流的名詞，叫「集運」。例如說，如果你用順豐速遞把貨物寄往南方，其運輸的方式並非點對點，而是通通先運到了深圳，再在深圳把從不同的地方來，送去不同地方的貨物重新分門別類，再集中分送到目的地。
以新加坡為例子，雖然船隻經過馬六甲海峽並不收費，可是使用它的碼頭、物流等等，卻可數錢數到手軟。香港作為有名的轉口港，雖然近年正在沒落，但也是我們的一門生意。
如是者，「克拉運河」一旦興建成功，它搶掉新加坡的，不是運河所省掉的錢，而是究竟有多少貨物，會不經過馬六甲海峽，而是直接在這個新的物流中心分發、轉口呢？這才是大餅的所在。
只要攤開地圖，你會發現，新加坡於於亞洲南端，「克拉運河」則橫斷了安達曼海與泰國灣，是去印支半島和中國西南部如雲南、廣西的捷徑，只有去東亞或南亞如印尼，或是澳洲、新西蘭等等，新加坡才有優勢。
我提起過，所有的政治經濟問題，都可在中國歷史中，找尋到相應的例子。例如說，一百多年前，中國學者考察過西方的政治制度，回來說，這不過是中國在堯帝和舜帝時代所實行的制度吧，沒有甚麼特別的。
用現代的歷史術語說，這就是「部落聯盟」﹕每一個部落派出一個代表，去中央政府議政，而中央政府則只管政治和戰鬥，也許還要負責天文觀察，至於部落間的具體管理，仍然由各大小酋長負責。
又有人說，美國有如明朝的「兩黨惡鬥」，即是東林黨和非東林黨的政治權鬥，甚至犧牲了國家利益。中東則是在搞「驅逐韃奴」，要把統治自己國土的少數民族踢走。
歐洲則是有如魏晉南北朝時期的「清談風流」，大講意識形態，完全不切實際。至於英國，則是眾所皆知，是「五胡亂英」﹕大英帝國好比當年的漢朝，作為普世帝國太過成功，因而在國內引入了大量胡族，從而引發政治動亂。
周顯
